新联电子（002546）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期新联电子（002546）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.08亿元，同比上升8.25%，归母净利润4.53亿元，同比上升140.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.11亿元，同比上升5.73%，第二季度归母净利润3.62亿元，同比上升348.34%。本报告期新联电子盈利能力上升，毛利率同比增幅2.55%，净利率同比增幅122.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.98%，同比增2.55%，净利率110.94%，同比增122.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计2896.1万元，三费占营收比7.1%，同比减7.43%，每股净资产4.97元，同比增21.9%，每股经营性现金流-0.04元，同比减207.54%，每股收益0.54元，同比增134.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.63%,原因:购买理财产品增加。
2. 应收款项变动幅度为60.08%,原因:本期销售回款少于应收账款增加。
3. 存货变动幅度为79.47%,原因:期末库存原材料增加。
4. 投资性房地产变动幅度为-25.99%,原因:本期转让部分投资性房地产。
5. 合同负债变动幅度为252.88%,原因:期末尚未完成交割的资产处置交易预收款。
6. 其他流动资产变动幅度为525.77%,原因:期末已结算未到账的理财产品。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-68.78%,原因:上年末计提的职工年终奖金在本期发放。
8. 应交税费变动幅度为283.4%,原因:期末应交企业所得税增加。
9. 递延所得税负债变动幅度为84.63%,原因:期末以公允价值计量的交易性金融资产产生的应纳税暂时性差异增加。
10. 应付票据变动幅度为100.38%,原因:本期原材料采购增加。
11. 应付账款变动幅度为27.7%,原因:本期原材料采购增加。
12. 财务费用变动幅度为625.81%,原因:本期银行存款利息收入减少。
13. 所得税费用变动幅度为159.36%,原因:本期利润总额增加。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-207.54%,原因:销售商品收到的现金减少，以及购买商品支付的现金增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-134.12%,原因:购买理财产品支付的现金较上年同期增加。
16. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-115.24%,原因:经营活动和投资活动产生的现金净流量减少。
17. 投资收益变动幅度为346.18%,原因:本期持有理财产品取得的投资收益增加。
18. 公允价值变动收益变动幅度为181.92%,原因:期末持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益增加。
19. 信用减值损失变动幅度为-1096.0%,原因:本期计提的应收账款坏账准备增加。
20. 资产减值损失变动幅度为39.8%,原因:本期计提的合同资产坏账准备减少。
21. 资产处置收益的变动原因:本期处置固定资产产生的收益。
22. 收回投资收到的现金变动幅度为74.36%,原因:收回到期理财产品的本金增加。
23. 取得投资收益收到的现金变动幅度为237.17%,原因:本期以现金形式取得的理财产品投资收益增加。
24. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为159270.73%,原因:本期转让投资性房地产和固定资产收到的现金增加。
25. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-30.24%,原因:本期购置设备的支出减少。
26. 投资支付的现金变动幅度为86.9%,原因:购买理财产品增加。
27. 子公司支付给少数股东的股利、利润的变动原因:本期子公司南京致德电子科技有限公司支付给少数股东的分红。
28. 支付其他与筹资活动有关的现金的变动原因:本期收购子公司南京致德电子科技有限公司少数股权支付的现金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.01%，资本回报率强。去年的净利率为84.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额20.60亿元，累计分红总额11.91亿元，分红融资比为0.58。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.8%/65.5%/173.8%，净经营利润分别为5934.71万/2.65亿/5.79亿元，净经营资产分别为4.63亿/4.04亿/3.33亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.27/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.77亿/2.08亿/1.8亿元，营收分别为6.18亿/7.67亿/6.88亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：调研记录：
答：公司是专业从事电力产品研发、生产、销售与服务以及工业大数据服务的高新技术企业。
公司电力产品业务主要包含用电信息采集系统和电力柜制造，其中用电信息采集系统是公司核心优势业务。用电信息采集系统产品包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备，销售对象以国家电网有限公司和中国南方电网有限责任公司及其下属成员企业为主，主要以招投标方式获取订单。
依托多年数据采集的技术优势和资源积累，公司积极拓展业务领域，开展工业大数据服务。公司建设的智能用电云平台及用户侧系统集成平台服务于各个用电企业，为用户低成本建设配用电监测与管理系统，并利用系统大数据，为用户提供配电房无人值守、节能改造、需求响应、综合能源管理等增值服务。同时，可以向虚拟电厂运营商、公共服务机构、售电公司、分布式电站、负荷聚合商等用能单位和能源管理运营主体提供数据增值服务，帮助用户提升能源使用效率，降低运营成本。
电力柜的销售对象主要是配电柜、充电桩等电力设备制造企业，根据客户技术要求，按订单组织生产。
2、公司数据服务业务的情况如何？
随着国家加快推进能源数字化智能化发展，根据国家政策导向和行业发展趋势，公司大力推进“用户侧系统集成平台（一期）”项目建设，在虚拟电厂、能碳管理、智慧楼宇、空调节能、配电房无人值守、企业微电网等领域，不断创新平台的应用场景。
3、公司给投资者的分红报情况？
公司保持持续稳定的分红，最近三个会计年度每年的现金分红总额均为1亿元，累计现金分红金额为3亿元，占最近三个会计年度年均净利润99.33%。
4、公司未来发展战略是什么？
公司坚持“健康新联、价值新联”的发展理念，战略发展方向由“内生式发展”为主的模式，转型为“内生式发展与外延式发展协同并进”的双轮驱动模式，推动公司发展迈上新台阶。
本次沟通交流没有涉及公司未公开重大信息，公司按规定与调研人员签订了《承诺函》。

本文数据来源于新联电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。