2025年我国贸易顺差国排名：谁在买中国货？1.2万亿美元从哪来？

2025年，一份看似矛盾的年度贸易成绩单摆在了面前：在与美方摩擦持续升级的背景下，中国录得历史上最高的贸易顺差，规模超过1.19万亿美元，较上一年增长约20%，折合人民币8.51万亿元。

全年出口26.99万亿元，同比增长6.1%，而进口只做到18.48万亿元的规模，几乎原地踏步，同比仅微增0.5%。出口稳健与进口停滞之间的巨大落差，直接推高了顺差，亮眼的数字并非建立在对美出口扩张的基础上。

恰恰相反，尽管美国仍是最大的贸易伙伴，但过去一年对美出口大幅下滑约20%，对美顺差从2024年的2.57万亿元回落至2.01万亿元，少了5629亿元。

真正撑起顺差新高的，是非美市场的加速扩张。

印度以8311亿元的顺差跃居第二，双边贸易额突破1.11万亿元、增速13.0%；越南以7168亿元的顺差从第五位跳升至第三位，双边贸易一举突破2.12万亿元，增速14.3%，其中对越出口增速高达23%。

荷兰、墨西哥、英国分列第四至第六；泰国以3844亿元位居第七，双边贸易也踏上万亿台阶，增速15.1%；新加坡、波兰、菲律宾进入前十。

德国的位次跃升尤为显眼，顺差同比翻番至1821亿元，从第二十四名一举升至第十六名；马来西亚则从上一年的逆差转为1119亿元的顺差。

此外，大陆对香港这一转口枢纽的顺差达到2.17万亿元，较上年再增2337亿元，这种"东方不亮西方亮"的出口结构调整带来了新的国际摩擦。

中国商品加速涌入非美市场后，不少国家和地区的贸易失衡加剧，当地产业界和政策圈开始担忧价格更低廉的中国货正在挤压本土市场份额。

围绕这种担忧，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃在去年12月公开喊话北京，呼吁减少对出口的依赖，转而设法提振国内消费。

她指出，国内消费长期处于停滞状态，如果继续把增长动力压在出口一端，不仅会加剧与贸易伙伴的紧张关系，也不利于自身经济结构的再平衡。

针对进口偏低，官方把部分责任归咎于美方对高科技产品的出口限制，认为华盛顿在半导体等关键领域的封锁，压制了从美国购买高技术产品的空间；同时承诺2026年将进一步开放国内市场，回应外界对贸易失衡的质疑。

高科技管制这一敏感议题上，华盛顿的立场出现了微妙松动。特朗普政府已批准英伟达向中国出售其第二先进的半导体产品H200，这款人工智能芯片此前一直处于对华出口限制清单内，美方曾担心一旦放开，将使中国的科技产业与军事能力相对美国获得优势。

然而政策口子虽开，情况却比表面复杂：据路透社报道，中国海关方面已经向下传达指令，不允许这些芯片进入国内。

北京显然更希望借助这一时机推动本土芯片产业的自主发展，而不是继续依赖美国供应链。这种"你放我不接"的博弈，反映出中美在半导体领域的对峙，正从单纯的出口管制演变为双向的市场准入拉锯。亚洲资本市场对这一系列消息的反应并不一致。

周三交易时段，上海综合指数走低，反映出投资者对内部经济动能与外部环境的双重担忧；香港恒生指数录得上涨；东京日经指数攀上历史新高，主因是市场预期日本首相高市早苗将呼吁提前举行大选，投资者普遍认为她会推动刺激经济的政策。

欧洲市场开盘平稳或略有上扬，目光集中在当天晚些时候美国国务卿卢比奥与格陵兰及丹麦官员的会晤上。

美国国内，特朗普正在推动他所谓的"可负担性"议程，试图在中期选举来临之前，让选民感受到生活成本下降的红利。他公开承诺，把消费者信用卡利率的上限设定在10%。这一提议的力度可以从当前市场水平看出：目前美国信用卡的平均利率大致在19.65%到21.5%之间。

如果这项利率上限真的落地，美国银行业每年将因此损失约1000亿美元的收入，摩根大通首席执行官戴蒙等华尔街高管已就其潜在副作用表达了担忧。

特朗普本人对这些担忧不以为然，他表示消费者不应被迫承担28%的利率，现实中有的银行对客户收取的利率高达30%、31%，甚至有一个案例达到35%，他明确站在借款人一边，声称自己就是要帮这些被高利率盘剥的人。

与此同时，美国零售业爆出一起标志性事件。奢侈品零售的老牌旗舰萨克斯全球公司于周二正式申请破产保护，旗下门店组合包括标志性的萨克斯第五大道百货，以及贝格道夫·古德曼和尼曼·马库斯，这是新冠疫情以来美国零售业规模最大的倒塌案例之一。

事件根源可以追溯到2024年萨克斯第五大道的母公司哈德逊湾公司主导的一桩合并交易：当时哈德逊湾以约27亿美元对价与竞争对手尼曼·马库斯完成合并，其中约20亿美元来自债务融资。

操盘者是首席执行官贝克，他本人是一位房地产大亨，过去曾接手过其他陷入困境的零售品牌，例如带领罗德与泰勒度过艰难的下行周期。

这一次贝克没有再复制过往的成功。萨克斯早在合并前就受到疫情期间实体店客流下滑的冲击，又因进货不足导致货架空空，难以维持奢侈品消费者对齐全商品的期待，叠加合并后新增的巨额债务，最终把公司压垮。

提交破产文件时披露，债权人多达约2.5万家，其中不乏行业大牌供应商：香奈儿被拖欠约1.36亿美元，古驰母公司开云集团被欠6000万美元，路威酩轩集团则有2600万美元的应收账款悬空。

传统奢侈品百货如今不仅要与电商平台和大众连锁店竞争，还要直面奢侈品牌自身开设的独立精品店的分流——这些品牌越来越倾向于绕过第三方渠道，直接掌控终端体验与利润。

萨克斯已从债权人手中获得17.5亿美元的融资安排以维持门店短期运营，能否帮助这家美国奢华消费的象征走出泥潭，还是仅仅延缓最终的清算，仍是未知数。