李书福“退居二线”，吉利的下一步要怎么走？

8月17日，吉利汽车连放两个重磅消息。一边是2026年中期业绩出炉，1736亿营收、46%的核心利润增速刷出历史同期新高；另一边是董事会大调整，李书福辞任董事会主席，安聪慧接棒，淦家阅出任行政总裁。两件事放在同一天发布，显然不是巧合。前者是过去几年战略调整的阶段性成绩单，后者是下一阶段的人事定调，合在一起，才是“一个吉利”战略完整的落地脉络。

放在全行业的语境里看，吉利的这份成绩单的反差感很强。上半年国内车市价格战没停过，多数车企要么以价换量丢了利润，要么保了利润丢了份额，能做到营收、利润双增长的寥寥无几。吉利总销量只微增1%，营收却涨了15%，核心归母净利润更是直接拉涨46%，这种“量微增、利大涨”的走势，背后的逻辑比单纯的数字更值得琢磨。

销量微增为何利润大涨

先看最核心的几组经营数据：上半年总营收1736亿元，同比增长15%；核心归母净利润96.8亿元，同比增长46%，利润增速远超营收。毛利率回升至17.9%，同比提升1.6个百分点。单车平均销售收入涨到11.2万元，同比提升16%。

与之对应的是，上半年总销量142.3万辆，同比仅增长1%。销量几乎原地踏步，收入和利润却往上跳了一大截，答案说穿了不复杂：卖的车更贵了，也更赚钱了。

拆分品牌看更清楚。极氪上半年交付17.8万辆，同比接近翻倍，销量只占总盘子的12.5%，收入占比却达到了31.7%，收入占比远高于销量占比，这就是高端化最直接的兑现。极氪平均客单价在35万左右，这个价位已经摸到了传统豪华品牌的区间，它的销量占比每提一个点，对整体盈利的拉动都远大于普通走量车型。

银河系列上半年累计销量近52万辆，撑起了新能源的基本盘，海外市场的高定价还进一步拉高了该系列的盈利水平。中国星系列销量58.1万辆，继续守住燃油车基本盘，i-HEV混动技术的落地也在一定程度上延缓了燃油车的下滑节奏。

当然，我们也要客观看待利润数据。财报显示报告期内归母净利润为90.91亿元，同比微降1.8%，和核心利润的高增长形成明显反差。这中间的差值主要来自汇兑损益、非金融资产减值这类非经营性因素，剔除一次性波动后的核心利润，更能反映主业的真实盈利能力。但这也侧面说明，海外业务占比提升之后，汇率波动对报表的影响会越来越大，这是出海过程中绕不开的变量。

人事调整做实“一个吉利”

这份利润的提升，不全是产品端的功劳，组织效率的优化也占了不小比重。上半年行政费用率同比下降0.2个百分点至1.7%，研发投入比下降0.3个百分点至5.2%，在海外市场大幅扩张的前提下，销售费用率还和去年同期持平，提质增效的效果已经体现在报表里。而这种效率提升，背后是“一个吉利”战略从研发端、供应链端，一路推进到了营销端和公司治理层。

就在半个多月前，吉利汽车集团销售总公司正式成立，下设中国星、银河、领克、极氪等6个一级销售公司，由林杰统一执掌。这不是简单的人事任命，是把过去各自独立的销售体系收进了同一个大盘子。

此前多品牌并行，渠道重叠、用户运营分散、营销资源内耗的问题一直存在，现在前台保留各品牌的市场敏感度，中后台共享渠道、用户、供应链资源，本质是用组织变革降本提效。

这次董事会调整，则是把整合往上推到了治理层面。李书福辞任董事会主席，出任终身荣誉主席，安聪慧接棒董事会主席，淦家阅出任行政总裁。按照官方表述，这是为了完善职业经理人授权经营机制，说白了就是把日常经营全权交给职业化团队，李书福继续担任吉利控股集团董事长把控战略方向。安聪慧是吉利体系内成长起来的老将，对“一个吉利”的推进思路熟门熟路。淦家阅此前在财务和运营端经验丰富，两人搭配刚好对应战略落地+精细化运营的需求。

从年初的组织架构调整，到销售端整合，再到董事会换班，一套组合拳打下来，“一个吉利”终于从战略口号，逐步落到了研产销全链条甚至公司治理的层面。

出海智能化布局长期主义

国内市场的结构升级有了成效，但真正的增量空间，还是在海外。上半年吉利出口47.42万辆，同比增长158%，这个数字已经超过了2025年全年的出口总量。

其中新能源出口27.72万辆，同比增长585%，占出口总量近六成，逐步摆脱了过去靠低价燃油车出海的旧模式。6、7两个月单月出口都突破了10万辆，全年出口目标也从最初的64万辆上调至92万辆，同时向100万辆冲刺。

和很多车企单纯做整车出口不同，吉利走的是“产业共生型”的轻资产路线，和沃尔沃、宝腾、雷诺、福特这些海外伙伴合作，借助对方的产能和渠道快速切入市场，既能规避部分关税壁垒，也能降低重资产投入的风险。

目前投入运营的海外工厂已有12座，总产能超65万辆，年底还将新增一座投产。这种模式的好处是扩张快、风险低，但也对本地化运营和品控体系提出了更高要求，后续能不能稳住当地市场口碑，还需要时间验证。

至于下半年的核心抓手，吉利把重点放在了全域AI方面。上半年研发投入90.61亿元，同比增长8%，重点投向智能化、三电及前沿技术领域。现在行业里几乎家家都在讲AI智驾、AI座舱，吉利的特点是布局更全，从芯片、大模型到底盘、动力都有AI技术渗透，甚至把AI应用到了研发和生产环节。

但客观来说，智能化赛道的同质化越来越严重，参数上的优势很难长期保持，最终还是要看用户实际体验和规模化落地的速度。吉利能不能靠全域AI拉开差异化，现在下结论还为时尚早。

整体看下来，吉利的这份年中财报加上同期的人事调整，更像是一次阶段总结和新局开启。过去几年吉利一直在做整合，从品牌到研发再到销售，现在终于把架子搭顺了，效果也开始体现在利润里。高端化有极氪撑场面，全球化跑出了加速度，基本盘有中国星和银河托着，抗风险能力比前几年强了不少。

但也远没到可以松懈的时候。国内市场燃油车仍在收缩，10-15万级的价格战丝毫没有降温的意思，银河面对头部对手的压力并不小。海外市场增长快，但贸易壁垒、本地化运营的挑战才刚开始显现。智能化赛道更是拥挤，想跑出差异化难度不小。

接下来就看这套新的组织架构和管理团队，能不能把手里的牌打出更好的效果。车市的淘汰赛还在继续，一时的利润增长说明不了什么，能持续把质量优势转化为稳定的市场份额，才是真正的考验。