动车组高级修再扩容 “十五五”轨交后市场年均规模有望突破500亿元

来源：中国经营报

8月12日中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）发布2026年第二批动车组高级修采购招标公告，本次招标合计约421标准组，叠加年初首轮招标，全年大修招标总量达787.5组，较去年同期新增124组，存量动车组集中迈入大修周期。

中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）结合中国中车股份有限公司（601766.SH，以下简称“中国中车”）最新订单数据发布行业点评报告称，动车组高级修已成为当前铁路装备板块稳定增长第二曲线。

银河证券认为，2014—2016年集中投产和谐号批量进入三至五级大修窗口，叠加“十五五”时期高铁持续扩容带来存量车辆基数抬升，行业长期维保市场空间依旧广阔，机构预判“十五五”期间年均动车组高级修市场规模有望突破500亿元。作为国内造修一体化龙头企业，中国中车将持续充分受益新车采购与存量维修，铁路装备高景气延续。

和谐号集中进入高级修周期短期维保需求集中释放

本次落地的第二批高级修招标结构清晰，涵盖三、四、五级修。银河证券研报指出，今年全部五级修招标车型均为2014—2016年批量下线的和谐号CRH系列动车组，这批车辆投放高峰期距今已满10年，正式迎来五级大修窗口期，是今年五级修招标的核心供给来源。

动车组检修分为一、二级修，也就是“日常修”，往上三、四、五级对应称作“高级修”。

从当前招标总量维度看，787.5组的高级修投放规模仅低于2024年历史峰值，在铁路固定资产投资持续维持高位的背景下，存量维保业务的增量逻辑持续兑现。

2026年上半年全国铁路固定资产投资完成3632亿元，同比增长2.1%，投产新线355.2公里，同比提升16.5%；客运、货运需求同步走高，上半年铁路旅客发送量 23.48亿人，同比增长5%。运输高负荷运转倒逼国铁集团持续加大车辆检修投入。

国铁集团新车招标同步发力，年内已完成时速350公里动车组70组、时速160公里动力集中动车组60组招标，上半年共招标动车组160亿元左右，新车持续投放将增厚未来10年高级修存量基数。

招标需求落地直接传导至中国中车订单端，中国中车上半年发布重大合同公告直观印证维保业务营收贡献持续抬升。

2026年二季度，中国中车动车企业新签订动车组高级修合同金额达85.9亿元；而在2025年12月—2026年4月间，动车组高级相关修理订单规模为21.8亿元，连续两个季度大修大额订单落地，维修业务现金流稳定性持续增强。

中国中车2025年年报显示，其全年铁路装备板块营收1236.07亿元，其中铁路修理改装业务收入456.94亿元，维保业务已成为区别于新车制造的稳定收入来源。中国中车第一大客户为国铁集团，全年相关销售占总收入比重达43.64%，与高级修、新车招标的强绑定关系牢固。

修程改革重塑节奏存量支撑年均500亿维保空间

国铁集团近年来持续推进动车组修程修制优化革新，长期变量改变行业检修投放节奏，但难以撼动后市场增长主线。

国铁集团机辆部人士对《中国经营报》记者透露，国铁集团在“十四五”期间已分批次拉长各级检修间隔，目前CRH2、380A系列动车组高级修里程由62万公里提升至125万公里，其余和谐车型检修里程延长至145万—165万公里，市域CR6车型高级修周期由4年拉长至6年，单车全生命周期可减少3—5次大修。

与此同时，国铁集团还在系统性开展车辆延寿技术评估，上述国铁集团机辆部人士称，计划将动车组原有20年设计使用寿命提升至30年以上，依托关键零部件升级、车载智能状态监测技术降低高频大修需求，短期会小幅平抑单年度高级修招标投放规模，

但中长期存量扩张足以对冲修程延长带来的短期减量。国铁集团建设管理部人士对记者称，“十五五”期间，全国高铁新建里程将达到1万公里，对比2025年年末的5.04万公里的高铁存量，“十五五”期间，年均新增高铁通车里程约2000公里，其中2027年是高铁投产里程高峰年，预计会达到3000公里。

持续下线的全新动车组将在10年后转入大修周期，持续扩充维保市场长期底盘。基于存量车辆增长、车型迭代带来检修需求增量，银河证券给出明确行业规模判断，“十五五”期间国内动车组年均高级修市场规模有望超过500亿元。

依托造修一体化核心壁垒，中国中车将深度分享后市场红利。中国中车2025年年报显示，在铁路装备板块明确深耕车辆全生命周期服务，依托主机制造、零部件配套、整车大修一体化能力承接国铁集团各级检修订单。整车制造业务提供稳定新增车辆供给，大修业务承接存量运维需求，二者形成业务协同。

就国铁集团持续延长动车组检修周期、推进列车延寿，会对中国中车维修业务的中长期订单结构、业务布局带来哪些调整，中国中车客车事业部人士对记者称，目前中国中车已围绕全生命周期服务体系完成配套布局，多措并举对冲短期招标节奏波动带来的影响。

首先，依托造修一体化先天优势，业务不再局限整车高级修。修程拉长、车辆延寿会减少单车大修频次，但列车在线智能监测、核心部件更换、专项部件维保需求同步增长，逐步挖掘细分后市场增量，对冲整车大修投放节奏变化。其次，匹配国铁集团延寿技术路线同步开展研发升级。中国中车持续推进长寿命配件、轻量化可修复零部件研发，同步配套车载智能运维监测系统，向国铁集团提供整车状态评估、延寿改造一体化解决方案，新增车辆升级改造业务增长点。最后，长期看“十五五”高铁持续投产带来庞大存量车辆基数是核心支撑。未来五年年均新增高铁通车里程约2000公里，新增动车组会逐步进入各级检修周期，长期维保底盘持续扩容，年均500亿元级市场空间具备坚实基础，修程优化仅改变年度需求分布，不会压缩中长期行业总规模。“修程改革对我们不是利空，反而倒逼公司从单纯整车修理商，转型为全生命周期轨道交通运维服务商，丰富业务矩阵，平滑单年度业绩波动，持续分享轨交后市场长期红利。”