雷特科技2026半年报：智能家居业务增长31% 海外收入突破4291万元 技术壁垒筑牢增长根基

来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心业务逆势增长 智能家居成新引擎

2026年上半年，雷特科技（证券代码：920110）在行业整体面临需求压力的背景下，展现出稳健的增长韧性。公司实现营业收入9381.18万元，同比增长4.16%。其中，智能家居业务表现尤为亮眼，成为驱动公司增长的核心动力。

从产品结构来看，公司三大主营业务呈现差异化发展态势：

产品类别营业收入（万元）同比增长毛利率毛利率变动智能电源4.44%41.66%-3.21个百分点LED控制器-13.33%58.76%-10.79个百分点智能家居31.01%48.33%+4.58个百分点

智能家居业务实现收入1727.64万元，同比大幅增长31.01%，增速显著领先于其他业务板块。该业务的高速增长主要得益于公司在Matter协议产品上的提前布局。报告期内，公司推出适配Matter协议的智能电源与控制器，覆盖调光、色温调节驱动能力，为LED灯带、模组灯具提供底层供电+智能控制的应用方案，显著提升了产品竞争力。同时，智能家居业务毛利率同比提升4.58个百分点至48.33%，显示出该业务不仅增长快，且盈利水平在持续改善，为公司贡献了更高的价值。

海外市场突破显著 全球化布局成效显现

公司积极实施"国内深耕、海外突破"的市场战略，海外业务在报告期内实现重大突破。上半年境外收入达4291.35万元，同比增长10.56%，增速是整体营收增速的2.5倍以上。海外收入占总营收的比例提升至45.74%，接近半壁江山，公司收入结构得到有效优化，抗风险能力进一步增强。

这一增长主要源于公司加大海外市场开拓力度，积极参加国际行业展会，包括2026年3月参加的Light+ Building法兰克福国际灯光建筑展，有效提升了品牌国际曝光度，为海外订单的获取奠定了坚实基础。

国内市场方面，尽管整体需求放缓导致收入小幅下降0.69%，但公司通过拓展教育、医疗、商业地产等新应用场景，优化线上获客与转化体系，保持了业务的基本稳定，为公司整体业绩提供了有力支撑。

研发投入持续加码 技术壁垒不断筑牢

作为国家级专精特新"小巨人"企业，雷特科技始终坚持以技术创新驱动发展。报告期内，公司研发投入力度不减，研发投入达960.48万元，占营业收入的10.24%，这一比例在行业内处于较高水平，显示出公司对研发的高度重视。研发投入同比增长5.99%，快于营收增速，表明公司在研发方面的投入强度在持续加大。

研发重点围绕智能光控协议、光场景算法、全屋智能系统展开，持续优化Matter、Thread、Wi-Fi技术融合，改善产品互联适配效果。这些研发投入直接转化为公司的技术竞争力和产品优势，是公司智能家居业务高速增长的核心原因。

公司在技术标准领域也取得重要进展：2026年3月荣获DALI联盟颁发的2026年度DALI Awards国际照明奖项；6月正式成为CSA连接标准联盟Matter中国成员组成员，深度参与Matter标准国内推广、场景落地及生态协同建设。此外，公司还获得省级企业技术中心认定资质，进一步彰显了在技术研发领域的实力，技术壁垒持续筑牢。

盈利质量保持稳健 经营现金流持续改善

尽管受部分产品毛利率下降及汇兑损失增加等因素影响，公司归属于上市公司股东的净利润为1453.31万元，同比下降28.39%，但公司盈利质量依然保持稳健。扣除非经常性损益后的净利润为1384.72万元，与归母净利润差距较小，表明公司利润主要来源于主营业务。

更值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额达1148.68万元，同比增长18.44%，显示公司主营业务的现金获取能力在不断增强，盈利的"含金量"较高。这为公司后续的研发投入、市场拓展和分红提供了坚实的现金基础。

公司财务状况保持健康，资产负债率仅为8.38%，远低于行业平均水平，流动比率达8.51，具有极强的偿债能力和抗风险能力。报告期内，公司以3900万股总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.0元（含税），累计派发现金红利1950万元，彰显了公司对股东的回报能力和良好的财务状况。

行业前景广阔 公司增长潜力值得期待

智能照明与智能家居行业正处于快速发展期，为公司提供了广阔的市场空间。据Maximize Market Research数据，2025年全球智能照明控制器市场规模达223.1亿美元，预计2032年将增至626.6亿美元，复合年均增长率达15.89%。智能电源市场同样前景广阔，预计2023-2031年年复合增长率为19.0%。这两个高增长的细分赛道正是雷特科技的核心业务领域。

雷特科技作为行业内的技术领先者，凭借在智能控制领域的深厚积累、完善的全球化营销服务体系以及持续的研发创新，有望充分受益于行业的快速增长。公司在Matter协议产品上的布局，以及在健康照明、智能电源等领域的技术优势，将为未来发展奠定坚实基础。随着行业渗透率的不断提升，公司的增长潜力值得期待。

点评：技术驱动增长 长期价值凸显

雷特科技2026年半年报展现出一家技术驱动型企业的典型特征：在短期业绩面临一定压力的情况下，依然坚持研发投入，积极布局行业前沿技术，同时通过市场结构优化和产品结构升级，为长期发展积蓄动能。

智能家居业务的高速增长和海外市场的突破，验证了公司战略布局的前瞻性和有效性。智能家居业务31.01%的增速和毛利率的提升，显示出该业务已成为公司新的增长引擎，具有强大的发展潜力。海外收入突破4291万元，占比提升至45.74%，有效分散了单一市场风险，为公司提供了更广阔的增长空间。

尽管短期净利润有所下滑，但经营现金流的改善和健康的财务状况，为公司的长期发展提供了有力支撑。10.24%的研发投入占比和多项技术标准领域的突破，确保了公司的技术领先优势和持续创新能力，这是公司在快速发展的智能照明和智能家居行业中保持竞争力的关键。

对于投资者而言，雷特科技在智能家居和智能照明控制领域的技术优势、不断扩大的海外市场以及稳健的财务状况，使其具备了长期投资价值。随着Matter协议的普及和健康照明需求的释放，公司在智能控制领域的技术积累有望转化为持续的市场竞争力。随着行业渗透率的提升和公司技术优势的进一步显现，未来增长潜力值得期待。

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