【看合规】前海开源基金：重仓股被证监会立案，合规风控水平有待提升

编者按：《推动公募基金高质量发展行动方案》提出：坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念，并贯穿于公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等基金运营管理全链条、各环节。

梳理最新财报发现，部分基金产品在相关上市公司已经披露违规事项的情况下，仍重仓持股，合理性值得商榷。本篇案例为前海开源金银珠宝混合，管理人为前海开源基金。

2026年6月，盛达资源因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，而早在2025年4月，该公司就已自查披露控股股东非经营性资金占用问题。

值得注意的是，前海开源金银珠宝混合近几个季度多次增减持盛达资源，"高买低卖"特征较为明显：2025年三季度股价涨77.57%期间加仓，四季度减持；2026年一季度股价冲高时追买至2123.35万股，二季度股价大跌减仓至888.92万股。

盛达资源：2026年6月公告被证监会立案

2026年6月16日，盛达资源公告公司收到中国证券监督管理委员会立案告知书。

公告显示：盛达金属资源股份有限公司于2026年6月15日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0142026038号）。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。

盛达资源就上述立案调查事项的自查情况说明如下：1.2025年4月29日，公司披露了《关于公司自查发现控股股东及其附属企业资金占用并已解决等情况的公告》（公告编号：2025-017），对公司控股股东及其附属企业非经营性资金占用情况进行了披露。截至本公告披露日，公司已收回全部被占用资金及占用利息。公司已积极对相关问题进行整改，公司将依法履行相关信息披露义务。2.目前，公司生产经营活动正常开展，该事项不会对公司生产经营产生重大影响。

根据盛达资源2025年4月披露的《关于公司自查发现控股股东及其附属企业资金占用并已解决等情况的公告》。盛达资源经自查发现，公司控股股东及其附属企业存在间歇性非经营性占用公司资金的情形。

盛达资源近日披露的2026年半年报显示，公司上半年实现营收11.52亿元，同比上升27.08%；实现归母净利润3.9亿元，同比上升456.46%。

前海开源金银珠宝混合：“高买低卖”，合理性值得商榷

前海开源金银珠宝混合成立于2015年7月9日。

Wind数据显示，截至2026年8月10日，前海开源金银珠宝混合A成立以来累计收益率205%，同类排名109/554，表现较好。

查询最近几个季度的持仓发现，前海开源金银珠宝混合对盛达资源进行了多次增减持，操作轨迹呈现出较为明显的"高买低卖"特征。

2025年三季度，盛达资源股价大涨77.57%，前海开源金银珠宝混合随之增持，期末持股升至1121.69万股。到了四季度，股价延续涨势，基金反手大幅减持，期末持仓降至599.47万股。

2026年一季度，盛达资源股价冲高回落，盘中最高涨幅一度超过1倍，当季最终收涨25.32%。正值股价运行于高位区间之际，前海开源金银珠宝混合却大幅追高买入，一季度末持股飙升至2123.35万股。进入2026年二季度，盛达资源股价大幅回调，单季跌幅达40.2%。伴随股价下跌，基金再度减仓，期末持股降至888.92万股。

尽管大幅减仓，根据盛达资源披露的2026年半年报，前海开源金银珠宝混合仍为盛达资源第五大流通股股东。

前海开源基金经营理念：以客户为中心，坚守合规底线

官网信息显示，前海开源基金管理有限公司2013年1月23日在深圳前海注册成立。公司的经营理念为“以客户为中心 以合伙制为本 坚守合规底线 永葆创新活力”。

Wind数据显示，截至2026年6月30日，前海开源基金的公募基金管理规模超1000亿元，过去几个季度保持平稳，但较2021年末高点下降超过500亿元。

前海开源基金有4位股东，包括开源证券、北京市中盛金期投资管理有限公司等，均持股25%。

前海开源基金旗下多只产品中长期业绩表现较为优秀，部分产品成立以来获得了超过100%的回报。

秦亚峰是前海开源基金的总经理、代任董事长，历任华安财产保险股份有限公司副总经理，华安财保资产管理有限责任公司总经理，华安汇富资本投资管理有限公司董事长等职务。

金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部7月31日发布的《关于健全金融机构治理的实施意见》提出，指导金融机构将中国特色金融文化融入公司治理，做到诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。建立健全金融行业职业道德规范体系和责任机制。引导金融机构和金融从业人员树立正确的经营观、业绩观和风险观，推动构建积极向上、风清气正的良好金融生态。

旗下产品重仓违规、被立案上市公司，前海开源基金相关产品是否“稳健审慎”，是否坚守合规底线？相关责任人是否树立了正确的“经营观、业绩观和风险观”？