北京
在股市中，你是否也有过FOMO（错失恐惧症）？看到某只热门股票一年内大涨200%，便忍不住追高买入，结果却眼睁睁看着股价回落？不少投资者都有类似经历，这也是行为金融学始终值得研究的原因——它帮助人们在追求长期回报时避免情绪化决策。
尽管经济环境艰难，股市却在不断创出新高，而除最富有的1%外，多数人仍在挣扎。然而，我们似乎都执着于不想错过任何一次上涨。这种心态在娱乐生活中或许是乐趣，但在股市里可能意味着风险。
作者坦言，自己在生活中确实存在FOMO，但面对股票时却很理性，从未沉迷于追涨。不过，通过观察昨日异常期权活动，他发现总有人无法抗拒那些一年内暴涨200%的动量股。
如何降低买在潜在顶部的风险？不妨考虑“配对看跌期权”（Married Put）策略。具体做法是：在买入股票的同时，买入一定数量的看跌期权，为持仓提供下行保护。长期股东常借助这一策略，以防范未来股价意外下跌。
以总部位于丹佛的石油天然气生产商Ovintiv（OVV）为例。该公司2020年从加拿大卡尔加里迁至丹佛，此后股价累计上涨约200%。其收入主要来自得克萨斯州二叠纪盆地和阿尔伯塔省蒙特尼盆地。2026年第二季度，Ovintiv营收达到30.1亿美元，同比增长30%，自由现金流利润率接近23%。
分析师对该股相当看好。覆盖OVV的25位分析师中，有20位给予买入评级，综合评分4.56（满分5分），平均目标价71.21美元，较当前股价有约15%的上行空间。如果你的投资组合需要能源股，OVV是一个靠谱的选择。
不过，即使标的再优质，追高动量的风险依然存在。为这类股票加一道“保险”——买入看跌期权，或许能让你在享受上涨的同时，避免最坏情况下的恐慌出局。
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