上海
上证报中国证券网讯 在卫星化学上，今年二季度，“牛散”罗章华选择大幅撤退，盖茨基金会则大举买入。值得注意的是，盖茨基金会此前长期重仓卫星化学，在2025年三季度末从前十大股东名单消失后，此番是重新买入。
“牛散”大幅砍仓
梳理发现，截至今年一季度末，“牛散”罗章华成为卫星化学新进前十大流通股股东，持股数量为4473.64万股，持仓市值为12.36亿元。不过，截至今年二季度末，罗章华持有卫星化学1732.37万股，较一季度末大幅减持2741.27万股。
另一名“牛散”洪涛则按兵不动，依然持有卫星化学4300万股。洪涛重金持有卫星化学多年，2021年一季度，洪涛就在卫星化学前十大流通股股东名单中现身，此后更是多次加仓。
在卫星化学的操作上，机构也显现了剧烈的分歧。今年二季度，基本养老保险基金八零八组合减持卫星化学612.04万股，全国社保基金一零一组合同样采取减持操作，减持530.32万股。
不过，盖茨基金会则选择大手笔买入。截至今年二季度末，盖茨基金会新进为卫星化学前十大流通股股东，持股数量为2010.68万股。
梳理发现，2020年底，盖茨基金会新进为卫星化学前十大流通股股东，持股数量为927.08万股。此后，盖茨基金会连续加仓，长期位列卫星化学前十大流通股股东。2025年二季度，盖茨基金会逐步减持，自2025年三季度开始从卫星化学前十大流通股股东名单中消失。
化工主题ETF密集成立
从公募基金对化工板块的配置来看，在不同细分领域呈现差异化配置。据国联民生证券测算，截至二季度末，从整体来看，主动权益类基金在基础化工的持仓市值为536.84亿元，环比下降25.97%，相对基础化工板块标准比例低配2.06个百分点。其中，无机盐、非金属材料Ⅲ、膜材料、涤纶、磷肥及磷化工板块是主要的增持方向；钾肥、氮肥、聚氨酯、农药、煤化工板块有一定程度减配。
从市场表现来看，自2025年三季度以来，化工板块强势上涨。不过，今年二季度以来，板块持续调整。从近期最新的产品动向看，公募明显加大了对化工主题ETF的布局力度。据Choice测算，7月以来，共成立了5只化工主题ETF，发行总规模近11亿元。此外，截至8月18日，还有一只化工主题ETF正在发行。
从化工主题ETF的持有人名单来看，频现机构投资者。
8月18日，华夏中证细分化工产业主题ETF发布了上市交易公告书，截至8月14日，基金前十名基金份额持有人包括招商证券、上海证券正和2号FOF单一资产管理计划、长城证券等多家机构。
类似的还有博时中证细分化工产业主题ETF，截至7月31日，基金前十名基金份额持有人包括上海证券护航FOF单一资产管理计划、博时资本管理有限公司、华润信托·京华腾达2号集合资金信托计划等多类机构。
谈及对化工板块的看法，工银瑞信基金基金经理杜洋表示，二季度受油价上涨、需求疲弱影响，上游材料板块波动较大，从未来一年内维度看，依然看好化工、建材等底部板块盈利修复的弹性机会。当前行业处于历史相对底部，库存处于低位、供需格局在改善，后续将密切跟踪相关板块的基本面，在确认拐点时适时增加配置。
国投瑞银基金基金经理汤龑认为，市场对需求的判断可能过于悲观，但需求只是阶段性后置而不是永久消失，特别是对于涤纶长丝、制冷剂等需求较为刚性的品种，下半年的补库需求更值得关注。基于以上判断，在二季度其进一步加配了化工板块，但仓位进一步向涤纶、制冷剂等品种集中；同时对于短期遭遇“逆风”、但市值跌到安全边际的龙头白马股保持了较高仓位。
作者：赵明超
来源：上海证券报微信公众号
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