北京
高盛在期权ETF赛道上的布局进一步加码。该行周三宣布，已同意以最高22.5亿美元的现金加股权收购NEOS Investments。这家公司是期权收益ETF领域快速崛起的专业机构。
NEOS目前管理着324亿美元的资产，旗下共有19只在美国上市的ETF。不过，真正撑起规模的主要是两只旗舰产品：NEOS纳斯达克100高收益ETF（QQQI）规模达139亿美元，NEOS标普500高收益ETF（SPYI）规模为114亿美元，两者合计占公司总资产的四分之三以上。
这两只基金都属于期权收益策略，即利用期权产生高额月度分红，与这一领域的巨头——摩根大通的JEPI和JEPQ直接竞争。NEOS的差异之处在于使用指数期权，这类产品符合美国税法第1256条待遇，按60%长期资本利得和40%短期资本利得混合税率征税；而JEPI和JEPQ的大部分收入来自股票挂钩票据，按普通所得征税。
按资产管理规模和费率估算，NEOS产品线每年可产生约2.2亿美元收入。高盛给出的收购价最高为22.5亿美元，相当于约10倍营收。这一估值并不便宜，但反映出期权收益ETF品类以及NEOS本身的增长之快——其旗舰产品线2022年才推出。
这已是高盛不到一年内第二次通过并购深入期权ETF领域。去年12月，高盛同意以约20亿美元收购缓冲ETF先驱Innovator Capital Management。当时Innovator管理约300亿美元资产，覆盖161只ETF。如果说Innovator带来的是下行缓冲策略，NEOS带来的则是收益生成能力。
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