北京
在美股市场，市值5万亿美元是一个极具象征意义的里程碑。迄今为止，只有英伟达（NASDAQ: NVDA）一家公司曾触及这一高度，而且很可能在相当长时期内继续保持唯一地位。现在的问题是：苹果（NASDAQ: AAPL）和谷歌母公司Alphabet（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL），哪一家会率先成为第二个？ 从起跑线看，苹果领先一步。截至8月12日，苹果市值约4.4万亿美元，Alphabet约4.2万亿美元。但这2000亿美元的差距，是否足以抵挡一个快速逼近的挑战者？ 两家公司目前的处境耐人寻味：一边正面临潜在的问题，另一边则全速前进。 Alphabet的业务表现相当出色。核心业务搜索引擎收入同比增长17%，整体收入在最近一个季度增长了24%，其中贡献最大的是云计算部门Google Cloud——第二季度收入增速高达82%，大幅超出市场预期。再加上Alphabet今年计划投入约2000亿美元用于数据中心资本支出，高增长势头大概率还会持续。在AI算力需求近乎无止境的背景下，这种增长可能延续数年。 苹果则处于另一条船。虽然刚刚交出了多年来最快的增长成绩单，但一个重大隐忧正在酝酿：存储芯片价格。 即将卸任的首席执行官蒂姆·库克向投资者发出警告，称存储芯片价格正经历一场他形容为“百年一遇的洪水”的重大变化，可能对苹果业务产生实质性冲击。苹果面前实际上只有两条路：涨价，或者牺牲利润。如果选择涨价，可能抑制终端需求；如果自行吸收成本，毛利率将承压。 一边是云业务高速增长、资本开支充足的Alphabet，一边是核心产品面临成本压力的苹果。两者市值差距只有不到5%，任何基本面的风吹草动都可能改变天平的方向。 在英伟达独享5万亿美元俱乐部席位期间，苹果和谷歌谁能抢先拿到第二张入场券，将取决于下一个季度财报给出的答案。
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