SpaceX明年拟将算力规模扩大10倍！寒武纪涨超3%，科创芯片设计ETF汇添富(589290)涨1.7%！腾讯AI资本开支大超预期，算力军备竞赛升级！

8月13日，韩国KOSPI盘中一度涨超4%，SK海力士涨超5%。A股科技板块开盘猛攻，截至午间收盘，聚焦"算力+存储"的科创芯片设计ETF汇添富（589290）涨1.72%，冲击两连涨！全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）涨1.00%。

科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数成分股几乎全线飘红，算力方面，寒武纪涨超3%，澜起科技、芯原股份、海光信息涨超1%；存储方面，普冉股份涨超3%，佰维存储微涨；交换芯片方面，盛科通信涨超4%。

【科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成分股涨跌幅】

截至午间收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

腾讯控股AI资本开支大超预期，算力军备竞赛正式从预期走向落地。

8月12日盘后，腾讯控股宣布Q2资本开支527.8亿元（同比+176%、环比+65%），大幅超出市场预期的约321亿元。资本开支主要用于AI算力采购、大模型迭代及全场景AI产品落地。摩根大通已将腾讯2026全年资本开支预测上调至2000亿元。

硬件供不应求，国内存储厂商份额加速突破。

Omdia发文称，由于AI需求持续超过全球供应能力，将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比增长94.1%。高带宽内存、先进封装以及先进制程产能等关键环节的瓶颈预计至少将持续至2027年。

Counterpoint报告显示，第二季度NAND闪存市场以出货量计算，三星、SK海力士、长江存储的份额分别为25%、22%、14%，这是长江存储份额首次进入前三。

海内外算力基建共振。

马斯克称，SpaceX已搭建起“全球算力最强的AI训练集群”，计划到明年年底将现有算力规模扩大约十倍，目标达到10吉瓦，对应潜在年收入为3000亿至5000亿美元。

阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地域开售。该超节点是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力，KimiK3和Qwen3.8Max均已通过该实例对外提供服务。

模型方面，大模型效率红利在产业端兑现，Agent能力持续增强。

三星引入AnthropicClaude，半导体验证周期从一月压缩至两天。内部评估显示，工作效率提升了约15倍。

DeepSeekV4Pro正式版已经更新至API，调用模型名不变。新版本大幅增强了Agent能力，支持ResponsesAPI和Codex接入。

腾讯二季度资本开支公布后，股价今日盘中一度下挫3%。此番波动并非个例：近期海外科技巨头财报密集出炉，市场对AI投入的反应已然分化。一个清晰的信号是，AI的估值逻辑正在从"成长叙事"加速转向"盈利验证"，市场追问的核心已从"有没有需求"变为"回报是否可持续"。

大厂资本开支为何在争议声中持续高增？核心驱动在AI算力需求的能见度已延伸至未来两年，而以Anthropic为代表的头部模型厂商ARR于6月突破600亿美元，验证了AI产业链商业闭环已经跑通。与此同时，AI驱动CSP业务量价齐升，收入与现金流兑现的确定性持续增强，基础设施投资的长期可持续性具备支撑。

（来源：国海证券20260806计算机行业专题研究：北美CSP继续上调资本开支指引，从AIROI角度分析现金流中长期影响）

【无惧存储通胀，多元降本重构AI硬件投资叙事】

近期，在存储器成本持续通胀、海外CSP自由现金流开始出现转负的背景下，市场焦点再次转回“AI硬件投资回报率”这一核心问题，7月AI硬件赛道股大幅调整。

与上一轮下跌不同，此次大厂资本开支、AILab年化收入等核心指标已处在高位，市场交易拥挤度也高于前期。

对此，中金指出，硬件成本端存储通胀难抵GPU技术迭代增效，单token成本继续快速下降。中金根据NVL72机柜对HBM、DRAM及NAND存储需求占比及价格趋势构建了2025-27年存储价格指数，并发现在硬件系统架构持续优化、配套软件栈持续迭代的过程中，存储通胀即便影响Capex有效性，但不改单token成本快速下降趋势。

此外，面对市场关于API价格较快幅度下行是否侵蚀相关公司盈利的担忧，中金指出模型端来看，闭源模型靠溢价、开源模型凭降本，各厂商盈利底座稳固，上游算力硬件需求持续被拉动。

（来源：中金公司20260810《AI进化论：无惧存储通胀》）

【全球CSP资本开支上修，AI基建产业链全面受益】

根据TrendForce，2026年全球九大云端服务供应商（CSP）总资本支出将同比大涨约90%至8867亿美元，2027年将进一步扩大至约1.3万亿美元（同比+49%），可见高基期下大厂资本开支增速收敛并非投资趋缓。

2026年AI服务器出货年增幅度从28%上调至近31%。北美五大CSP（谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文）合计占比近90%，各自资本支出大多翻倍；中国大陆CSP（字节跳动、腾讯、阿里、百度）合计同比大涨超80%。

华鑫证券指出，2027年，产业增长有望从以GPU扩张为主，转向AI服务器、液冷散热、先进封装、高速互联、电源和内存等基础设施全面升级，AI推理、AgenticAI、自研ASIC和新一代模型持续推升算力需求。

（来源：国海证券20260812《AIASIC：推理场景优势显著，与GPU共筑算力新格局》）

全链条布局人工智能发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560）。科创人工智能ETF汇添富（589560）紧密跟踪科创人工智能指数，指数精选30只成份股，荟聚AI“软硬件”龙头，软硬件占比“三七开”，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化。科创人工智能ETF汇添富（589560）还有单日20CM的涨跌幅优势，抢反弹更快！习惯场外申购、定投的投资者可重点关注联接基金（A:026654，C:026655），支持7*24h申赎！

若希望更精准布局国产算力及存储，可关注科创芯片设计ETF汇添富（589290），算力+存储含量高达72%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！

（数据截至2026/8/6）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片设计ETF汇添富的标的指数（上证科创板芯片设计主题指数）2021-2025年涨跌幅分别为7.73%、-42.51%、4.75%、35.54%、60.00%。指数过往表现不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。特别声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。

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