上海
蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，城发环境(000885.SZ)公布2026年中报。城发环境股份有限公司2026年半年度财报显示，公司实现营业收入32.70亿元，同比增长1.67%；归母净利润5.71亿元，同比下降3.12%；扣非净利润5.35亿元，同比下降3.68%。经营活动产生的现金流量净额为8.93亿元，同比下降8.53%。毛利率为42.04%，同比上升1.20个百分点；净利率为17.45%，同比下降0.96个百分点。
核心业务持续强化，区域集中度维持高位
固废处理与环境卫生服务构成营收主干。其中，固废处理业务收入占比达48.69%，稳居第一大收入来源；环境卫生服务业务收入占比16.92%，位列第二大板块；二者合计贡献65.61%的营业收入，较此前年度进一步提升，核心业务集中度持续增强。水处理业务亦实现规模扩张与效益提升，共同支撑整体营收增长。
区域布局仍高度聚焦省内市场。河南省内实现营业收入占比75.60%，省外市场占比24.40%，未见明显拓展提速。但跨区域及跨境项目取得初步进展：报告期内新设白水城发天碧蓝再生资源科技有限公司、新乡首垣城发水务有限公司，并获得印度尼西亚茂物Ⅱ垃圾发电项目有条件授标函，标志公司异地及海外项目落地初现端倪。
财务表现承压，盈利质量受多重因素影响
营收微增背景下利润指标承压。归母净利润同比下降3.12%至5.71亿元，扣非净利润同比下降3.68%至5.35亿元，后者降幅更大，主要系非经常性损益总额为3556.89万元，占归母净利润比重6.07%。其中政府补助达4530.42万元，占非经常性损益总额的127.37%，系与公司正常经营密切相关但不具持续性的政策支持；托管费收入115.94万元，占比3.26%。其余非经常性损益项目呈负向调整，导致整体非经常性损益净额低于政府补助金额。
高速公路板块拖累利润表现。车流量及通行费收入同比略有下降，叠加应收账款计提减值准备，共同影响当期利润。该因素亦同步反映于现金流——经营活动产生的现金流量净额为8.93亿元，同比下降8.53%，财报明确指出其变动与通行费收入下滑及减值计提直接相关。
盈利结构出现分化。毛利率提升1.20个百分点至42.04%，体现固废处理、环境卫生服务及水处理业务运营效率改善；但净利率下降0.96个百分点至17.45%，显示非经常性因素及减值计提对盈利质量形成阶段性压力。
费用管控持续推进，研发投入显著收缩。销售费用为1853.53万元，同比下降9.89%，在营收微增1.67%背景下持续压降；财务费用为2.46亿元，同比下降4.33%。两项费用下降未完全对冲利润下滑，财报未说明其对净利润变动的具体影响程度。研发投入为1008.66万元，同比下降42.82%，占营业收入比重降至0.03%，规模与占比均明显收缩；财报未披露研发人员数量变动或技术路线调整信息。
资本运作方面，控股股东河南投资集团持股比例维持56.47%，未发生变化。公司决定2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。报告期内无募集资金使用情况。重大事项包括完成河南城发生态技术有限公司100%股权挂牌转让，以及前述新设子公司与境外项目授标进展。
综上，城发环境上半年营收保持小幅增长，核心业务集中度进一步提高，但利润端受高速公路板块疲软及减值计提影响承压，现金流同步承压。非经常性损益结构呈现政府补助主导特征，而研发投入大幅收缩值得关注。区域拓展虽仍以省内为主，但跨区域及跨境项目已迈出实质性步伐。
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