北京
参考消息网8月18日报道 据西班牙《国家报》网站8月13日报道，激烈竞争、向人工智能的转向以及负面的市场情绪，给主要加密货币公司上市一年后的股价带来了压力。
所有上市的加密货币公司都遵循着同样的模式：在比特币价格触及历史高点时首次公开募股（IPO）。2021年4月“比特币基地”公司率先将数字资产带到华尔街。而在其之后，许多公司都准备迈出这一步：如果选择在“加密货币寒冬”中，尤其是在“月亮”加密货币崩盘和FTX公司破产期间，显然不是明智之举。它们一直在等待另一个良机，而这个机会在去年终于到来：特朗普重返白宫及其对加密货币繁荣时代的承诺，吸引了众多行业参与者，而比特币价格也达到了前所未有的高点。2025年6月，稳定币发行商圆环互联网集团上市。在接下来的数月里，“看涨”交易平台和双子座空间站公司也相继上市。但仅一年之后，市场格局发生了翻天覆地的变化，曾经的狂热变成了萧条：没有一家公司能幸免于此轮暴跌，股价较高点下跌超过65%。
圆环互联网集团就是最具代表性的案例。这家重振加密货币行业IPO的公司，在去年6月的首日交易中股价飙升168%。该公司借势积极的市场情绪和美国国内有利的政策东风（美国政府对加密货币持乐观态度），并押注这些资产将成为一种新型数字货币。然而，政府的支持仍显不足。今年以来，该公司股价已下跌超过10%，相比高点时更是暴跌73%。本月初，摩根士丹利将该公司的目标股价从106美元大幅下调至38美元，理由是其长期盈利前景趋弱。
加密货币市场的监管条例尚未获批，但种种迹象表明，企业将能够为用户使用稳定币和进行定期交易提供奖励，但不会仅仅因为用户持有稳定币就给予奖励，以此避免其功能类似于银行存款。此外，他们还将2027年和2028年稳定币流通量的预测分别下调了约33%和44%：“除了汇款或使用与稳定币关联的银行卡支付之外，稳定币的其他用途尚未得到广泛应用。”分析师认为，风险在于这些资产将面临来自代币化货币市场基金和代币化存款的日益激烈的竞争，而银行已在尝试运营这些产品。
激烈的竞争正成为整个加密货币市场迫在眉睫的威胁。今年以来，最早押注比特币的大型投资者之一双子座空间站公司的股价已下跌58%，较去年9月上市后不久达到的高点下跌了87%。
“加密货币寒冬”正给整个行业带来沉重打击：投资者对这些资产失去信心或兴趣，转而将资金转移到其他市场，这影响了这些通常依赖交易手续费的公司的业务。但双子座空间站公司是受影响最大的公司之一，程度远超其他公司。与上一季度相比，该平台第三财季的现货加密货币交易量下降约55%，而整个行业的平均降幅为20%。
它也并非唯一受冲击程度超过其他平台的交易平台。“看涨”交易平台的股价去年8月上市时曾上涨超过140%，但今年迄今已下跌35%，相比高点则下跌67%。
“比特币基地”公司的境况也并不乐观。其股价较2025年的高点下跌65%，年内跌幅达34%。尽管该公司试图实现业务多元化（主张创建一个“全能交易所”，即一个投资者可以交易从加密货币到股票和衍生品等各种资产的平台），但其业务仍然高度周期性，且受市场情绪影响较大。财报也印证了这一点：营收连续三个季度下滑，亏损额超出预期。
市场分析师哈维尔·卡夫雷拉补充了另一个因素：资金正转向人工智能股票。他说：“我们认为这是一个相互强化的趋势：投机者抛售加密货币，转而投向人工智能股票，这导致加密货币价格下跌，进而引发更多投机者逃离‘加密货币寒冬’，进一步加剧了下跌。”
因此，高盛公司分析师将未来三年整个加密货币行业的营收预期下调了1%，尽管他们也承认业内存在一些差异。事实上，鉴于数字资产市场存在不确定性，他们更看好那些与传统金融中介业务联系更为紧密的公司。（编译/王萌）
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