「长镜头」会员收入徘徊不前，爱奇艺转型抓住AI这根“救命稻草”

本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道

积极转型中的爱奇艺还在承受着阵痛。8月18日，爱奇艺发布了喜忧参半的2026年Q2财报。今年Q2，爱奇艺总收入62.9亿元，同比下降5%，环比小幅增长1%。虽然亏损还在扩大，但Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营亏损约3030万元，较上季度的1.5亿元大幅收窄。

在8月18日晚间财报电话会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇再次重申新战略的意义，“长期看来，AI的应用和去中心化两个战略措施，将结构性地改善内容成本、收入质量、盈利水平以及现金流的表现。”

目前，爱奇艺在落地上述战略的进程中取得了一些成效，但将AI落地于长视频等更复杂的内容品类仍存在不小难度，且用户对AI内容的接受程度尚需更长时间和市场来验证。8月18日，爱奇艺股价收跌7.52%，报1.23美元/股。

Non-GAAP运营亏损收窄

如果只从报表看，爱奇艺业绩难言完全好转。

作为爱奇艺最主要的收入来源，会员服务Q2收入为40.1亿元，同比下滑2%；另一大收入来源为在线广告服务，在今年Q2的收入为12.5亿元，同比也下滑了2%。

爱奇艺方面提供的信息显示，今年Q2，其长剧集、电影和少儿内容云合市占率保持行业第一。爱奇艺中剧更是取得突破性进展，在6月云合市占率首次冲至行业第一。

具体来看，长剧集方面，悬疑喜剧《低智商犯罪》爱奇艺内容热度值破万，会员拉新表现突出；“迷雾剧场”新作《昨夜将至》广受好评。《家业》《南部档案》两部剧集内容热度值均破9300，其中《家业》广告收入更稳居今年大剧广告收入前二。

爱奇艺中剧的云合市占率从3月的25%升至6月的50%。其中，爱奇艺出品中剧《灵魂摆渡·十年》单日云合市占率峰值超60%。相比长剧，中剧平均每分钟成本有望降低50%以上，具有结构性优势。

此外，由于某些业务合作安排的变更，爱奇艺今年Q2的其他收入为3.45亿元，同比下滑58%。不过，其今年Q2的内容分发收入为6.82亿元，同比增长56%。只是因为规模较小，该板块高增幅并未拉动收入的整体增幅转正。

与此同时，爱奇艺今年Q2的海外会员收入实现了较快增长，同比增幅为40%，其中泰国Q2的会员收入和利润都实现增长；巴西和墨西哥的会员收入同比分别增长超过215%和150%；阿拉伯语区会员收入同比增长85%。

爱奇艺高级副总裁杨向华在当晚的财报电话会上表示，爱奇艺将海外市场分为成熟市场、增长市场和潜力市场，“不同市场的内容偏好和渠道结构并不相同，因此爱奇艺复制底层能力，同时由本地团队进行针对性的调整，将泰国的经营能力复制到其他市场。”

“泰国是爱奇艺先行的试验田，它验证了一套可以复用的经营能力，将华语内容这个爱奇艺的基本盘，通过持续的营销增强影响力，让更多的观众观看华语内容并订阅会员，”杨向华进一步解释，围绕当地用户的喜好，开展产品和内容的运营，与当地的运营商平台和渠道合作，扩大会员的规模，并且利用AI提升翻译、分发和工作效率。

虽然整体收入下滑，但是爱奇艺在内容方面的投入仍高。今年Q2，爱奇艺在内容方面投入了38.2亿元，同比增长1%，占收入成本的比重超过了7成。高投入及今年Q2的所得税费用有所提升，爱奇艺今年Q2的净亏损扩大至2.88亿元。

还值得一提的是，爱奇艺Q2的Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营亏损约3030万元，大幅收窄。

AI新叙事

长视频平台一直面临着流量见顶以及短视频平台的冲击，在AI时代，爱奇艺选择All in AI，将AI作为转型突围的“救命稻草”。

龚宇表示，无论是从目前还是长期看，爱奇艺均是AI的受益者，其也在进行战略调整，两个战略要点为，一是从中心化平台变为非中心化的社交媒体，二是全力投入AI，两大战略互为驱动，形成正循环，共同推动创作者数量、内容数量、用户数量以及收入增长的飞轮效应。

“二季度，爱奇艺两大战略成效初显，我们期待进一步运用AI赋能内容生态并改善财务表现。”龚宇说。

不过，这一战略转型是否持续奏效，则存在不确定性。艾媒咨询首席分析师张毅在接受《华夏时报》记者采访时表示，爱奇艺长期以来在内容和带宽方面投入大量成本，AI可以增加内容供给、有效降低成本。但用户对AI内容的接受度还需考量，爱奇艺过往的用户属性以观看真人剧为主，群体偏好明确，因此对纯AI生成的视频内容抵触情绪同样存在，不能高估普通用户的接纳意愿。

盘古智库高级研究员‌江瀚认为，平台与用户的预期存在错位，创作者和平台看重AI的效率与成本优势，但用户消费长视频的核心诉求仍是情感共鸣与优质叙事。

‌江瀚向《华夏时报》记者分析，AI确实压缩了制作成本与周期，打破了长视频高昂的供给壁垒，理论上能丰富内容供给并吸引部分用户，然而用户接受度存在显著的“品类分层”特征，在短剧、漫剧等快消内容中，AI因契合碎片化消费场景而备受青睐，但在长视频领域，观众对沉浸感和细节要求极高，S+剧集若滥用AI易引发“塑料感”等负面反馈。

据记者了解，爱奇艺在内容策略上，仍是坚持长视频优先，兼顾短剧和漫剧，同时也通过分账合作模式来提升资金的周转效率。

在AI规模化渗透速度方面，爱奇艺首席内容官王晓晖分享了各品类内容分层规划的策略。

他介绍，在短剧、漫剧方面，爱奇艺均采取快速渗透的策略，以AIGC为主要供给；动漫与儿童的内容具有CG工业化成熟、适配度高等特点，爱奇艺主要用AI来显著提升效率，同时提高项目数量，爱奇艺明年预计将上线更多的AIGC作品，以满足细分人群。

“对于中剧和网络故事片相对长篇的内容，其复杂度比短剧、漫剧、动漫等内容品类要高，同时其体量比长剧和电影长篇要短一些，”王晓晖表示，它的策略是积极拥抱AI，重点探索奇幻、志怪、冒险等一些风格化题材，拓展类型的多样性。目前部分项目已经上线了，后续爱奇艺将加强规模化的播出，兼顾成本优化和内容多元化。

截至目前，爱奇艺已经上线了16部分账的AIGC中剧以及多部网络故事片。

“对于情感与艺术高度最高、价值最大的长剧集和电影长篇而言，其AI渗透的速度是最慢的，因此爱奇艺还是坚持实拍主导、AI辅助，保证它的品质。”王晓晖如是说。

龚宇表示，目前AI在各核心内容品类中持续推进应用，并实现点状突破，预计明年将有更多内容规模化上线。

据悉，爱奇艺6月份旗下短剧内容首次拿下国内市场份额第一。

对于爱奇艺提出的去中心化的社交媒体战略，张毅认为，该进程中仍存在一定风险。他分析，爱奇艺的视频主业以强版权和中心化播放为特点，若转向社交方向，则需与短视频及大量内容社区开展同质化竞争。

“爱奇艺在社交媒体领域是否具备更强的运营经验和更好的基因，尚存疑问；同时，监管逻辑也有所不同，社交化内容尤其是新内容的监管要求较高，在此背景下，爱奇艺当前战略能否长期有效落地，仍需时间和更充分的评估。”张毅如是说。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰