马斯克最新演讲：SpaceX AI收入下月反超航天主业，五年后将占公司99%价值

来 源丨美股财经社

美国当地时间8月11日，SpaceX在X平台公开发布了一段约29分钟的全员大会录像。在这场原本属于内部沟通的讲话中，创始人兼CEO埃隆·马斯克对这家全球最大商业航天公司的身份做出了迄今最彻底的一次重新定义：SpaceX不再是一家火箭公司，而是一家人工智能公司。

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时间表：

下月AI收入反超，四季度大幅领先

马斯克在讲话中说，AI收入”不是可能，而是肯定”会在9月超过SpaceX其他所有业务收入之和，并将在第四季度”显著超过”其余业务。这是他首次给出AI业务超越传统主业的明确时点。“所以AI已经成为SpaceX未来极其重要的一部分，“马斯克说。

更长期的判断更为激进。“大概四到五年内，AI将占到SpaceX价值的99%；我认为五年是肯定的，“马斯克表示，“而SpaceX的价值将是一个天文数字。“他把这一点定义为整场会议”最重要的信息”：“我们必须在AI上取胜，因为未来压倒性地属于AI和机器人。”

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算力路线图：

10吉瓦对应3000亿至5000亿美元年收入

支撑上述判断的是一份极其激进的硬件部署计划。按马斯克的说法，公司目标是在明年底前让10吉瓦AI算力上线，而当前规模为1.4吉瓦——这部分算力目前正对外出售给科技公司和AI实验室。“每瓦价值大概是30到50美元，这意味着如果我们明年底前把10吉瓦AI算力搞上线，那就是每年3000亿到5000亿美元的收入，“他说，“大数字。“相较公司自称已建成的”全球最强AI训练集群”，这是十倍量级的扩张。

在架构上，马斯克划出了一条清晰的分工线：训练继续留在地面，而推理——即模型的日常运行——将转移至轨道，由专用卫星承载。SpaceX预计明年开始发射这批被称为”Starmind”的卫星，其设计是英伟达Vera Rubin NVL72计算架构的优化版本。马斯克认为该设计效率极高，以至于公司打算把同一套方案也用在地面：“既然我们要把它放到太空，为什么不也放到地面上？“更远的构想是：用完全可复用的星舰在未来数年内向近地轨道部署一百万颗Starmind卫星，并最终在月球建厂制造这些轨道数据中心，通过电磁质量投射器（本质上是大型电磁轨道炮）从月面直接发射。

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模型与数据：

Grok 5将吃下SpaceX全部语料

这轮AI攻势的资本动作背景是SpaceX与xAI的合并，以及对开发工具公司Cursor一笔600亿美元的全股票收购（尚未完成）。马斯克表示，公司将用SpaceX二十五年积累的全部数据——涵盖工程、制造与运营——训练Grok模型，并对员工说，他们”实际上就是这个AI的父母”。“它会继承你们的想法、理念和信念，“他说。产品节奏方面，Grok 4.6预计在约一周后发布，4.7版本在三到四周后跟进；将纳入SpaceX完整语料的Grok 5目标在今年底前推出。

马斯克强调，这不只是生意。“重要的是我们要有一个关心人类、培育人类、并帮助我们前往其他行星和其他恒星系统的AI，“他说，“我认为一个算是SpaceX孩子的AI会是一个非常好的AI。SpaceX汇集了地球上最优秀的一批人，无论在能力还是道德与善意上。”

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传统主业：

星链与星舰的最新数字

尽管重心转移，马斯克仍更新了航天与连接业务的关键指标。星链目前覆盖167个国家，拥有2200万移动端用户和1300万高带宽订户，在轨卫星接近1.1万颗，超过其他所有运营商总和的两倍；随着下一代V3卫星部署，公司目标是把星座扩至10万颗。马斯克援引Cloudflare的预测称，未来五年内AI生成的互联网流量可能达到人类流量的1000倍。“星链最终可能承载全球超过90%的互联网流量，“他说。星舰方面，马斯克称年度入轨运力可从目前猎鹰系列的约2500吨提升至超过100万吨，并有可能接近1000万吨。他还宣布，长期被视为该项目最大技术障碍的隔热瓦问题”已经解决”：“我认为我们已经解决了隔热罩问题，这可以说是最大的单一难题。目前我们看不到实现完全、快速复用的任何技术障碍。”

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财务与市场：

高速增长遇上IPO后的估值压力

SpaceX二季度营收78亿美元，同比增长92%。其中连接业务收入增66%至43亿美元，AI板块收入激增247%至26亿美元，航天板块收入9.62亿美元；净亏损由上年同期的10.1亿美元收窄至5.41亿美元，调整后EBITDA增长191%至35亿美元。CFO布雷特·约翰森在财报电话会上称，公司有望在今年12月达到1000亿美元年化收入运行率；马斯克则表示，内部对实现万亿美元年收入的预期已从2031年提前至2030年，“2029年实现的可能性也不为零”。

但市场并未照单全收。这份预测发布后，SPCX股价在隔夜交易中下跌约1%，较6月IPO发行价已累计下跌约17%。8月6日的锁定期到期释放了9.115亿股员工与早期投资者持股，使可流通股本较IPO时的5%翻倍有余；自由流通比例将在12月8日扩大至40%，剩余60%（含马斯克持股）在2027年年中前解禁。二季度资本开支仍高达184亿美元，其中约158亿美元投向AI基础设施。摩根士丹利近期重申”增持”评级、300美元目标价，认为随着投资者看到更多Cursor与Grok的进展线索，市场对SpaceX AI业务的隐含估值折价有望修复。另据周二披露的监管文件，马斯克长期盟友、Valor Equity Partners创始人安东尼奥·格拉西亚斯通过30个关联实体持有5.034亿股A类股，占该类别的6.5%。挪威主权财富基金也披露了截至6月30日价值12.2亿美元的持股。

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“太阳的觉醒之子”与外部质疑

讲话结尾，马斯克把话题推向了文明尺度。他引入卡尔达肖夫等级概念，描绘了在深空以太阳能驱动AI计算的图景：“也许人类的使命就是催生一个’Starmind’——太阳的觉醒之子。这是文明演化的下一步。“他随后向员工承诺：“SpaceX任何想去月球或火星的人都能去。我保证。”

值得注意的是，这一宏大叙事在行业内并非没有阻力。

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼此前公开称轨道数据中心的构想”荒谬”，认为它在本十年内不会形成规模化影响。

美联社报道指出，科学家与产业专家认为，太空虽然寒冷，但同时是真空环境，会像保温杯一样把热量锁在设备内部，散热需要庞大而脆弱的辐射板阵列。

另有工程与航天专家提醒，空间碎片、宇宙辐射防护、无法现场维护及发射成本仍是主要风险；德意志银行预计首批小规模轨道数据中心要到2027至2028年才会部署以验证技术与经济性，更大规模星座若能成立也要等到2030年代。而在IPO前的申报材料中，SpaceX曾把最终可触达市场规模定为28.5万亿美元，其中近23万亿美元来自AI领域——作为对照，美国去年的GDP约为30.8万亿美元。

一句话总结：这场全员大会真正的信号，不是SpaceX要做AI，而是马斯克已经把火箭、飞船和卫星网络重新定义为AI的基础设施层。至于市场是否愿意按这个框架给它估值，锁定期与资本开支曲线会先给出答案。

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