鹰眼预警：掌趣科技营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，掌趣科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.34亿元，同比下降6.75%；归母净利润为3625.84万元，同比下降24.13%；扣非归母净利润为-3620.06万元，同比下降171.95%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对掌趣科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.34亿元，同比下降6.75%；净利润为3625.84万元，同比下降24.13%；经营活动净现金流为-7307.56万元，同比下降182.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.3亿元，同比下降6.75%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）4.68亿3.58亿3.34亿营业收入增速2.02%-23.44%-6.75%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-0.09%，-57.72%，-171.95%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630扣非归母利润（元）1.19亿5031.61万-3620.06万扣非归母利润增速-0.09%-57.72%-171.95%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.75%，销售费用同比变动74.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）4.68亿3.58亿3.34亿销售费用（元）1.47亿9321.32万1.63亿营业收入增速2.02%-23.44%-6.75%销售费用增速52.48%-36.71%74.5%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、-0.3亿元、-0.7亿元，持续下降。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）4745.96万-2587.35万-7307.56万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）4745.96万-2587.35万-7307.56万净利润（元）1.39亿4778.73万3625.84万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.015低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）4745.96万-2587.35万-7307.56万净利润（元）1.39亿4778.73万3625.84万经营活动净现金流/净利润0.34-0.54-2.02

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.34、-0.54、-2.02，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）4745.96万-2587.35万-7307.56万净利润（元）1.39亿4778.73万3625.84万经营活动净现金流/净利润0.34-0.54-2.02

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为76.93%，同比增长4.33%；净利率为10.86%，同比下降18.63%；净资产收益率（加权）为0.78%，同比下降20.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为29.69%，13.35%，10.86%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630销售净利率29.69%13.35%10.86%销售净利率增速-12.21%-55.05%-18.63%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期73.74%增长至76.93%，销售净利率由去年同期13.35%下降至10.86%。

项目202406302025063020260630销售毛利率77.71%73.74%76.93%销售净利率29.69%13.35%10.86%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.87%，0.98%，0.78%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率2.87%0.98%0.78%净资产收益率增速-12.77%-65.85%-20.41%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为240.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）5526.45万435.97万8708.84万净利润（元）1.39亿4778.73万3625.84万非常规性收益/净利润115.65%9.12%240.2%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为7.14%，同比下降7.62%；流动比率为8.64，速动比率为8.6；总债务为1010.06万元，其中短期债务为1010.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.54。

项目202406302025063020260630短期债务（元）1030.81万967.82万1010.06万长期债务（元）-2880.02万1869.96万短期债务/长期债务-0.340.54

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、-0.07、-0.22，持续下降。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）5428.03万9223.25万-688.28万流动负债（元）4.72亿4.14亿3.77亿经营活动净现金流/流动负债0.120.22-0.02

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-11.97%，营业成本同比增长-18.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-31.22%-18.99%-11.97%营业成本增速10.22%-9.81%-18.08%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.35，同比增长11.09%；存货周转率为6.56，同比下降17%；总资产周转率为0.07，同比下降1.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为8.72，7.9，6.56，存货周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）8.727.96.56存货周转率增速41.75%-9.34%-17%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.23%、0.23%、0.23%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）1215.01万1236.15万1159.43万资产总额（元）53.75亿53.14亿49.49亿存货/资产总额0.23%0.23%0.23%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.09，0.07，0.07，总资产周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630总资产周转率（次）0.090.070.07总资产周转率增速1.9%-23.62%-1.18%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为41.93、41.88、38.39，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）4.68亿3.58亿3.34亿固定资产（元）1115.16万854.79万869.54万营业收入/固定资产原值41.9341.8838.39

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.6亿元，同比增长74.5%。

项目202406302025063020260630销售费用（元）1.47亿9321.32万1.63亿销售费用增速52.48%-36.71%74.5%

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