这份宁波银行半年报，重新定义了经营韧性的坐标系

文：向善财经

2026年的银行业，正在经历一场深刻的分化。

根据金融监管总局的数据，2026年上半年，全行业净利润同比微降0.6%，净息差一路走低，银行业金融机构格局也进一步分化。

当多数银行还在选择“保利润、稳息差”的时候，宁波银行交出了一份颇具经营韧性的答卷。

根据宁波银行不久前发布的半年报数据，2026年上半年，宁波银行营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。营收、利润“双位数”韧性增长。

此外，宁波银行息净收入293.94亿元，同比增长14.26%。净息差1.70%，同比仅下降6个基点。

仔细读完宁波银行这份中报，不难得出这样一个判断：银行的护城河，不是牌照，也不是规模，更不是某一次漂亮的业绩，而是一种保持资产质量、盈利能力和增长结构的系统能力。

这一点，也许才是宁波银行能够在“逆周期”中保持经营韧性的底气所在。

行业分化中，找到结构性机会

先来看数据。

从财务数据来看，宁波银行的业绩增长原因之一，在于资产规模增长。

财报显示，宁波银行总资产39,482.23亿元，较年初增长8.81%；贷款及垫款19,499.58亿元，较年初增长12.50%，占总资产比重49.39%，较年初增加1.62个百分点。

资产带动营收和利润，是银行“水面之上”的经营能力，所有人都能看见。

但在我看来，真正决定未来走势的——财富管理的爆发力、资产质量的韧性、负债结构的主动优化……都在“水面之下”。

宁波银行这份半年报，核心信号不是资产规模，而是“息差之外的收入占比能走多高”。

前者是规模叙事核心是增长，后者是价值叙事，核心是经营韧性。

比如，非息收入。

宁波银行的非息收入，主要增长是手续费及佣金净收入。财报显示，上半年手续费及佣金净收入同比53.90%。营收占比提到了10.41%。

乍一看，营收占比似乎不高，但从增长的角度来看，43.17亿元，同比暴增53.90%，这个增长幅度其实不低。

后息差时代，中间业务是利润的防火墙，也是安全垫。上半年手续费及佣金净收入的快速增长，说明宁波银行业绩防火墙和安全垫还在不断增厚。

中间业务为什么能增长？

核心原因之一就在于财富管理业务水平。中金公司的研报一语中的：资管财富手续费收入贡献了上半年归母净利润增速约14个百分点。

你看，中间业务对利润增速的贡献不可谓不大。

细看之下，永赢基金净利润同比暴增187%，宁银理财增长45.84%，再加上永赢金租、宁银消金，四个子公司全部正增长。这说明宁波银行的多元利润中心的格局已经形成，并且不断地给公司提供稳定的利润增长。

宁波银行强的不是短期规模爆发，而是持续的结构性增长，这也是诸多上市银行中，宁波银行的差异化价值所在。

所谓的结构性增长，不单单是业务规模支撑营收增长，更是在服务实体产业的能力支撑下的增长。

从贷款数据看，上半年贷款中，企业贷款占总贷款比例提升至65.66%，且新增贷款主要投向对公实体领域，对公新增占全部新增贷款的95.7%。

其中，租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业是贷款增长的三大主力行业

这说明一件事儿：宁波银行的增长与实体经济嵌入很深。从生产制造到流通服务，“五篇大文章”每一篇都有扎实落笔。

银行的结构性增长，往往来源于实体产业的结构性增长。

这也是在息差整体承压的情况下，通过优化信贷投放结构、加大对实体经济的支持力度，宁波反而稳住了规模增长的核心原因之一。

典型的比如投入科技行业。

数据显示，科技企业贷款余额1,154.87亿元；绿色贷款余额646.90亿元，增长29%；普惠小微贷款余额2,573.56亿元，增长17%。

什么意思呢？

不光是把贷款投放到实体产业，而是把金融资源精准注入实体经济，不光是做大资产规模，更重要的是做对结构。

实际上银行增长的韧性，就是产业经济的韧性，也是银行业务自身经营的韧性。

从息差收入增长，再到金融赋能实体，把这种增长韧性释放出来，还是得靠银行自身的经营能力。

当前，整个行业都在为净息差头疼。

宁波银行呢？上半年净息差1.70%，同比仅下降6个基点，其他银行动辄14个、15个基点，横向来看，宁波银行的净息差下降幅度已经算是很小了。

促成这一变化的原因就是经营：宁波银行在主动调结构。

负债端，通过调整结构，存款付息率同比下降39个基点，活期存款占比提升到35.57%；

资产端，贷款收益率虽然也在降，但公司通过优化信贷投放结构、加大对实体经济的支持力度，稳住了规模增长。

靠着自身的经营能力，宁波银行以量补价的逻辑跑通了。

随着业务结构进一步优化，经营成本进一步降低，宁波银行在逆周期中找到了结构性机会，才有了这份半年报作为上半年韧性增长的答卷。

“经营风险”的背后，是一整套制度和体系化能力

读完这份财报，我有这么一个感觉：宁波银行的抗风险能力不是依赖某一个指标的“单点防守”，而是资产质量、资本厚度、流动性安全垫、拨备缓冲、制度层面的“体系防御”。

银行经营最怕的是什么？是不良。

半年报显示，宁波银行上半年不良贷款率，0.76%，跟年初持平。拨备覆盖率373.35%，还在往上走。这两个核心数据说明，宁波银行“经营风险”的意识是刻在骨子里的。

另外，还有两个细节值得关注。

一个是不良生成率同比下降0.13个百分点；另一个是关注类贷款占比从1.14%降到1.04%。

不良生成率以及关注类贷款占比下降说明，在存量风险被消化的同时，增量风险也在收敛。

用一个字来总结：稳。

要知道，增量风险的收敛，是比存量不良低位更重要的信号。

这说明，贷款业务在增长的同时，不仅没有带来新的风险，而且存量风险更低了。再加上浙江和江苏两省贷款合计占全行85.84%，区域信用风险整体本来就比较低，也为将来的业绩兑现再提供了一层安全保障。

资产质量稳是前提，其实还是做好风险经营。

由此可见，宁波银行“经营银行就是经营风险”的理念之深。

具体措施方面，上半年宁波银行在以量补价的同时，通过全面推进风险管理数字化、系统化、智能化建设，完善风险工作机制，加快风险管理的数字化、智能化转型，持续提升管控措施的有效性。

至少从财报表现出的结果来看，措施是有效的，银行的资产经营质量得以进一步提升。

如果说，不良稳定是宁波银行的资产质量的基本面，那么资本厚度以及流动性则是第二道保险。

作为全国系统重要性银行，宁波银行通过资本缓冲空间重组，不断优化资本结构。

数据显示，截至2026年6月末，核心一级资本充足率9.53%、一级资本充足率11.16%、资本充足率14.64%。

在核心流动性指标上，三项核心流动性指标全部大幅超越监管标准。

比如，流动性比例93.01%，监管要求≥25%；流动性覆盖率203.48%，监管要求≥100%；净稳定资金比例112.56%，监管要求≥100%。

在拨备缓冲方面，也留够余量。

上半年，宁波银行拨备覆盖率373.35%，较年初增加0.19个百分点。上半年“贷款损失准备计提/不良生成”回升至145%，拨备计提力度超过了不良生成速度。

什么意思呢？373%的覆盖率意味着，即便不良率翻两番，拨备仍能覆盖全部不良，“超额储备”为未来经营留足了回旋余地。

不管是资产质量问题提质，还是拨备缓冲留了足够的余量，这些动作表明一点，对于宁波银行而言，经营银行就是经营风险，不只是理念，也是制度层面的保障。

这种制度体系能力，贯穿于信贷准入、贷后管理、资本配置、流动性调度全流程的风险经营环节。在银行业，能把“增长”与“安全”同时做到极致的，并不多见。宁波银行是少有的能够兼顾的银行。

宁波银行的经验，也表明，银行的增长真正能够构成护城河的，不是某个方法论，而是制度体系。

当整个行业还在为息差焦虑、为规模增长奔波时，宁波银行似乎已经这份半年报，回答了困扰银行业多年的终极问题：当行业红利消失，什么才是真正的护城河？

护城河不是高增速，不是超大的资产规模，甚至不是某一次漂亮的财报表现，而是在每一次周期波动中，都能保持资产质量、盈利能力和经营韧性的系统性能力。

宁波银行的半年报就像是一面镜子，照出长期主义者应有的样子：真正的长期主义，从来不是预测下一次风口，而是无论风向如何，都能找到自己的航向。

这也是“经营银行就是经营风险”的真正意义。

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