北京
Michael Burry的最新持仓动向引发市场关注。据媒体报道，他买入了Lululemon（NASDAQ:LULU）和MercadoLibre（NASDAQ:MELI）。其中，Lululemon今年股价已累计下跌超过40%，成为此次交易中最受争议的标的。 从基本面看，Lululemon面临的压力清晰可见。2026财年第一季度营收同比仅增长4%，北美市场持续疲软。毛利率同比下滑410个基点，营业利润率从去年同期的18.5%大幅降至11.2%。管理层还下调了全年收入指引。对冲基金也在撤退——Insider Monkey数据显示，持有该股的基金数量从第四季度的78家降至第一季度的61家，三个月内减少17家。 然而，看多者认为市场过度悲观。一季度中国区营收按固定汇率计算同比增长23%，国际整体收入增长16%。公司没有债务，账面现金达15.1亿美元。当前股价对应远期市盈率仅10.5倍，处于多年低位，而五年平均估值接近29倍。Burry显然将其视为价值机会。此外，新CEO Heidi O'Neill将于下月从Nike加盟，被视为潜在催化剂。 但空头警告，便宜之后可能更便宜。中国区23%的增长中，有8个百分点来自春节时点带来的提振，剔除后可比销售仅增长13%。关税风险也在积聚：约40%的产能位于越南，另有18%在柬埔寨、11%在斯里兰卡、11%在印度尼西亚。若这些国家被加征10%至15%的关税，利润率将继续承压。服饰品牌一旦失去增长动能，估值长期低迷的案例并不少见。 Lululemon的股价已经反映了大量坏消息，但“逆向抄底”与“价值陷阱”之间的界限，往往取决于这些风险与机会的最终博弈。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
