北京
（来源：紫金天风期货研究所）
来源：紫金天风期货研究所
核心观点：中性 上周盘面于低位区间震荡运行，钢厂铁水日均产量触底回升；受制于终端淡季需求走弱，螺纹、热卷减产，表观需求回落、库存持续累积，五大成材整体产量下滑，库存压力抬升。钢厂成材利润持续被挤压，盈利空间不断收窄，成材亏损倒逼原料端价格回调，依靠焦炭下调缓释生产成本。焦炭第三轮降价现已落地，短期暂无新一轮降势；铁矿石价格企稳坚挺，持续侵蚀钢厂利润，整体钢材基本面偏弱运行。
月差：偏弱螺纹10-1月差-35元/吨，震荡下行。
钢厂利润：偏强本周247家钢铁企业盈利率为32.03%，环比继续回落，显著低于去年同期水平
废钢：偏强 根据测算，华东电炉厂当前平电生产吨钢亏损276元/吨，谷电吨钢亏损161元/吨。
成材库存：中性 五品种成材整体累库，唐山钢坯库存环比继续下降，但同比仍为高位水平。螺纹热卷仓单均相对高位。
行情回顾
RB盘面情况
数据来源：Wind，紫金天风期货
日均铁水238.03万吨
铁水显著回升
截至2026年8月7日，日均生铁产量为238.03万吨，环比上周回升2.48万吨，低于去年同期水平。
根据Mysteel调研数据，本周全国247家高炉开工率为82.32%，略低于去年同期水平；85家电弧炉产能利用率54.32%，环比继续小幅回落，略低于去年同期水平。
本周247家钢铁企业盈利率为32.03%，环比继续回落，显著低于去年同期水平。
数据来源：钢联,紫金天风期货
五大材产量小幅回落
本周，五大品种合计产量为805.96万吨，环比上周小幅回落12.34万吨。
其中，螺纹产量共189.8万吨，环比上周下降10.51万吨。
热卷产量287.73万吨，环比上周回落4.93万吨。
中厚板产量回升，接近去年同期水平，冷轧产量环比小幅下降，略高于去年同期水平。
数据来源：钢联,紫金天风期货
长流程螺纹产量占比回落
数据来源：钢联,紫金天风期货
H型钢产量回落、工角槽产量回升
数据来源：钢联,紫金天风期货
废钢日耗持续回落
数据来源：富宝，紫金天风期货
螺纹表需189.8万吨
表需回落
需求方面，本周五大品种消费总量788.59万吨，环比回落23.3万吨。
螺纹周消费量178.48万吨，环比下降20.46万吨。
热卷消费量为285.77万吨，环比小幅回落1.45万吨，仍显著低于历史同期水平。
数据来源：钢联,紫金天风期货
水泥直供环比小幅回升
数据来源：钢联,紫金天风期货
建材成交回落
淡季现货成交偏弱，环比有所回升，仍处于历史同期低位水平。
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五大材继续累库
五品种成材小幅累库
数据来源：钢联,紫金天风期货
钢坯库存高位
本周，55家调坯厂钢坯库存为74.12万吨，环比大幅累库，高于去年同期水平。主流仓库钢坯库存量为167.16万吨，环比继续去库，仍为历史同期最高水平。
数据来源：钢联,紫金天风期货
估值
螺纹现货价格
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热卷现货价格
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热卷国际价格
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螺纹热卷基差
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螺纹热卷月差
数据来源：Wind,紫金天风期货
利润
数据来源：钢联,紫金天风期货
卷螺仓单分歧
螺纹仓单小幅增加，接近去年同期水平。
热卷仓单环比继续下降，但仍显著高于历年同期水平。
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平衡表
数据来源：Wind,钢联，紫金天风期货
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