北京
凭借爆发式增长的Q2业绩，Bloom Energy（NYSE:BE）在过去一年间股价飙升436%，成为AI电力供应赛道最受瞩目的明星股。然而，这家固体氧化物燃料电池制造商的股价目前已基本追平估值目标，华尔街分析师对其后续上涨空间的预期变得愈发谨慎。 根据24/7 Wall St.发布的最新价格目标，Bloom Energy的目标价为251.84美元，较当前245.66美元的交易价格仅有2.5%的潜在上涨空间。这意味着，经历了一轮抛物线式上涨后，股价已基本充分反映了公司的增长故事。 从数据来看，Bloom Energy过去一年涨幅高达435.89%，年初至今上涨171.86%。不过，在触及351.28美元的52周高点后，该股过去一个月已回落2.95%，显示出短期动能有所减弱。 引爆本轮行情的核心催化剂是2026年7月28日发布的Q2财报。报告显示，公司营收达到10.65亿美元，同比增长165.5%；非GAAP每股收益为0.78美元，超出市场预期91.83%。管理层同时将2026年全年营收指引上调至39亿至42亿美元。此外，8月得克萨斯州暂停新增数据中心审批的消息，也被市场解读为利好现场燃料电池供应商，进一步推高了散户投资者的乐观情绪。 不过，从估值角度看，Bloom Energy当前的吸引力正在减弱。该公司远期市盈率高达81倍，而同行Vertiv和GE Vernova的估值倍数均低于这一水平。更令人警惕的是，其滚动市盈率已达279倍，几乎容不下任何业绩失误的空间。 看多一方并非全无依据。公司CEO KR Sridhar在分析师电话会议上透露，Brookfield已将其基础设施合作伙伴关系在九个月内从50亿美元扩大至250亿美元，公司总积压订单也达到200亿美元。基于这一基本面，看多情景下12个月目标价可看向321.44美元，对应约30.85%的上涨空间。 然而，面对如此高的估值倍数和市场预期，投资者需要清醒认识到：即使是那些曾在2010年精准押注NVIDIA的知名分析师，在最新评选的十大AI股票名单中，也并未将Bloom Energy纳入其中。在AI基础设施投资热潮中，Bloom Energy的故事固然动人，但价格是否已经透支了未来的增长，值得每一位投资者仔细权衡。
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