港股概念追踪 | 全球航运巨头马士基上调业绩展望 集运市场迎来阶段性供需再平衡(附概念股)

智通财经APP获悉，8月13日，全球航运巨头马士基公布2026年第二季度财报。受益于旺盛的市场需求、海运即期运价上涨以及各业务板块的全面增长，公司在二季度表现强劲。基于第二季度实际业绩及对今年剩余时间经营情况更高的“可见度”，公司宣布上调全年业绩指引并预计2026年全球集装箱运输市场全年运量增长约4%。

报告期内，公司营收同比增长20%，从131亿美元增至158亿美元。海运业务是这一增长的主要驱动力，营收增加20亿美元。具体来看：海运业务营收增长23%，息税前利润为9.35亿美元，高于去年同期的2.29亿美元，2026年第一季度这一数值为-1.92亿美元。其中，装载货量增长4.1%，主要由亚洲出口带动；平均装载运价上涨22%。船舶利用率保持在96%的高位。

马士基亦宣布上调2026年全年业绩指引，预计2026年全年基础息税折旧摊销前利润(EBITDA)为105亿至125亿美元，此前预期为80亿至100亿美元；基础息税前利润(EBIT)预计为45亿至65亿美元，此前为20亿至40亿美元。

另外，中远海运集团公布的数据显示，今年1-6月，钱凯码头累计完成集装箱吞吐量20万TEU，同比增长70.94%。完成散杂货吞吐量98.7万吨，同比增长41.2%，其中件杂货35万吨，同比增长114.73%；散货59.3万吨，同比增长11.32%；滚装货4.4万吨，同比增长340%。

据悉，钱凯港项目由中远海运集团旗下中远海运港口有限公司(持股60%)与秘鲁当地企业合资开发运营。钱凯港不只是秘鲁本地港口，而是亚拉陆海新通道上重要的一环。同样，上海港也是该通道上最核心始发港之一，是国内整车出口主力码头，大量中国国产汽车，从上海南港滚装船发往钱凯港，再销往秘鲁及周边拉美国家。

“中东局势短期内或难以平息，霍尔木兹海峡和曼德海峡不仅卡着全球70%的石油运输量，也卡着30%的集装箱运输量。红海通道受阻，航运公司不得不绕行，航程被迫拉长。与此同时，战争险费率从船舶价值的0.25%飙升至12%，构成巨大的成本负担。”中国(深圳)综合开发研究院物流与供应链管理研究所研究总监王国文分析称，目前航线不稳定和港口挂靠混乱消耗了更多运力资源，只要地缘紧张局势一日未解除，相关航线的运价也将维持高位。

不过，全球物流服务提供商罗宾升(C.H.Robinson)表示，今年夏季不少企业为了应对潜在的关税政策调整，选择提前安排出货，导致原本属于下半年传统旺季的运输需求，被提前释放至5月至7月。随着这波“抢出口”集中结束，目前市场需求已开始阶段性放缓。现货运价开始高位回落，部分航线的舱位也较前几个月更容易获得。

然而，王国文认为，近期全球集装箱运价指数虽连续数周下跌，但这并不意味着海运市场整体降温。此前企业抢出口将传统旺季提前，导致订舱周期从三四周缩短至一两周，市场紧张状况明显缓解：“当前状态属于旺季提前、淡季前置带来的结构性再平衡，是阶段性的调整，并非根本性的市场转冷。”

中信建投研报表示，短期来看，需求与成本两端同步走弱。上半年抢运潮透支后续货量需求，形成运输需求真空；与此同时，油价回落压低船公司运营成本，削弱其维持高运价的动力。两重因素叠加，共同构成下半年运价回落的因素。中长期来看，供给侧红海复航进程仍是决定性变量，一旦正常通航，绕行运力将大规模回归，有效供给将显著扩张。综合来看，2026年下半年集运市场运价将承压。着眼更长周期，关税政策博弈、地缘政治扰动与全球港口拥堵等因素相互交织，供应链不确定性持续抬升，运价的传统周期规律趋于弱化，波动性增强。尽管如此，需求的长期增长底色与供给端的刚性约束并未根本逆转，运价中枢仍具备维持相对高位的基础支撑。

相关概念股：

海丰国际(01308)：8月12日，摩根大通发布研报称，首次给予海丰国际“增持”评级，看好该公司在亚洲区内有高密度且稳健布局，多元化客户基础覆盖大中华、日本、韩国及东南亚市场，以及资本配置策略审慎，并拥有行业领先的营运现金流、净现金状况及高派息比率。

中远海控(01919)：目前，中远海控在全球设立集装箱航运销售、服务网点近700个，共经营国际航线(含国际支线)291条，中国沿海航线56条，珠江三角洲和长江支线84条，合计挂靠全球约142个国家和地区569个港口，公司旗下自营集装箱船队运力超过292万标准箱。

东方海外国际(00316)：东方海外(国际)有限公司是一家主要从事货柜运输及物流业务的投资控股公司。公司及其子公司通过两大分部运营：货柜运输及物流分部，以及其他分部。货柜运输及物流分部从事在太平洋区、大西洋区、欧亚地区、澳洲与亚洲地区，和亚洲区内等主要航线进行环球货柜运输业务。

太平洋航运(02343)：公司主要从事自有并租赁运营灵便型、超灵便型等干散货船，专注于全球小宗商品干散货海运业务。公司共拥有自有船队现有115艘小灵便型干散货船及超灵便型干散货船，并合共营运约243艘自有及租赁货船。