华智数媒（300426）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华智数媒（300426）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5397.85万元，同比上升21.53%，归母净利润4259.92万元，同比上升160.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5235.99万元，同比上升488.3%，第二季度归母净利润5936.79万元，同比上升222.65%。本报告期华智数媒盈利能力上升，毛利率同比增幅267.87%，净利率同比增幅147.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率85.28%，同比增267.87%，净利率75.21%，同比增147.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3854.09万元，三费占营收比71.4%，同比减38.63%，每股净资产0.34元，同比减64.88%，每股经营性现金流0.0元，同比增100.81%，每股收益0.09元，同比增159.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为8.67%,原因:本期主控影视剧项目剧本、制作费投入增加。
2. 短期借款变动幅度为19.1%,原因:本期银行借款有所增加。
3. 合同负债变动幅度为34.89%,原因:本期收到影视剧项目预售款增加。
4. 其他非流动金融资产的变动原因:本期参投了部分仅享有收益权的电影项目，上年末无此类项目。
5. 应付账款变动幅度为-22.41%,原因:上年末应付影视剧制作费及版权采购费在本期支付。
6. 预计负债变动幅度为-88.05%,原因:相关纠纷达成和解，根据和解协议支付了相关赔偿，调减了预计负债余额。
7. 营业收入变动幅度为21.53%,原因:本期结算的影视剧项目金额较上年同期增加。
8. 营业成本变动幅度为-76.72%,原因:本期结算的影视剧项目成本较低，导致营业成本同比下降较多。
9. 销售费用变动幅度为16.59%,原因:公司拓展新业务，销售人员增加，导致薪酬支出增加。
10. 管理费用变动幅度为-15.42%,原因:管理部门人员减少，相应薪酬减少，同时诉讼费用等也有所下降。
11. 财务费用变动幅度为-35.92%,原因:本期银行借款、应付固定收益类影视剧项目投资款及其他借款的本金和借款利率，较上年同期均有所下降。
12. 所得税费用变动幅度为-98.27%,原因:部分子公司利润减少。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为100.8%,原因:本期支付的影视剧项目制作费、投资款同比减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30001.49%,原因:本期支付了固定收益影视剧项目及仅享有收益权电影项目的投资款，上期无此类投资款支付。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.73%,原因:上年同期公司定向增发新股完成，吸收投资收到的现金较多，本期无发生。
16. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为94.61%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加。
17. 信用减值损失变动幅度为247.01%,原因:本期收回了部分长账龄应收账款，冲回往年计提的坏账准备。
18. 资产减值损失变动幅度为68.93%,原因:原材料版权到期而计提的存货跌价准备较上年同期减少。
19. 公允价值变动损益的变动原因:本期投资的仅享有收益权电影项目预期收益低于投资成本，根据预期发行情况确认项目的公允价值变动损益，上年同期无发生。
20. 营业外支出变动幅度为-292.21%,原因:本期部分仲裁收到裁决结果，冲回往年多计提的赔偿支出，导致营业外支出同比下降较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-359.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.89%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-91.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额8.69亿元，累计分红总额6040.00万元，分红融资比为0.07。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.3%/--/--，净经营利润分别为1190.82万/-3346.44万/-4.08亿元，净经营资产分别为2.78亿/2.54亿/1.47亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为4.5/7.75/11.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.38亿/14.88亿/13.51亿元，营收分别为3.41亿/1.91亿/1.13亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.4%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达701.19%）

本文数据来源于华智数媒2026年中报，仅供参考不构成投资建议。