山西
8月19日，宇树科技正式挂牌科创板，A股“具身智能第一股”尘埃落定。上市前夜的8月7日上海路演现场，原定3小时的网上问答结束，董事长兼CTO王兴兴没走——他把漏掉的提问逐条看完，斟酌措辞、逐字回复，又坐了近3小时。
这位90后创始人，在路演和随后的专访里，把两个被外界反复追问的问题答得很直白。
“大疆很好，但机器人是我的事”
2016年，王兴兴从大疆离职。原因不像传闻里那样戏剧化。
“我从小就非常喜欢科技，也非常喜欢机器人。”他说，2009年读大一，已经用手头零花钱加Arduino板、舵机，做出第一台双足人形机器人；到2016年，读研期间开发的XDog四足机器人已经成型，外部投资者和客户主动找上门，愿意买、愿意投。
“那时这个赛道还非常冷门，关注度不高，但我已经看到了技术发展的方向和趋势，甚至当时我们公司发展会面临的一些情况，也预判到了。”热爱叠加产业化窗口，他选择辞职，在杭州写下宇树科技的起点。
不认“价格屠夫”，只认“合理毛利”
宇树把四足机器狗、人形机器人G1/H1的价格带拉到行业罕见低位，“价格屠夫”的标签随之而来。王兴兴摇头：
“其实我觉得我们没有做到‘屠夫’的程度。我们的毛利总体来说是合理的，策略一直是希望公司保持健康、现金流稳健，毛利率维持在合理水平，让自己更有底气地造血。”
他补了一句更像行业判断的话：“每一个真正良好发展的行业，都需要有合理的利润，才能促进行业健康发展，不只是我们公司，而是整个行业。”
财报侧的数据也支撑这种说法——2023至2025年，宇树人形机器人毛利率分别为87.67%、69.26%、63.18%，四足机器人毛利率则由43.71%升至56.72%，并非赔本赚吆喝，而是随G1放量、供应链自研降本后的“稳态区间”。
从2009年宿舍里200块的双足机器人，到2026年科创板敲钟，王兴兴给这家公司的定义始终没变：用自研把硬件成本在设计阶段压下去，再用合理利润养研发、养现金流。冷门赛道里的十六年，他看到的不是“屠夫”，是“黎明的光”。
青科新闻综合：《上海证券报》、《中国证券报》
编辑：山谷
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