北京
思科系统（NASDAQ:CSCO）刚刚结束了创纪录的财年，而进入2027财年的布局，可以说是这家网络巨头十多年来为投资者提供的最强配置。 24/7 Wall St.对思科的目标价为148.75美元，较当前113.47美元的报价意味着31.09%的上行空间。我们将该股评为买入，置信度为90%，属于最高评级档位。 过去一年，思科股价上涨64.5%，年初至今上涨49.44%。然而，尽管2026财年第四季度财报带来了数据集中最强劲的意外惊喜，股价却在发布次日下跌8.4%。这一跌幅使股价较52周高点129.88美元低2%，但仍远高于64.42美元的低点。市场反应表明，即使基本面保持动能，投资者也在重新定价过高的预期。 第四季度营收172.52亿美元，超出市场预期2.52%，同比增长17.6%；非GAAP每股收益1.22美元，超出预期4.38%，为连续第五个季度超预期。 支撑看涨观点的主要催化剂有三个。第一，2026财年AI基础设施订单达到93亿美元，约为2025财年的4.5倍，管理层预计2027财年AI收入将达到75亿美元。 第二，思科目前市盈率为41倍，而Arista Networks（ANET）的滚动市盈率高达73倍。思科对慧与科技（HPE）的毛利率优势，使得148.75美元的目标价显得相当保守。 第三，CEO查克·罗宾斯宣布了一个为期多年的网络超级周期，超大规模数据中心订单同比增长95%。 需要提醒的是，曾在2010年准确预言英伟达的分析师刚刚公布了他的十大AI股票名单——思科并未入选。投资者在关注思科上涨潜力的同时，也需留意这一信号背后的市场情绪变化。
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