京东半年考：AI重塑供应链底座，服务价值打开增长新空间

8月13日，京东集团正式发布2026年第二季度及中期业绩公告。财报核心数据显示，2026年第二季度京东营收3464亿元，同比微降2.9%，整体表现优于彭博综合市场预期的3421亿元。盈利端实现显著拐点，经营利润由去年同期亏损9亿元，转正盈利45亿元；非美国会计准则净利润达89亿元，归属于本公司普通股股东的净利润71亿元，同比增长14.52%，盈利质量、现金流韧性同步提升。

服务收入板块在本次财报中展现出更强的增长韧性。二季度平台及广告服务收入308.60亿元，同比增长8.3%；物流及其他服务收入484.26亿元，同比增长5.9%。上半年两项服务收入分别累计至573.77亿元和927.84亿元，同比增幅均达12.9%。物流履约、商家广告、技术服务正从零售交易的附属职能，演变为京东利润结构中的独立增长极。

回顾2026年一季度经营表现，京东单季收入3157亿元，同比增长4.9%，年度活跃用户、零售经营利润率等核心指标持续优化，为二季度价值升级筑牢基本盘。

不同于行业依赖流量争夺、低价竞争的浅层增长模式，京东的核心增量来自全域实体服务能力的持续兑现，企业估值体系迎来系统性重估机遇。

抗洪保供背后的“隐形护城河”：京东供应链如何守住民生

电商的竞争重点是供应链，供应链的终极壁垒是极端场景下的保供能力。

区别于多数互联网平台以线上交易为主的轻资产模式，京东始终深耕实体供应链，兼顾日常履约提质与极端场景应急兜底，打造出行业难以复刻的民生服务壁垒。

据广州日报新花城等媒体报道，2026年夏季，台风“美莎克”引发持续强降雨，广西多地遭遇严重洪涝灾害，区域物资运输受阻、民生保障承压。灾情发生后，京东第一时间启动全域应急响应机制，依托成熟的线下供应链网络，快速开展立体化救援保供工作。

本次救灾中，京东跳出行业普遍线上募捐的浅层帮扶模式，落地物资、医疗、运力、技术全方位实体救援服务。物资保障方面，京东紧急调拨近6万份饮用水、方便食品、防雨装备等刚需生活物资。同时联动京东健康，集结2.1万件防疫消杀、外伤急救物资及2000份毒蛇咬伤专用解毒药，精准匹配灾区应急需求。

履约救援方面，京东调动南宁、东莞两大亚洲一号智能产业园资源，8小时完成首批应急物资出库。当地27名一线配送人员连夜值守、冒雨作业，高效完成末端物资分发，保障救灾物资快速落地。针对洪涝导致的道路中断、孤岛失联等难题，京东物流启用应急无人机，完成偏远区域物资投送，同步采集灾区地形影像数据，为地面救援规划安全通行路线，以科技能力提升救灾效率。

南宁市委、市政府在向京东集团致感谢信中写道：“京东集团充分展现了同舟共济救大灾、渡大难、防大险、尽大责、献大爱的担当奉献精神。”

高效、快速、全域的应急服务能力，源自京东深耕多年的标准化三级应急调度体系。目前京东已搭建“总部指挥中心+省级应急专班+镇村服务节点”的全域保障网络，在全国31个省份设立专属救援专班，实现灾情1小时内快速响应集结。

全国3600余个仓储园区可随时切换为应急物资分拨中心，近10万个基层镇村站点，打通物资配送“最后一公里”。同时，京东建立灵活应急机制，属地库房可自主调拨救灾物资，无需层层审批，极大缩短应急响应流程。这套常态化实体服务体系，既支撑日常高效履约，也承接城市保供、政企应急、民生兜底等公共场景需求，构成京东独特的核心价值底盘。

别家AI做“有趣”，京东AI做“有用”

2026年是京东AI从技术储备转向产业规模化落地的关键之年。集团持续聚焦实体产业痛点，坚持技术赋能实体经济，走出差异化AI发展路径。

财报数据显示，京东2026年上半年研发投入同比增长42.79%，至141.65亿元。其中第二季的研发开支由2025年同期的53亿元增加37.7%至73亿元，该笔开支的收入占比也从2025年第二季的1.5%增加至2.1%。而这笔费用的增加“主要由于本公司持续投入技术能力和人才”。当核心技术资源集中投向具身智能、机器人、工业AI等实体赛道，全面赋能零售、物流、制造全产业链，京东逐步实现技术与实体产业深度绑定。

技术基建层面，京东搭建起全球领先的具身智能全链路服务体系。依托江苏宿迁具身数据采集中心，联动数十万行业从业者，累计采集超1000万小时真实线下产业场景数据，搭建扎实的行业数据底座。

同时，京东自研JoyEgoCam采集终端、JoyAI-RA具身大模型等核心产品，形成“数据采集-模型训练-真机测试-场景落地”完整服务闭环。目前，模型在零售场景的单品上架成功率稳定突破90%，可为线下实体智能化升级提供成熟、可落地的技术解决方案。

产业落地层面，京东持续完善机器人产业生态赋能服务。2026年初，京东升级“智能机器人产业加速计划2.0”，以百亿级资源，为上下游品牌提供技术研发、供应链金融、渠道联动、行业标准制定等一站式赋能服务。6月，京东关联基金领投无界动力超2亿美元融资，持续夯实上游通用模型技术布局。

场景应用与产能建设同步提速，多款人形机器人、四足机器狗已在全国京东MALL规模化上岗，承接迎宾导购、货品理货、仓储分拣等岗位工作，实现零售全流程智能化升级。7月，广州黄埔RoboBase机器人标杆基地正式开工，打造集研发、试制、量产、运维于一体的全产业链平台，未来计划在全国布局80余个同类基地，持续对外输出实体科技服务能力。京东科技始终扎根产业、服务实体，真正实现技术投入转化为产业效率与经营价值。

在产业AI的纵深布局中，京东工业正成为B端服务能力向外延伸的重要支点。2026年第二季度，京东工业持续强化全链路AI技术能力，其工业大模型JoyIndustrial从AI工具升级为AI专家，重心迈向全面产业落地。上半年，京东工业已部署超过70个AI智能体，覆盖从采购到履约全链路，实现AI驱动增长和人效提升。针对中小微客户的采购痛点，京东工业推出AI智采管家，助力客户通过多模态高效选型和比价，实现“对话即采购”的零门槛体验。此外，京东工业于6月发起“百川计划”，与领先品牌商联合打造行业垂直模型，将零散的产品手册和海量数据转化成标准化数据集，进一步夯实工业产业链的数字化底座。

骑手超15万、宠物全链路闭环，京东怎么“服务人的每一天”

2026年，京东持续深耕全域民生服务，跳出传统货品销售思维，在宠物经济、全民健康、即时零售、就业保障等细分领域，搭建全生命周期、高品质、标准化的服务体系，依托精细化服务挖掘消费韧性，完善全域民生服务生态。

宠物服务赛道，伴随国内3100亿元级宠物市场提质升级，京东打造覆盖“食品、交易、配送、医疗、保险、养护”的闭环服务生态。品质管控上，联合中国饲料工业协会推出“宠物金选”标准，配套行业唯一百倍赔付承诺，严控宠粮品质。

行业规范上，落地全国首个宠物犬猫“一宠一芯片”溯源体系，规范活体交易乱象。履约服务上，上线专属配送产品“京宠达”，实现伴侣宠物门到门专属次日达。医疗服务上，搭建大型线上疫苗自营专区与专业宠物医生团队，提供问诊、接种、养护一站式服务。同时，京东牵头组建48家机构的宠物品质生态联盟，以平台能力带动行业标准化升级。

全民健康服务赛道，京东健康依托自研“京医千询”医疗大模型，落地规模化AI便民医疗服务。截至2026年二季度，平台已上线超1500名专家医生智能体，核心AI医生服务好评率超98%，可独立完成病情分析、方案推荐、真人问诊对接等全流程服务。

业内首个医院全场景大模型产品“京东卓医”已落地线下医疗机构，助力传统医疗数字化升级。2026年618期间，京东整合AI医生、营养师、药师组建专属健康服务团队，为用户提供在线问诊、到家快检、护士上门、送药上门一体化便民服务，持续完善全生命周期健康服务网络。

即时零售履约服务持续迭代升级。依托全国3600座仓库及云仓全域布局，叠加智能调度大模型算力支撑，京东可秒级完成全国订单最优路径规划，高效满足用户“万物到家”需求。目前，京东AI技术已落地零售、物流、家政等3000余个民生场景，构建起全域可达、高效稳定的便民履约壁垒。

民生就业与员工保障层面，京东持续践行企业社会责任。截至2026年中，平台全职骑手规模突破15万人，实现100%劳动合同签订、100%五险一金缴纳、100%正式职工福利覆盖，年度一线员工社保投入超百亿元。同时，平台搭建183类多元一线岗位，配套骑手学院职业培育体系，为一线从业者提供清晰成长路径，实现便民服务与就业保障双向赋能。

放眼更广泛的民生服务版图，京东还在持续孵化新业务增长极。2026年第二季度，京东外卖保持高质量发展，投入规模同比明显收窄，主要得益于运营效率的提升和收入的多元化，业务健康度持续改善。与此同时，京东旗下欧洲线上零售业务Joybuy开启“夏季黑五”，活动期间，“211限时达”与“送装一体”服务带动品质家电与科技产品热销，显示出京东成熟的供应链与履约能力正加速向海外市场复制延伸。

随着京东对创造更多就业机会及为社会做出贡献的坚定承诺，截至2026年6月30日，包括本公司的员工、兼职员工和实习生，以及本公司关联公司的人员，京东生态系统下的人员总数超过90万名。截至2026年6月30日止十二个月，京东生态系统的人力资源总支出（包括本公司的自有员工和外部人员）达到了1717亿元。

数字人开播增长3倍，京东商家服务正在发生什么变化

2026年，京东持续加码中小商家普惠赋能，重磅升级“春晓计划”，全年投入价值350亿元资源，围绕商家降本、提效、增收、风控四大核心需求，推出常态化、全方位的赋能举措，持续营造稳定、健康、可持续的平台经营生态。

降本减负成效显著，2026年一季度京东已累计为平台商家减免经营成本57亿元。通过低门槛入驻、免费流量扶持、100%保收益“稳赚计划”等精准举措，有效解决新商家起步难、风险高、流量贵等痛点，带动新入驻商家GMV同比增长近40%。618大促期间，平台再度加码10亿元专项资源，推出五大新增商家权益，全力助力商家抢抓消费增量。

数字化普惠赋能全面落地，京东向所有中小商家免费开放14款京麦AI工具，提供数字人直播、智能客服、运营数据分析等一站式数字化服务，大幅降低中小商家经营与数字化转型成本。

数据显示，2026年二季度平台数字人开播账号数同比增长3倍，日均活跃开播账号激增6倍，低成本数字化运营工具有效带动中小商家长效增收。

与此同时，京喜板块升级厂货专属扶持方案，通过流量倾斜、物流补贴、售后保障、广告赋能、AI提效五大举措，助力源头工厂直连终端市场，畅通产业上下游链路。多重赋能下，2026年上半年京东生鲜新商家销售额同比增长32%，商家入驻量与活跃度稳步攀升，平台产业生态韧性持续增强。

2026年第二季度，是京东从规模增长向价值增长、从交易电商向服务型科技巨头跃迁的核心拐点。京东正在告别传统电商的流量与价格竞争逻辑，其价值锚点已迁移至实体服务能力的深度和广度。

从极端场景下的民生保供、扎根产业的AI落地，到精细化的全域民生服务和普惠长效的商家赋能，京东以扎实的履约与技术服务能力，构筑起行业独有的竞争壁垒。未来，随着物理AI产业化持续落地、全场景服务生态不断完善，京东的实体价值、科技价值与社会价值将进入新一轮释放周期，资本市场对其价值认知的重塑，或许才刚刚开始。