浙江
8月17日，郑棉主力合约收于16730元/吨，较前一日上涨25元/吨。
市场加息预期进一步降温，货币政策延续适度宽松基调
宏观市场方面，美伊谈判再度破裂，双方围绕霍尔木兹海峡航道控制权博弈僵持，区域地缘安全风险上升，8月18日谈判期限临近，外围不确定性持续扰动大宗商品风险偏好。美国7月CPI数据符合预期，叠加就业率疲弱，市场加息预期进一步降温，从风险偏好上看利好大宗商品。
内需增长依旧乏力，货币政策延续适度宽松基调。国家统计局数据显示，7月CPI同比增0.5%，较6月回落0.5个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，居民消费价格总体保持温和上涨态势。8月12日央行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》，在肯定前期政策成效的同时，明确下一阶段继续实施适度宽松的货币政策。流动性充裕环境有望延续，对棉花产业链企业融资环境形成一定支撑。
供应收紧预期增强，秋冬订单开始逐步落地
北半球天气扰动持续施压供应侧，USDA下调美棉产量及全球期末库存预测，供应收紧预期增强。
国内新棉吐絮加快，下游显现零星回暖迹象。受7-8月高温干旱及灌溉水源不足影响，调查显示，新疆棉花吐絮时间或较往年提前，南疆部分手摘棉轧花厂计划于8月底至9月初开秤收购。需求边际好转
当前秋冬传统订单尚未进入集中释放阶段，但近期下游打样订单已开始零星启动，带动纺纱厂开工负荷小幅抬升，成品棉纱库存呈边际去化态势，终端需求已显现明确的边际修复信号。
图2 山东棉纺企业开工负荷
数据来源：卓创资讯
据湖北、安徽、广东等地调研反馈，秋冬订单开始逐步落地，纺纱企业加快棉纱去库，企业对“金九银十”抱有期待，但目前观望情绪较浓。本周储备棉延续100%成交，成交均价较上周抬升。截至8月14日中央储备棉累计挂牌销售160320.175吨。
展望
美联储进一步加息空间有限、国内货币政策延续宽松，流动性改善释放宏观利好。北半球产区不利天气对棉价的支撑作用持续，且USDA下调全球棉花期末库存，供需形势收紧预期对棉价形成支撑，但随着新棉产量逐渐明朗，支撑力度预计逐步弱化。预计国际棉价延续偏强震荡。
国内下游需求尚未集中复苏，储备棉持续补充供应形成牵制。短期新疆干旱天气持续发酵，棉花结铃数量同比持续偏少，新疆棉区地块间分化明显，市场对减产预期基本达成一致。随着主力换月，现货价格高位采购观望情绪明显，叠加下游旺季订单迟迟未大规模下达，国内棉价以后续的盘面走势仍以宽幅震荡看待。
来源：中国棉花网、中国棉花信息网、卓创资讯
编辑：中国纱线网，转载请注明出处
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