北京
文 | 牛犇
今天（8月13日），A股早盘三大指数集体高开，CPO等板块全线走强，“易中天”强势上涨，封板个股比比皆是。然而，下午2点左右，画风突变，上午追高的资金，午后被悉数套牢，截至收盘，仅创新药一枝独秀。那么，科技冲高回落，医药逆势爆发，这究竟发生了什么？今天这篇文章，笔者将逐一拆解。
A股冲高回落
按照惯例，先上一组数据：A股今天各大重要指数全线调整，其中沪指跌0.50%、深成指跌0.87%、创业板指跌0.45%、科创综指跌0.75%、北证50跌1.62%。成交量2.57万亿元，量能一般，全市场1142只个股上涨，4309只下跌，涨跌比约为1:4，赚钱效应较差。
但A股拿到的剧本不该是这样的。据悉，美国劳工部12日发布的数据显示，由于能源价格继续走低，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，低于6月的3.5%，美联储9月加息压力骤减，隔夜美股纳指收涨，存储芯片、光通信等 AI 算力板块大涨。与此同时，韩国综合股价指数（KOSPI）再次大涨，较7月30日的低点累计反弹幅度超20%，技术上确认迈入牛市区域，SK海力士、三星电子纷纷大涨。
在这样的背景下，A股今天的上行行情已呼之欲出，上午的剧情也确实是这样演的，光模块（CPO）、光电路交换机（OCS）、算力租赁（IDC）等相关科技板块全线走强，“易中天”狂飙，封板个股比比皆是。但在下午2点左右，相关科技板块的行情止步于此，“易中天”中只有天孚通信保持较大涨幅，其他多只个股纷纷炸板，最终收在涨停的仅剩星网锐捷、共进股份等少数几只。
对此，笔者找了一圈也没找到确切的原因，如果硬要一个解释，笔者觉得还是资金选择了更为保守的策略，在目前还有所浮盈的情况下获利了结，毕竟科技股涨起来是真的猛，跌起来也很吓人。
创新药一枝独秀
在CPO、OCS、IDC等科技股带领A股冲高回落的同时，创新药板块则成了最靓的仔，医药申万指数以1.13%的涨幅位列申万所有行业涨幅榜第一，CRO、医疗服务精选指数分别霸榜热门概念指数涨幅榜前二席位。个股中，博济医药、近岸蛋白、南模生物、万邦医药、药易购等7只医药股“20CM”涨停，新里程、澳洋健康、誉衡药业等近10只“10CM”涨停，大涨5%以上的有40余只。
从大涨原因来看，创新药这轮行情的背后是出海（BD）、政策、业绩、资金等多重因素共振的结果。如出海方面，据统计，2026年上半年国内License-out交易总金额达997亿美元，已披露首付款总额超64.5亿美元，单笔平均总交易额较2025年同期提升超30%。8月10日，单日再次落地三笔重磅BD交易，其中甘李药业与Menarini达成独家许可协议，首付款6200万欧元，里程碑付款累计最高可达6.64亿欧元。
政策方面，在短短一个月内，创新药板块即密集释放了多项重磅利好。7月3日药监局发布细胞基因治疗30日快速审评通道，较原60日大幅缩短；7月9日，2026版基药目录首次纳入创新药，含4款国产Ⅰ类新药；7月23日，上海发布“上海20条”新政，旨在打通科技企业“募、投、管、退”全链条的堵点，构建覆盖其全生命周期的直接融资支持体系……
业绩方面，随着中报季来临，创新药龙头业绩集体超预期，包括药明康德、百济神州、荣昌生物等。
资金方面，杠杆资金密集加仓，其中8月以来（至8月12日），融资净买入恒瑞医药5.14亿元，净买入超1亿元的还有药明康德、康化龙成、百济神州、荣昌生物、药康生物等14只个股。同时，机构调研热度飙升，如同期百济神州获得210家机构的调研，这一水平在全A位列第二。
除此之外，还有其他信息需要关注：
1.中国移动8月13日公告，上半年营运收入5380亿元，同口径实现正增长。其中，主营业务收入为4527亿元，算力服务、智能服务收入占主营业务收入比达到22.6%。
2.8月19日至23日，2026世界机器人大会将在北京亦庄北人亦创国际会展中心举行，四大展馆智创馆、智合馆、智造馆、智趣馆由北向南依次排开。其中智创馆将汇聚宇树科技、星海图、优必选、银河通用、智身科技等代表性企业；智合馆将是AMD、SMC、英飞凌等国内外机器人产业力量集中交流的空间；智造馆将展示绿的谐波、卧龙电驱等零部件企业在核心零部件领域的创新突破；智趣馆将呈现加速进化、莫刻机器人、泓柯智行等企业带来的机器人趣味表演。按照惯例，大事件催化下，机器人板块近期或有不错的市场表现。
今天就这样。大家有想聊的话题，留言……
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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