低利率时代，财富管理如何破局？中金财富这场论坛值得关注

来源：中国证券报-中证网

8月13日，“变局·破局·新局”——中金财富2026财富管理发展论坛在深圳举办。与会嘉宾围绕低利率时代的资产配置、科技产业投资、财富管理转型及私募机构全球化发展，展开深入讨论。

与会嘉宾认为，居民财富与机构资金正加快从单一配置走向多元配置，财富管理行业也由规模扩张转向质量深耕。面对市场分化、科技变革和跨境需求上升，专业投研、风险控制、买方服务与长期陪伴，将成为机构打开增长空间的关键。

低利率时代 财富管理如何破局？

低利率正在改变财富管理的底层逻辑。

中金公司管委会成员、中金财富总裁王建力表示，当前低利率环境已成常态，居民财富与机构资金的配置逻辑正从“存款替代”转向“多元资产配置”，国内资产管理行业正处于从“规模扩张”迈向“质量深耕”的关键换挡期。

变化已经发生。一方面，银行理财、保险资管等长线资金加速非标转标，市场对长期稳健、具备差异化收益能力的私募产品诉求持续走高；另一方面，地缘政治与宏观流动性不确定性交织，对管理人的策略迭代和风控能力提出更高要求。王建力认为，市场的分化与波动既是考验，也是行业走向成熟的催化剂。

如何应对？答案是把专业能力做深，把服务链条做长。

王建力介绍，中金财富坚持“以客户需求为中心”，以投研和风控为基础，推进财富管理与机构业务双轮驱动。

在买方投顾方面，公司打造“中国50、微50、公募50”等全品类资产货架，并依托自研“5A资产配置模型”，提供一站式多元配置解决方案。截至2026年5月，公司买方投顾保有规模突破1700亿元，产品整体保有量超5000亿元，正式迈入财富管理3.0时代。

在私募服务方面，中金财富依托中金公司的综合金融实力，形成覆盖高效交易、托管外包、投研服务、自营FOF跟投、资本引荐等环节的全生命周期服务体系，并通过闭门研讨、行业论坛等形式，持续打通长线资金与优质私募的对接渠道。

在王建力看来，财富管理一端承载居民保值增值需求，一端联通实体经济投融资“活水”。行业要在变局中互通思路，在交流中寻找破局之路，共建开放协同、共赢共生的新生态。

科技主线仍在 专业配置成为共识

市场风格会不会全面转向消费？科技板块调整是否意味着行情结束？论坛上传递出的判断是：短期波动不能替代基本面验证，配置逻辑也不能只看估值高低和交易拥挤度。

中金公司研究部首席海外与港股策略分析师刘刚表示，当前市场的“K型分化”，本质上是资金状况、政策重点及产业景气差异在资产价格上的映射。从信用周期看，科技企业仍有一定扩张动力，居民端信用需求相对较弱，由此带来科技与消费的走势分化。市场能否形成持续上涨行情，仍需观察企业盈利改善与资金流入能否形成合力。

对于AI板块，刘刚认为，当前主要压力并非需求消失，而是新应用场景和商业模式尚未充分打开增长空间。模型降价、资本开支持续增加、盈利兑现偏慢，放大了高估值板块的波动，但科技产业的中长期逻辑并未根本改变。配置上，可关注经历估值消化、具备真实需求和现金流支撑的AI龙头，适度布局创新药、外需、周期等领域；消费可关注阶段性机会，但不宜据此判断长期风格反转。

资金端同样在变化。中金公司研究部银行业首席分析师张帅帅表示，存款利率下行、金融供给结构变化与居民配置需求提升，正推动资金由存款向理财、保险、公募基金、私募基金等产品迁移。财富管理机构需要由“卖产品”转向“经营客户”，提升产品筛选和资产配置能力。

圆桌讨论提供了补充视角。与会嘉宾认为，AI投资要区分产业趋势、企业盈利与股价表现；量化策略也正从速度竞赛转向质量深耕。无论主观还是量化，最终都要回到盈利兑现、估值水平与长期有效性。

“金选杯”再启 寻找长期私募力量

论坛上，第五届中金财富“金选杯”私募鎏光同行计划正式启动，成为本次活动的一大亮点。

本届计划周期为2026年8月至2027年7月，设置主观多头、量化选股、指数增强、相对价值、管理期货和复合策略六大组别。评价体系不只看收益，还将通过收益、最大回撤、波动率、修复周期及管理规模等多项指标，综合考察管理人的收益能力、风险控制水平和长期业绩稳定性，进一步挖掘与培育具备持续发展潜力的优质管理人。

该计划自2022年启动以来已成功举办四届，持续通过多维度定量评分评估投资能力与发展潜力，并以品牌展示、资本引荐、交易支持等多元化权益，为私募管理人搭建资源对接通道。

与赛事相配套的，是覆盖资金、交易和全球化发展的服务体系。中金公司财富管理部执行负责人、董事总经理李华威表示，中金财富通过管理人筛选、风险评估和绩效归因，强化组合波动与回撤控制；同时建立由自有资金投资、专业投资者资金引入、成长型投资池合作等构成的产品池，为优质管理人提供长期、稳定的资金支持。

在交易端，中金财富提供产品备案、托管及行政服务、两融、场内交易和跨境交易等综合解决方案。在资金端，中金财富提供种子基金、资本引荐、代销配置等长期资金。

从赛事筛选到资金支持，从交易工具到全生命周期服务，“金选杯”希望连接的不只是产品与资金，更是私募管理人的长期能力与行业的专业生态。