宇树上市，大疆悔青了肠子！本有机会拿下17%股权，却亲手弄丢？

随着宇树科技完成资本市场布局，机器人赛道的发展速度震惊了全球创投圈。

在这场由中国本土高科技企业主导的产业浪潮中，各路资本斩获了巨额回报。

但很多人不知道，作为全球无人机领头羊的大疆，早在2018年就曾以约1012.86万元拿下宇树近17%的股权，却在一年后亲手将其注销撤回。

这笔本可获得数百倍回报的关键投资，究竟是如何被错过的？

一、千万投资注销

根据上海大学校友网与公开工商登记资料，宇树科技创始人王兴兴在上海大学攻读硕士期间，便自主研发出了低成本四足机器人“XDog”，这一成果在当时的机器人专业赛事中获得了极高评价。

2016年6月硕士毕业后，王兴兴入职大疆担任机械工程师。

但他的雇员生涯十分短暂，入职不足两个月便提交了离职申请，随后前往杭州于2016年8月正式成立宇树科技。

在创业起步阶段，宇树科技拿到了首位天使投资人尹方鸣的200万元资金支持，出让了15%的股权。

凭借这笔资金，团队维持了一年半的基础技术开发。

但随着硬件研发投入不断加大，宇树科技在2017年底面临严峻的资金周转压力，必须寻求外部融资以维持运转。

转机出现在2018年。

大疆旗下的投资主体与宇树科技达成增资协议，计划出资1012.86万元参与宇树的第二轮融资。

按照当时的投后估值约6000万元计算，大疆获得了宇树科技约17%的股权，并直接在工商系统完成了股东变更登记手续，成为宇树当时最大的外部机构股东。

但这一投资合作在2019年戛然而止。

2019年1月，大疆在企业内部通报了一起涉及面极广的内部通告。

该通告直接指出，公司在供应链和决策链条中查处了多名“涉嫌腐败和职务侵占”的人员，涉及员工达45人，内部评估损失超过10亿元人民币。

这场整顿直接导致大疆的对外投资业务全面收缩并暂停审查。

根据当时参与该项目的经办人员信息，负责宇树科技投资业务的团队同样受到了内部审查的波及。

出于严格的风控机制与隔离合规风险的考虑，大疆于2019年4月选择终止履行后续出资流程，正式退出了宇树科技的股东名单。

二、资本火速进场

大疆的退出让尚未实现盈利的宇树科技再次陷入资金链紧绷的状态。

在2019年的市场环境下，国内四足机器人仍处于早期探索阶段，商业化路径和落地场景并不明朗，许多机构对该领域持观望态度。

但中国本土风险投资对硬核技术的支持并没有中断。

2019年底，红杉中国以1500万元的领投金额完成了宇树科技的Pre-A轮融资，对应投后估值上升至1.5亿元。

这笔资金不仅迅速补齐了大疆撤资留下的缺口，更为宇树后续的规模化试产提供了充足保障。

随后的几年时间里，宇树科技展现出了惊人的产品落地速度。

从四足机器人A1、Go1到工业级四足机器人B1，宇树通过全栈自研的电机、减速器和核心控制算法，直接将原本动辄数十万元的高性能四足机器人价格降至数万元区间，打破了国外企业在足式机器人领域的垄断地位。

2023年之后，宇树科技更进一步切入通用人形机器人赛道，先后推出Unitree H1和Unitree G1人形机器人，在运动控制、动态平衡以及量产制造成本上实现了跨越式突破。

美团战投、经纬创投、顺为资本等多家国内知名投资机构相继注资，推动宇树科技的估值持续攀升。

根据证券市场公开数据测算，宇树科技在科创板上市后的市值规模，让当年的早期投资机构获得了数十倍乃至上百倍的丰厚回报。

如果按照大疆当年持有的17%股权比例估算，即便经过多轮融资稀释，该笔股权对应的账面价值依然高达数十亿元人民币，相较于1012.86万元的原始投入，账面投资回报率超过360倍。

大疆因为当年的内部风控而放弃的这笔投资，成为了中国创投史上极具戏剧性的一幕。

三、中国智造突围

大疆错失宇树科技的背后，不仅是一家企业的投资决策取舍，更反映了中国高端制造与前沿科技产业链的发展格局。

大疆凭借在无人机领域的精密制造和飞控算法，奠定了全球市场的霸主地位；

而宇树科技则依靠在足式机器人和具身智能上的突破，开辟出一条全新的赛道。

过去几年，外部势力不断对中国高科技企业实施限制，企图在工业母机、精密零部件和人工智能领域卡中国制造的脖子。

然而，宇树科技的崛起证明，中国在核心零部件自研、供应链快速响应以及软硬件一体化开发方面，已经形成了不可替代的体系化优势。

大疆选择在地面机器人领域坚持自研路线，推出了机甲大师等教育与科研产品；

宇树科技则在仿生足式和人形机器人领域纵深突破，两者各自在不同的产业方向上贡献着中国智造的力量。

一次股权投资的得失，并未阻碍中国硬科技独角兽的快速崛起，反而印证了中国本土创新土壤的强大生命力。

眼下，全球具身智能与人工智能产业的竞争已经进入白热化阶段。

在全国各大高校的实验室与产业孵化器里，还有更多像当年王兴兴一样的年轻工程师正在攻克下一个核心技术。