北京
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摩根大通（JPM）近期持续走强，在IBD“银行-货币中心”板块中排名第一，并且刚刚被纳入IBD Big Cap 20名单。趋势虽然亮眼，但股价已处于相对高位，直接追买股票可能面临回调压力。此时，交易者不妨考虑用期权构建一个有限风险的看涨头寸，例如牛市蝶式价差（bullish butterfly spread）。 简单来说，该策略通常买入一个较低行权价的看涨期权，卖出两个中间行权价的看涨期权，再买入一个较高行权价的看涨期权，通过权利金的收支组合，将最大亏损限制在初始净支出范围之内，同时保留一定的上行盈利空间。 与单纯买入看涨期权相比，牛市蝶式价差的建仓成本更低，风险更可控，适合那些看好JPM继续上涨、但又不想承担过大波动风险的投资者。当然，期权涉及到期日、隐含波动率和行权价选择等因素，实际操作前应结合自身风险承受能力审慎评估。
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