广东
8月24日，A股市场整体震荡，银行板块却逆势走强。
中信银行盘中强势拉升，涨幅一度突破2%，股价刷新历史纪录，A+H股总市值更是站上了4700亿元的新台阶。
截至午间收盘，该股报8.54元，A股总市值达3481亿元。
而今日，银行行业内41只个股绝大多数上涨，仅少数个股下跌。
渝农商行涨超3%，厦门银行、苏州银行、上海银行等涨幅居前。
是什么让整个银行板块突然支棱起来了？
首先，是净息差企稳回升，成为四年来的首次拐点。
金融监管总局最新数据显示，2026年二季度末，商业银行净息差为1.41%，较一季度末低位回升了1个基点。
拉长时间轴来看，这是自2022年一季度以来，时隔四年多商业银行净息差的首次单季环比正增长。
这个数字看似微不足道，但放在银行业过去四年持续承压的背景下，其信号意义就相当重大。
过去几年，在利率下行的大周期中，银行的净息差被持续压缩，盈利能力备受考验。
而如今，前期利率较高的定期存款陆续到期重定价、置换为较低利率的存款，负债端成本的持续改善，终于开始显现成效。
分板块看，国有大行、城商行、民营银行和农商行的净息差分别回升了2个、2个、1个和1个基点。
息差拐点的确认，意味着银行业最困难的时期或许已经过去。
与此同时，银行中报业绩也验证了基本面的改善。
截至8月23日，已披露半年报的8家上市银行营收和归母净利润均录得同比正增长，优质地区城商行增速普遍在双位数附近。
宁波银行营收、净利润同比分别增长11.5%和12.1%，较一季度进一步提速。
更值得关注的是，国有大行上半年利润增速集体转正，二季度单季净利润同比增速回正至4.6%，扭转了此前连续承压的态势。
商业银行上半年累计实现净利润1.2万亿元，二季度单季净利润同比已实现约3%的正增长，利润修复的势头，已经清晰可见。
此外，上周科技板块高拥挤交易集中释放，通信设备、半导体、消费电子等方向大幅调整。
与此同时，美债30年期收益率升至5.3%以上，海外波动映射下A股风险偏好明显回落。
资金天然具有趋利避害的本能，在不确定性加剧的环境中，低估值、高股息、低波动的银行股自然成为避风港，资金也就从科技板块向银行等低波红利资产大规模切换。
从更长的周期来看，银行股的吸引力还在于其确定性极强的股息回报。
2025年度上市银行累计分红8284亿元，中期分红已逐步成为行业惯例。
在十年期国债收益率进一步下行至1.68%的背景下，银行股5%以上的股息率显得格外诱人。
国家级AMC获批增持国有大行股权，更是直接验证了国有大行高股息、低破净的配置价值。
而回到中信银行，上周，中信银行以单周8.96%的涨幅领涨整个银行板块。
拉长周期看，其股东户数已连续三个季度下降，累计降幅达11.99%，而机构持仓比例则从14.70%大幅攀升至70.54%。
筹码从分散走向集中的趋势极为明显，这往往是机构资金深度布局的前兆。
当然，投资从来不是一蹴而就的事，净息差能否持续企稳、资产质量能否经受住经济波动的考验，仍是需要持续跟踪的变量。
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