兆易创新跌2%，消费电子ETF汇添富(159178)两连阳后跌超1%！PCB产业链业绩大面积增长，MLCC用量暴增，存储紧缺iPhone 17全系预调价

8月18日，A股市场震荡走弱，科技股回调，存储、元件板块承压！截至14:09，“PCB+存储”含量高的消费电子ETF汇添富（159178）日内震荡下行，缩量回调超1%！

消费电子ETF汇添富（159178）标的指数成分股多数下跌：前十大成分股中仅京东方涨超3%，江丰电子涨超1%；三环集团跌超3%，立讯精密、胜宏科技跌近3%，兆易创新、东山精密跌超2%，佰维存储、长电科技跌超1%。

【消费电子ETF汇添富（159178）标的指数前十大成分股】

截至14:09，注：成分股仅做展示，不作为个股推介

消费电子ETF汇添富（159178）成分股消息面上，传音控股8月17日发布2026年上半年的财报。财报显示，传音控股2026年上半年营收为354.3亿，较上年同期的290.77亿增长21.85%。2026年上半年净利为17.73亿，较上年同期的净利12.12亿增长46%；扣非后净利为14.8亿，较上年同期的8.97亿增长65%。

PCB板块，数据显示，截至8月16日，已有17家PCB产业链公司披露2026年半年报，其中14家实现营收、净利润双增长，8家净利润同比增长逾100%。

其中，上游材料端：宏和科技上半年营收10.48亿元（+90.39%），归母净利润3.79亿元（+334.32%）。

设备端：东威科技上半年营收6.74亿元（+51.94%），归母净利润9912万元（+133.21%），垂直连续电镀设备订单金额同比增长超150%。

中游制造端：生益电子营收57.84亿元（+53.46%），归母净利润11.11亿元（+109.36%）；广合科技营收43.88亿元（+80.98%），净利润9.56亿元（+94.39%）。

存储板块，价格方面，据快科技8月16日消息，英伟达VeraRubin平台量产推动TLCNAND现货价格上涨，512GbTLCNAND现货价格回升至21美元。

MLCC方面，据8月16日AI算力与半导体行业会议纪要，2025-2028年全球AI服务器MLCC用量复合增速达85%，AI光模块MLCC用量复合增速达123%。本轮MLCC景气周期由AI算力硬件增量驱动，高容高端产品供需持续偏紧，2027年价格持续看好。

三星电机方面，截至6月底已收到与MLCC长期供货协议相关的5.4亿美元预付款，较去年6月底增长8.2%。公司已与10多家客户签署MLCC长期供货协议，分析师估计其MLCC利用率已达95%，接近满负荷。

终端方面，苹果方面：首款折叠屏iPhone（或命名iPhoneUltra）确认9月亮相，美国率先开卖。

受存储芯片紧缺影响，苹果计划8月底前完成iPhone17系列全球调价，全机型涨价上限不超千元人民币。此前国行版Mac和iPad已提价。

8月17日，据报道，三星显示重启牙山A7OLED产线建设，目标2028年初完工，押注折叠屏需求增长。

经历前期上涨后，消费电子板块近期震荡，更多需要从估值和交易结构理解，而非简单归因于基本面走弱。

【喧嚣之后看深流：科技行情重回基本面刻度】

开源证券指出，拥挤度是当前短期市场的核心锚点，前5%个股成交额集中度已由上一个月的49.8%回落至48.9%，拥挤度拐点或已经出现；在拥挤度显著缓和或科技出现强新叙事之前，科技全面普涨的Beta或难再现，下一阶段收益更多来自科技内部重新筛选。真正能够突破前高的方向，需要基本面兑现与产业链位置抬升形成共振，其中订单、价格、出货量等硬指标能否持续验证产业叙事尤为关键。

（来源：开源证券20260815《投资策略周报：拥挤开始消化，关注alpha机会》）

因此，短期价格波动并不必然改变中期产业判断，关键还是回到基本面本身。

国海证券认为，经历7月存储板块预期转弱带动涨价链、设备链集体下跌后，电子行业整体估值水平已经回落至“战略配置”区间；与此同时，存储月度价格延续上涨，龙头厂商对于缺货和盈利持续性的展望更加积极。

更重要的是，AI算力建设对于电子制造资源的挤占效应仍在蔓延，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多个环节景气度持续走高，在基本面“无虞”的背景下，存储估值修复有望进一步为“涨价链”打开空间。换句话说，股价正在消化此前较高的预期，但产业链并没有同步降温。（来源：国海证券20260816《电子行业周报：AI对电子制造资源的挤占效应持续蔓延，全行业景气度再强化》）

【从存储到PCB、MLCC：AI正在重新分配电子制造资源】

如果说交易拥挤解释了短期震荡，那么产业端真正值得关注的，是AI需求正在从单一算力硬件向更多电子制造环节扩散。其中PCB已经给出了较为清晰的验证。招商证券指出，从基本面看，北美AI服务器新品进入拉货旺季，新增高端产能稼动率逐步满载，同时非AI领域PCB通胀逻辑仍在持续演绎，Q3—Q4业绩兑现仍存在市场预期差。（来源：招商证券20260812《PCB行业跟踪报告》）

类似的供需变化也正在MLCC和存储环节发生。华泰证券指出，从产业验证来看，AI高容需求真实是各家厂商的共识，并且得到公司与海关两个口径同时印证。2026年4—6月，五家海外MLCC企业合计收入同比增长19.0%，营业利润同比增长53.0%，营业利润率同比提升3.4个百分点；村田还将数据中心相关收入指引由3250亿日元上调至3706亿日元。值得注意的是，当前市场真正存在分歧的是涨价幅度及增量需求的持续性，而不是AI高容需求本身。

（来源：华泰证券20260811《MLCC：高容是共识，涨价有分歧——日韩2Q26业绩及海关数据梳理》）

再向上游看，存储同样延续着结构性高景气。爱建证券指出，AI算力扩容持续拉动HBM等高附加值存储需求，海外存储大厂产能进一步向AI高端存储倾斜；微软Azure保持高速增长，也体现海外头部云厂商仍在持续布局AI算力基础设施，中长期有望继续拉动GPU、高速存储等上游硬件需求。

由此看，存储、PCB、MLCC并非三条彼此孤立的涨价线索，其背后共同指向AI需求对有限电子制造资源的重新分配。短期股价可以因为筹码和估值而震荡，但只要订单、价格、产能利用率等产业指标仍在兑现，这条由AI需求向电子制造环节扩散的景气主线就仍可期待。（来源：爱建证券20260803《电子行业周报：海外存储及云厂商公布季报，AI算力带动高端存储需求释放》）

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