港股IPO观察（4）   绿联科技完成港股上市备案，“A+H”布局再进一步

2026 年 8 月 6 日，深圳市绿联科技股份有限公司（301606.SZ）发布公告称，公司申请发行境外上市股份（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市一事，已获得中国证监会出具的《境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕1857 号），标志着这家 3C 消费电子龙头企业的“A+H”双地上市布局迈出了关键一步。

拟发行不超 8420.21 万股

根据备案通知书，绿联科技拟发行不超过 84,202,100 股境外上市普通股并在香港联合交易所上市，备案有效期为 12 个月。公司完成发行上市后，须在 15 个工作日内向中国证监会报告。

绿联科技表示，备案通知书仅对备案信息予以确认，不表明证监会对公司证券投资价值或投资者收益作出实质性判断。本次 H 股上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所等监管机构的批准，仍存在不确定性。

若公司在备案通知书出具之日起 12 个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

绿联科技于 2024 年 7 月 26 日在深圳证券交易所创业板上市，发行价格 21.21 元 / 股。此次 H 股上市计划，是公司继 A 股上市后再次向资本市场发起冲击。据港交所披露信息，绿联科技于 2026 年 2 月 2 日向港交所递交了上市申请材料，华泰国际担任独家保荐人。招股书显示，公司计划募集资金用于研发产品与品牌建设。

实际上，绿联科技的赴港上市筹备早在 2025 年便已启动。

营收净利持续高增长

绿联科技成立于 2012 年，是一家专注于 3C 消费电子产品研发、设计、生产与销售的国家级高新技术企业，产品覆盖充电创意产品、智能办公产品、智能影音产品和智能存储产品四大品类。公司于 2024 年 7 月登陆深交所创业板。

从业绩表现来看，绿联科技近年来保持了强劲的增长势头。2025 年，公司实现营业总收入 94.91 亿元，同比增长 53.83%；归母净利润 7.05 亿元，同比增长 52.42%。扣非净利润为 6.8 亿元。公司还拟向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元。

分季度看，2025 年第四季度公司实现营收约 31 亿元，同比增长约 68%，归母净利润约 2.4 亿元，同比增长约 69%，增速进一步加快。

进入 2026 年，高增长态势得以延续。2026 年一季度，公司实现营业收入 27.98 亿元，同比增长 53.42%；归母净利润 2.38 亿元，同比增长 58.14%。基本每股收益 0.5727 元。

从业务结构来看，绿联科技的基本盘——充电创意产品依旧贡献近半营收。2025 年，该业务实现销售收入 43.56 亿元，同比增长 47.28%，占总营收的 45.90%。智能办公产品实现销售收入 24.32 亿元，同比增长 38.41%，占总营收的 25.62%；智能影音产品实现销售收入 14.72 亿元，同比增长 38.83%，占总营收的 15.51%。而在券商机构看来，智能存储业务则成为支撑公司高增长预期的关键引擎。

基于良好的业绩表现，多家券商对绿联科技给予了积极评价。东方证券维持“买入”评级，目标价 81.94 元。

股东及高管减持情况

在业绩高增长的背景下，绿联科技近期也出现了股东及高管的减持行为。

2026 年 3 月 23 日，绿联科技发布公告称，公司持股 5% 以上大股东珠海锡恒投资合伙企业（有限合伙）于 2025 年 12 月 24 日至 2026 年 3 月 20 日期间，通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股票 803.43 万股。以公告减持均价计算，珠海锡恒套现约 5.09 亿元。珠海锡恒背后正是绿联科技最大的外部股东高瓴资本。截至公告披露日，珠海锡恒的减持计划已实施完毕。

更早之前，2026 年 1 月，绿联科技曾公告称，公司大股东深圳市绿联管理咨询合伙企业（有限合伙）及其一致行动人深圳市和顺四号管理咨询合伙企业（有限合伙），在 2025 年 11 月 6 日至 2026 年 1 月 27 日期间，合计减持公司股票 622.37 万股。按照公告披露的分笔成交均价测算，二者合计套现约 3.89 亿元。减持前二者合计持股比例为 12.91%，减持后降至 11.74%。

绿联管理成立于 2018 年，执行事务合伙人为绿联科技执行董事、副总经理陈艳，其分管技术研发与产品创新。合伙人名单中还包括唐坚、李雷杰、聂星星等公司核心高管。和顺四号成立于 2021 年，同样由陈艳担任执行事务合伙人，其余 38 名员工通过该企业间接持有公司股份。这两家持股平台减持后，二者合计持股比例由 12.91% 降至 11.74%。

综合来看，上述两次减持合计套现金额接近 9 亿元。减持主体涵盖了外部机构股东（高瓴资本）以及公司内部高管和员工持股平台。

需要指出的是，截至 2025 年 9 月 30 日，公司创始人张清森直接持有公司约 45.27% 的股权，仍为公司控股股东。公司控制权结构保持稳定。

绿联科技自 2012 年成立以来，从华强北的数据线代工起步，逐步发展为覆盖全球 180 多个国家和地区的消费电子品牌企业。2024 年登陆 A 股创业板后，公司营收规模从数十亿元增长至近百亿元，增速亮眼。此次 H 股上市备案的完成，是公司国际化资本布局的重要一步。不过，公司高管和股东的接连减持，也在一定程度上成为市场关注的变量。未来公司能否在“A+H”双平台架构下实现更高质量的增长，尚需持续观察。