北京
8月12日，科技股稳步上行，三大万亿龙头集体上行，其中长鑫科技一度大涨近8%，市值超过3.6万亿；中际旭创大涨5%，市值超1万亿；工业富联也探底回升股价翻红，市值超过1.3万亿。
其中第一龙头长鑫科技高开高走，10点半后再次拉升，涨幅接近8%，成交额高达200亿元，量能明显放大，已经远超昨日全天成交额，多头情绪回归。
长鑫科技自7月27日以8.66元发行价登陆科创板以来，上市首日即暴涨逾465%，此后一度冲高至60.6元，随后高位回落整理，回撤超过15%，昨日量能缩减至144亿元。今日大幅反弹，是连续缩量调整后的一次集中修复。
市场炒作长鑫科技的核心逻辑清晰且多层叠加。其一，长鑫是中国大陆唯一具备DRAM大规模量产能力的企业，全球市占率已升至约7%，位列第四，承载着存储芯片国产替代的战略价值；其二，全球DRAM供不应求格局持续，三星、SK海力士、美光产能已全数预售至2027年，长期供应协议从三大厂快速扩散至长鑫，合约期限普遍拉长至三到五年，预付款机制全面落地，定价权正从买方向卖方转移；其三，AI算力建设持续拉动存储需求，全球九大云厂商2026年资本开支预计突破8867亿美元同比增约90%，AI服务器出货增速上调至近31%，DRAM作为算力基础设施的核心环节直接受益；其四，公司业绩处于爆发期，2026年一季度营收508亿元同比增长逾719%，归母净利润247.62亿元同比增长逾1688%，预计上半年归母净利润500亿至570亿元。
消息面上，苹果公司正在其iPhone和MacBook等产品线中测试长鑫存储的DRAM芯片，以缓解AI热潮引发的内存短缺问题。据韩国媒体报道，苹果曾试图与长鑫商谈更低的采购价格但遭到拒绝，长鑫坚持报价不低于三星和SK海力士。此外，长鑫LPDDR6接近研发验证尾声，有望下半年量产导入；公司还在考虑于北京建设第二座存储芯片工厂。8月10日，长鑫科技被正式纳入MSCI中国全股票指数，有望迎来更多国际被动资金配置。SK海力士宣布投资约54.3万亿韩元新建龙仁及清州两座晶圆厂，进一步印证全球存储产业进入结构性扩张周期。
中信证券研报指出，存储产品仍处涨价上行周期，主要厂商正以三到五年期长协合作模式抢占产能锁定大客户需求，长协通过设置价格下限有望降低盈利波动性、提高估值水平。
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