AIDC暴涨486%！中国移动靠什么打赢下半场？

8月13日，中国移动交出2026上半年成绩单。

从数据层面来看，营收、净利润小幅下滑，传统通信业务增长见顶，但算力板块直接跑出逆天行情：AIDC收入暴涨486%，智算服务增速高达130%，算力整体营收突破529亿。

不止硬件基建拉满，行业独一份的Token全产业链闭环已经落地，叠加翻倍增长的自由现金流做弹药，中国移动早已不再只是通信运营商，而是国内AI算力与大模型商业化的核心基建玩家。

跳出传统运营商固有认知，我们重新看懂中国移动布局AI时代的完整棋局。

01

算力基建狂飙，移动云打开增长第二曲线

当行业还在单一比拼云服务器数量时，中国移动已经走出“通信网+算力网+智能网”三网协同的差异化路径，依托运营商独有的网络底盘，完成云计算与智算基础设施的跨越式布局，交出2026上半年亮眼增长答卷。

财报显示，中国移动上半年整体资本开支610亿元，算力网投资同比大涨71%、智能网投入增幅达85%，138亿元研发资金锚定AI、智算、6G、具身智能前沿赛道，充沛现金流为算力扩张托底——自由现金流同比暴涨111.6%，重资产投入无需担忧盈利承压。

算力硬件版图已形成规模优势，截至年中，中国移动智算总规模突破11.27万PFLOPS，在网资源利用率超90%，AIDC智能数据中心迎来爆发式增长，收入同比狂飙486%，上半年智算项目新增签约超200亿元。

移动云影响力进一步提升，公有云收入规模首次进入国内业界前三。

移动云作为算力商业化核心载体，整体算力服务收入529亿元，同比增长14%，其中智算服务收入增速高达130%，云算、云应用业务同步稳步上行，医保影像云、工业互联网平台等垂直产品实现规模化落地，“移动天工”已服务32.7万家实体企业，C端灵犀AI月活突破1.3亿，云盘、视联网、AI终端形成完整消费生态。

不同于互联网云厂商，中国移动手握10.1亿移动用户、15.1亿物联网连接、294万5G基站、5.6亿千兆覆盖家庭，构建“中心智算-区域节点-边缘终端”三级算力体系，自研算网大脑、OISA互联IP核打通异构算力调度瓶颈，算间平均时延压降至12ms，实现全国算力统一调度；国际布局同步提速，463个全球POP节点、437Tbps国际传输能力支撑云算力出海，上半年国际市场收入大涨30.1%，云算力全球化版图成型。

02

Token全栈布局开辟新赛道

如果说算力云是中国移动的硬底盘，那么Token全产业链布局就是面向AI原生时代的杀手锏级创新。

行业普遍将Token仅视作大模型计费单位，中国移动直接成立专属Token办公室，打造“算力供给-模型调度-Token分发-全场景消费”完整闭环，率先跑通国内Token商业化落地路径。

供给侧依托全国AIDC集群搭建规模化Token工厂，依托高利用率智算资源实现词元低成本量产；调度侧自研MoMA移动模型服务平台，汇聚超4000TB自研数据集、搭载九天4.1多模态大模型，统一纳管数百款主流大模型，实现Token智能路由、弹性调度，大幅降低大模型训推成本；消费端打通C端、政企端双场景，C端灵犀、咪咕AI、AI终端内置Token订阅体系，政企50余款行业大模型、金融、工业AI服务全部采用Token按量计价，兼顾普惠轻量化套餐与政务金融专属安全级Token服务。

这套模式直击行业痛点，当下中小企业上AI门槛高、大模型调用成本昂贵，而中国移动以海量自有算力摊薄Token单价，推出流量、算力、Token融合打包方案，大幅降低千行百业智能化转型成本。

短期来看，Token体系持续拉动智算、云业务增量；长期看，中国移动正在搭建AI时代的数字流通基础设施，将Token打造为跨终端、跨行业、跨区域的通用数字服务计量单位。

面向全年与中长期发展，中国移动计划年内新增智算规模超4.8万PFLOPS，持续扩建区域Token工厂，深化算网大脑与MoMA平台迭代；一边持续扩容绿色AIDC算力底座，一边丰富智能体、行业大模型、Token订阅产品矩阵，同步推进6G、边缘智算、国际云业务协同扩张。

从传统通信运营商到世界一流科技服务商，中国移动以算力云筑牢产业根基，以Token抢占AI商业化先机，在云智融合的新赛道，走出一条独属于运营商的高质量增长之路。

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