上海
近期，AI算力需求正从云端传导至通信设备产业链。中际旭创在机构调研中表示，几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分订单已下到2027年，交付计划细化到月度，800G、1.6T、2.4T、NPO等产品需求确定性较强，下半年将进入集中交付期。与此同时，工业富联半年报显示，数据中心高速网络营收同比增长1倍，800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍，CPO全光交换机已实现样机交货。
订单能见度与交付节奏的双重确认，标志着通信设备行业正从资本开支周期切换至AI算力驱动的增长逻辑。过去几年，通信设备的核心定价锚指向运营商资本开支节奏，基站建设与网络扩容决定需求起伏；现在，数据中心网络带宽以非线性方式增长，光模块和交换机从可选升级为算力集群的刚需底座，行业定价锚由资本开支转向订单能见度与技术路线。
从资本开支周期到算力扩张
这一逻辑切换的产业传导是直接的。AI大模型训练和推理需求推动算力集群规模持续扩张，数据中心内部互联带宽需求随之陡增，光模块、交换机、光纤光缆等环节成为承接算力扩张的第一层硬件。中际旭创订单覆盖至2027年，说明头部厂商的产能排期已经穿透到算力集群建设的实际交付节点，而非停留在框架性资本开支预期。
技术迭代：CPO/NPO打开增量空间
WAIC 2026释放超节点、CPO/NPO、光互连等新方向信号，NPO标准统一在即。技术路线的演进为光模块、交换机等环节带来增量需求——当可插拔光模块的升级压力与CPO方案的配套验证周期同时展开，产业链就拥有两条平行的增长曲线。铖昌科技2026年半年度报告显示，上半年实现营业收入2.16亿元，同比增长7.33%；归母净利润7629.53万元，同比增长34.72%，低轨卫星通信领域新的批次批量交付工作顺利推进，计划于2026年下半年交付。卫星通信环节的业绩增长与交付计划，印证通信设备产业链向空天地一体化延伸的趋势。
中央层面印发IPv6技术创新与融合应用实施方案，明确2027年IPv6活跃用户数、网络流量占比等关键目标，推动网络基础设施向更高代际演进。政策推动网络基础设施升级，为通信设备更新换代提供长期需求支撑。
指数映射：覆盖AI算力互联核心环节
中证全指通信设备指数从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖光模块、数据中心交换机、光纤光缆等AI算力互联核心环节。放在这条链条里看，指数对应的不只是单一设备品类，而是AI算力需求传导至网络层时最先承接订单与交付的硬件环节。订单能见度越高、技术迭代越快，指数成分企业的收入来源就越直接地锚定在算力集群建设本身。
截至7月31日银河证券公布数据，天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）是跟踪光模块、数据中心交换机和光纤光缆等AI算力互联核心环节的指数工具，跟踪中证全指通信设备指数。据2026年第二季度报告，产品规模约56.11亿元。基金运作费率（管理费0.45%+托管费0.05%）0.50%。
如需进一步了解产品资料、费率结构和风险收益特征，可在支付宝、天天基金、京东金融等平台搜索“天弘中证全指通信设备指数基金”，A类020899、C类020900均可查看完整信息。
天弘中证全指通信设备指数基金销售费率方面：A类份额：申购费：申购金额小于500万，费率为1%，申购金额大于或等于500万，1000元/笔；赎回费：持有少于7天，费率1.5%，持有大于或等于7天且少于1个月，费率0.3%，持有大于或等于1个月，费率0.05%；A类无销售服务费。C类份额：无申购费；赎回费：持有少于7天，费率1.5%，持有大于或等于7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。以上费率为法律文件标准费率，销售机构可在符合法规要求基础上实施优惠，具体费率以销售机构为准。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金及指数过往业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。文中提及的相关个股仅用于说明指数成分和产业链特征，不构成个股推荐。
天弘中证全指通信设备指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2025年净值增长率+118.64%（同期比较基准+117.72%）；C类：2025年净值增长率+118.21%（同期比较基准+117.72%）。（数据来源：产品定期报告）
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