广东
8月11日，受隔夜美股中概走高的催化，今日中概互联网开盘上涨。中概互联ETF招商（513220）涨1.38%，权重股阿里巴巴上涨2.78%，美团、网易跟涨；腾讯下跌0.25%，小米下跌0.58%。
消息面，阿里云计划将全球数据中心产能提升两倍以上。据《证券时报》报道，基于全模块化设计架构，阿里云已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天。据了解，在大幅缩短工期的同时，阿里云数据中心整体建设成本反而降低10%以上。今年，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。
【南向7月加速流入】
资金面看，当前主动公募对互联网板块处于欠配水平。据中金统计，二季度主动偏股型公募基金港股持仓比例从一季度的22.5%下降至15.1%，创2022年三季度以来最低水平，互联网板块持仓更是降至历史低位。
7月以来，南向资金流入629亿港元，日均流入28.6亿港元，明显高于6月的12.9亿港元以及5月的-2.1亿港元。海外资金7月底以来也连续两周流入，这是时隔近3个月后的首次。
上周（8月3日—8月7日），据银河证券，南向资金累计净流入99.65亿港元，环比净流入额增加286.74亿港元。同时，截至8月5日的近7天，港股中资股中，全球主动型外资基金净流入0.84亿美元，全球被动型外资基金净流入3.72亿美元。
宏观环境方面，美国7月非农爆冷。业内人士指出，在流动性宽松的预期下，中概互联有望重新获得全球再平衡资金的关注。
【中概互联的反弹还有多少后劲？】
中金认为，在整体AI产业趋势下，互联网企业仍需要通过加大投入和优化模型来证明自己，实现AI商业化突破，重现“DeepSeek时刻”。8月，龙头个股的AI投入进展、业绩等催化值得关注。
腾讯将于周三（8月12日）率先发布财报；京东于周四（8月13日）公布业绩。有关综合预期显示，腾讯控股Q2预期营收为2027.81亿元，同比增长近10%；预期经调整净利润为681亿元，同比增加约8%。AI智能投放平台（AIM+）对广告（营销服务）业务的改善、以及游戏、云服务增长值得期待。
此外，据媒体报道，阿里巴巴新一季财季收入预计增速超8%，受益于云业务加速增长（同比增长约45%）及电商亏损收窄；经调整EBITA触底，核心电商利润率改善，叠加AI资产价值重估，当前估值具吸引力。
银河证券指出，港股近期大概率延续结构性分化行情。随着中报披露进入高峰期，市场定价逻辑正从情绪修复与资金轮动切换至基本面验证与结构性再平衡，建议关注科技板块。全球AI定价逻辑呈现从硬件基建转向应用变现的趋势，国产大模型商业化预期正在升温，建议关注AI应用、大模型龙头、具备流量入口的互联网平台等。
资料显示，中概互联ETF招商（513220）追踪全球中国互联网指数，十大成分股权重合计81.35%，前十大权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、拼多多、美团、小米集团、网易、东方财富、京东集团、百度集团、携程集团。
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