广东
许家印无期，尘埃落定。但恒大的坑还在：两万多亿债务，无数烂尾楼，买房人首付交了、房贷还着，房子没影。
当年不是没人劝。潘石屹不点名警告杠杆，被他叫去训话；任泽平看完报表说危机，被批“胆子要大点”。许家印听不进去，拿地先盖气派大门，靠场面把人唬住，把首付收来继续滚。楼市上行时这是本事，下行时就是炸药。
那么，窟窿到底谁填？
第一，购房者填。首付缩水甚至拿不回，房贷却一天不能停。最弱势的人，扛最直接的损失。
第二，银行、供应商、员工填。坏账、商票、欠薪，变成金融机构计提、上下游亏损和失业。
第三，公共资源填。保交楼资金、地方协调、国企接盘，本质是纳税人在托底。
这就要辩证看：保交楼该保，能救回一批房子；但它只保“有救”的项目，不保所有，更不保房价。所谓兜底，是给社会稳定兜底，不是给赌徒买单。
对普通人来说，两条路。能确认复工的，再等等，晚到好过不到；长期停工、交付无望的，尽早走法律程序解除合同、主张违约。前期投入难全回，但比干耗强。千万别断供，断供只会让自己从受害者变违约方，征信受损，房钱两空。
更大的真相是：楼市回不去了。地产从发动机变成辅助行业，从“人人买房”变成微需求。钢筋水泥不值那么多钱，过去是杠杆和预期把许家印们推上首富。现在预期破了，舞台拆了。
许家印的窟窿，终究是普通人和社会一起缝补。教训比两万亿更贵：别再迷信气派的大门，也别再为赌徒的盛宴买单。守住现金流，比什么都重要。
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