四川
在这里，听见中国走向世界的号角求抱抱
最近金融圈的“老炮”都在聊巴菲特 —— 时隔 14 个季度，这位股神首次下场买股票，而且买的是 AI 相关标的，同时还在减仓持仓多年的金融银行股。
很多人没看懂这动作背后的信号，但懂行的都知道，这可能意味着美联储的加息周期要结束，甚至要降息，货币宽松的“春风”又要吹起来了，而首当其冲受益的，就是“科技和有色板块”。
巴菲特的动作，藏着啥大机会？很多人只看到巴菲特买 AI，没注意他减仓银行的细节。
银行股是他持仓里的压舱石，这次减仓，核心原因是美国银行业的息差可能进一步收窄 —— 这几乎是板上钉钉的事。
息差收窄意味着银行的盈利空间被挤压，而更关键的是，这预示着美联储不仅不会再加息，反而会开启降息通道。
一旦货币宽松落地，科技和有色都会直接受益，熟悉的“牛市”味道又回来了。
AI 带火的 5 类有色，个个都是硬需求
第一个绕不开的是铜。作为算力基建的核心导电载体，铜的需求在 AI 时代暴增。
AI 服务器的耗铜量是普通机型的 3-6 倍，单台服务器要用 15-30 公斤的铜，不管是配电、液冷散热还是高速线缆，都离不开铜。再加上东数西算的持续推进，铜的需求只会越来越大。
第二个是锡。锡的核心用途是焊接，尤其是先进封装 HBM 的焊接环节。现在 AI GPU 的架构里，焊点数量暴增，对锡的需求增速更是惊人，未来年化增速能达到 17%-25%。
第三类是钨和钼，都是高熔点金属。钨主要用在刻蚀阻挡层和 PCB 钻针上，3 纳米制程的钨消耗量是 28纳米的 3-5 倍。
之前市场传钼会替代钨，但现在来看，不管是 3D NAND 存储堆叠晶元，还是 AI 芯片散热热沉，对钼的需求年化增速都能达到 30%。
第四类是钽。说到 MLCC 就绕不开钽，AI 服务器用的高可靠钽电容、靶材都是刚需。
单台算力机柜要搭载 2.1 万颗钽电容，7 纳米以下的晶圆必须用钽电容和钽靶材，半导体级钽粉的需求增速超过 25%，钽的重要性不言而喻。
第五类是铟和镓，这俩是光通信和第三代半导体的核心。铟主要用在磷化铟衬底，1.6T 和 800G 光模块对铟的需求猛增；镓则用来生产射频芯片、射频功率器件和电源，而且没有低成本替代材料。
供给“卡脖子”，价格还能涨多久？很多人只看到需求暴涨，没注意这些 AI 相关的有色，供给端早就被卡了脖子。这些金属大多是伴生矿，很难独立扩产。
比如铟、镓、钼，根本没有独立矿山，只能依托铝、铜、锌的开采才能获得，根本没法独立扩产。钨和钽的原生矿本就稀缺，开采品位还在持续下滑，开采成本越来越高。
中国掌握全球 95% 的镓、80% 的钨和 70% 的铟产能，已经实施了出口管制；钽主要产自非洲，印尼、缅甸的锡矿开采政策也在收紧，海外根本没有新增大规模产能的可能。
从勘探到投产，多数矿山需要 7-10 年，就算投产了，还要经过 2-3 年的大厂验证周期，供给释放的速度远远赶不上需求增长。
钨的库存仅够 15 天消耗，锡已经连续一年半去库存，现在库存是十年以来的低位，钽、铟、镓这些半导体相关金属，市面上几乎没有流通库存。
现在的 AI 金属，正处于需求暴增、供给收缩的双重利好下，妥妥的量价齐升状态。如果美联储的加息被证伪，降息周期真的到来，那现在的周线级别的上涨行情，很可能会演变成月线级别的大行情。不管是老股民还是新手，都该好好看看这波机会。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
