即时履约新周期：顺丰同城打开 “即时配送 +” 增长新空间

“依托开放中立的第三方运力底座，为商家提供全链路的履约解决方案。” 一位顺丰同城业务负责人这样概括平台的发展方向。

如该负责人所言，顺丰同城持续夯实即时配送核心能力的同时，不断拓宽服务边界，面向餐饮外卖、同城零售、近场电商、近场服务以及最后一公里物流等多元场景输出标准化、定制化履约服务，服务瑞幸、肯德基、麦当劳、必胜客、山姆、星巴克等一大批头部连锁品牌。

即时零售行业经历多轮市场迭代，行业发展回归理性，市场竞争从粗放的补贴比拼转向履约能力、服务品质、经营效率的综合较量。在行业新的发展阶段，顺丰同城盈利持续改善，凭借成熟的商业模式、规模化的运力网络与持续迭代的科技能力，走出一条高质量增长路径。

01业务边界持续拓宽，“即时配送 +” 释放 B 端增长势能

顺丰同城的业务拓展并非偶然，是伴随连锁品牌全国化扩张同步打磨出来的能力。自 2016 年作为顺丰体系内事业部布局同城即时配送业务，2019 年完成公司化独立运营，2021 年登陆港交所成为第三方即时配送第一股，2023 年实现全年全面盈利，商业模式走向成熟。

平台形成 “成熟场景稳盘、增量场景放量” 的增长格局，业务分为面向商家的同城配送、面向消费者的同城配送、最后一公里配送三大板块。面向商家的同城配送业务增长尤为突出，2025 年收入 107.01 亿元，同比增长 60%，跑赢整体大盘；商超行业配送收入同比增长超 80%。除了传统餐饮外卖履约，平台持续挖掘新消费场景，覆盖直播电商、私域零售、前置仓配送、洗衣洗鞋、文旅服务（汉服租赁、行李寄递）等多元近场服务。

不同于 C 端下单即派单的即时急送模式，面向 KA 连锁品牌，顺丰同城输出整套定制化履约方案，匹配品牌全国开店节奏，跟随品牌下沉脚步完成网络铺建。截至 2025 年末，平台年度活跃商家规模达 112 万家，同比增长 72%，深度服务众多万店级连锁品牌，在连锁 KA 客户合作领域建立稳固的市场优势。

多元化的业务矩阵，也帮助平台对冲单一场景的周期波动。丰富的 B 端客户结构，不同场景订单错峰互补，充分盘活平台运力资源，骑手人力成本大也不会有挤压利润的情况出现。多场景订单相互调配，让弹性运力网络价值得到充分释放，为企业经营质量提升打下坚实基础。

02下沉市场纵深布局，全国化运力网络构筑增长底盘

随着消费市场下沉，连锁品牌加速向三四线城市、县域市场渗透，市场增量大量来自下沉区域，这也成为顺丰同城重要的增长来源。

顺丰同城配送网络覆盖全国近 2400 个市县，下沉县域覆盖超 1400 个。2025 年县域收入保持高双位数增长，日均订单量同比翻倍提升。瑞幸、星巴克等头部品牌持续向下沉市场拓店，大量门店落地县域，顺丰同城同步完成履约配套建设，支撑品牌门店扩张。

一二线城市市场竞争充分，订单密度高；下沉市场门店分散，订单存在明显波峰波谷。顺丰同城依靠弹性运力调度体系，搭配 “骑手 + 无人车” 人车协同综合运力体系，在订单高峰保障履约供给，订单低谷期调度运力承接多元场景业务，实现运力资源高效利用。

科技能力是网络高效运转的底层支撑。2025 年顺丰同城将 AI 智能体落地骑手管理、商户运营、智能调度、路线规划等多个核心环节，全国 116 个城市落地超 1000 台无人车，月均活跃行程超 5 万趟。智能化调度系统优化人单匹配，提升骑手人效，2025 年骑手人效同比提升 30%，进一步释放网络规模效应，支撑下沉市场业务高速扩张。

依托广泛的网络覆盖，平台服务海量大小商家，活跃消费者逾 2606 万人，活跃骑手约 146 万人，同比增长 46%，完整的平台生态持续做大。与此同时平台开启国际化探索，2024 年进入中国香港市场，2025 年拓展澳门，与澳觅 App 达成合作，迈出大湾区跨区域履约网络延伸的关键一步。

03规模效应持续释放，毛利率转优，已从亏损走向持续盈利并进入高速增长通道

深度绑定 B 端客户、全国化网络扩张、科技赋能效率提升，多重因素共振，推动顺丰同城经营指标全面向好，净利率增厚。

财报数据显示，2024 年顺丰同城营业收入 157.46 亿元，归母净利润 1.32 亿元，同比增长 161.8%；2025 年营业收入 228.99 亿元，同比增长 45.4%，经调整净利润 4.15 亿元，同比增长 184.3%。即时配送与最后一公里配送两大业务齐头并进，形成 “即时配送 + 末端履约” 双引擎协同增长格局。

即时配送赛道属于人力密集型行业，人力成本是经营当中的重要变量。顺丰同城不依靠挤压骑手收益换取企业利润，反而持续完善骑手权益保障体系。2025 年平台开展超 17000 场线下骑手关怀活动，升级委屈关怀金项目，累计投入已超 1000 万元，设立骑手健康险基金，配套安全培训、防疲劳干预、骑士节、圆梦计划、内部晋升及集团转岗通道。平台数据显示，中高收入骑手数量同比增长 74%，月入过万骑手数量同比增长 113%，在吸纳灵活就业、提升就业质量的同时，稳定骑手队伍，反过来降低人员高频流动带来的隐性成本。

规模效应、科技降本、多场景订单互补共同作用，推动企业盈利水平稳步抬升。企业综合实力也收获资本市场认可，先后纳入 MSCI 中国小型股指数、多支恒生系列指数、富时中国小盘股指数，标普全球 ESG 得分跻身行业前 20%，斩获浙江省服务业百强企业、香港上市公司商会 “环境、社会及管治卓越奖”、中国证券报 “上市公司金牛奖”、“中国连锁型 KA 最佳合作伙伴” 等多项行业大奖。

即时零售行业告别野蛮生长，高质量发展成为主旋律。拥有顺丰生态协同、第三方中立定位、全场景履约、科技驱动多重优势的顺丰同城，已经成为新消费时代的重要基础设施。面向未来，平台继续探索 “即时配送 +” 新模式和 “顺丰同城 +” 新生态，持续挖掘近场服务的增长潜力，在为商家、消费者创造价值的同时，持续夯实自身长期成长的基本盘，促进行业高质量发展。