北京
据Woofun AI消息，在AI泡沫争议持续发酵的背景下，MichaelBurry的做空策略遭遇重创，而其付费通讯CassandraUnchained却凭借惊人的订阅增长，构建起一道独立的盈利护城河。
这种业务模式的反差极具戏剧性：当他在交易市场中因看空科技巨头而承受巨大压力时，其内容产品却实现了爆发式增长。CassandraUnchained上线仅231天，便已突破30万订阅者大关。若按年费379美元(或每月39美元)的定价模型测算，其理论年收入高达1.137亿美元。
这一数字的体量令人咋舌——作为对比，若将100万美元投入标普500指数中年内涨幅最佳的10只股票，总收益约为3400万美元，这甚至不足Burry通讯理论收入的三分之一。
值得注意的是，Woofun AI整理数据显示，该通讯的用户基础具有极强的全球分散性，订阅者覆盖美国全部50个州及212个国家，其中52%的订阅者来自美国境外。从增长轨迹来看，今年1月其关注者约为21.8万名，至7月已攀升至近34.7万，累计达到300,044名订阅者和346,680名关注者。
尽管Substack平台统计包含免费读者，且未扣除平台抽成，使得1.137亿美元仅为理论上限，但自2025年11月Burry向SEC注销对冲基金登记并重启社交媒体以来，该通讯迅速吸引逾6万初始订阅者，现已成为他发布实时持仓、估值分析及交易记录的核心阵地。
在多头布局方面，Burry展现出对特定价值标的的精准捕捉能力。今年4月，他以约49美元的价格建仓PayPalHoldings(PYPL.US)，持仓占比达3.5%，并将其视为软件与支付领域的首选，优先于Fiserv(FI.US)和Adobe(ADBE.US)。随后他在45美元附近继续加仓PayPal，并同步买入Fiserv。同月，他还建仓Adobe、Autodesk(ADSK.US)和VeevaSystems(VEEV.US)，理由是AI颠覆的恐慌已将软件估值压至内在价值以下。
此外，他重申对MolinaHealthcare(MOH)的信心，认为市场预期已跌至谷底，并基于未来数年正常化盈利的逻辑持续加仓。6月，他将目光转向LululemonAthletica(LULU)，多次加仓，直言'糟糕的管理层是价值投资者最好的朋友'，认为华尔街过度聚焦管理层失误、关税和增长放缓，而忽视了其长期价值。
然而，其空头仓位的表现则截然相反，承受了巨大的账面亏损。Burry持续扩大对AI和半导体股的做空规模。4月，他披露持有英伟达(NVDA)额外的看跌期权，包括2027年1月到期、行权价115美元的合约，并保留此前100美元的看跌期权。6月30日，他将策略升级为直接做空英伟达(NVDA.US)，建仓价格为198.09美元。
同一更新中，他还新增了对AppliedMaterials(AMAT.US)、iShares半导体ETF(SOXX.US)、特斯拉(TSLA.US)和卡特彼勒(CAT.US)的空头头寸，将当前半导体热潮与互联网泡沫相提并论，并指出韩国宣布的大规模支出是涨势的直接导火索，认为'这是终结的开始'。本月早些时候，他披露直接做空美光科技(MU.US)，称其相对200日均线的偏离程度已超过1984年以来的任何时点。
在PalantirTechnologies(PLTR.US)上，自去年11月首次披露空头以来，他虽部分平仓，但6月仍重申'尚无卖方投降或衰竭的迹象'。现实却对其不利：今年以来，标普500ETF(SPY.US)涨22%，纳斯达克100ETF(QQQ.US)涨31%，而英伟达涨29%，AMAT暴涨206%，美光(MU.US)更是飙升697%。做空这些强势股意味着Burry在交易层面面临巨额浮亏，这也反衬出其通讯收入的战略意义——在投资失利之际，内容变现已成为其今年最确定的收益来源。
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