今年赚了110%！左少逸：一个程序员的AI猎场

2026年二季度，A股科技板块杀出一匹黑马。

诺安创新驱动混合，单季涨了127%。前十大重仓股清一色半导体和PCB，仓位集中得像一把尖刀。

管这只基金的人叫左少逸。他是个程序员出身——不是客套，是真写过代码的那种。

01 从写代码到管钱，十多年磨出来的路

硕士毕业，他在中软系统工程做软硬件研发，后来去易观智库做互联网行业数据分析，再进券商，从浙商证券到中信建投，一路做计算机行业的卖方研究。

从写代码到看产业，最后管钱。这条路径在公募圈不算主流。但左少逸用了十多年，把技术底座、研究框架和产业感知一样一样磨出来了。

2022年5月加入诺安基金，做计算机行业研究员。一年后升任基金经理。从研究员到基金经理只用一年，靠的是研究功底攒到了那个份上。

02 产业型选手的打法

诺安基金科技组的阵容值得说一下。邓心怡是团队主心骨，管研究部，盯AI全产业链；刘慧影深耕半导体，有海内外双重视角；唐晨专注创新药和未来产业。左少逸的长板在计算机——从硬件到软件，从底层架构到应用生态，他能在技术原理层面理解产业变革，不是只看报表上的数字。

这种底子的好处是：当产业拐点出现时，他比纯金融背景的人更早闻到味道。

2025年四季报，他写下判断："2026年或将成为AI应用落地元年。"到了一季度，AI应用板块集体暴涨，他果断减仓锁定收益，同时调头加仓算力底座核心资产，逆势布局半导体产业链。

一进一退之间，节奏踩得很准。到二季度，重仓的半导体和PCB标的全面爆发，基金大幅增配这两个板块仓位，单季收益127%。

03 最热闹的时候泼冷水

但真正有意思的，是他在最热闹的时候说的那些话。

二季报里他写了一段冷静得近乎扫兴的文字："随着股价上涨，当前位置很多板块个股隐含了明年甚至未来2-3年的基本面乐观预期，而产业的发展有其客观规律，缺货涨价中长期不可持续。"

他还说："AI大模型目前最大的应用和商业化变现主要还是集中在coding领域，作为生产力工具的大模型能力虽然日进千里，但我们愈发感觉到大模型和企业真实的业务场景和管理流程优化存在较为明显的gap，叠加token成本高企，AI全面渗透或仍需一定时间。"

一个管着年内翻倍基金的基金经理，在所有人喊"All in AI"的时候，他在提醒：方向没错，但股价跑太快了。

写代码的人讲究逻辑闭环。产业故事讲得再好听，底层跑不通就是跑不通。他见过太多技术概念从热热闹闹到一地鸡毛的剧本，所以对"趋势向上"和"估值合理"之间的距离，始终心里有数。

04 两条主线，一个判断

左少逸的投资框架浓缩成两条线：AI数据中心产业链和AI配套的半导体产业链。

第一条是全球算力投资的大周期。他引用了一个数据：截至2025年5月，Anthropic的ARR收入逼近450-470亿美金，较年初增长5倍。AI商业化闭环已经成型，这将推动芯片算力、存储、光通信、半导体制造封装的投入在未来几年持续增加。

第二条是国产替代的长期逻辑。国内CSP与模型厂商的算力缺口持续扩大，token调用量井喷，给国产算力、存储及配套半导体产业链带来了机会。

操作层面，他在二季报里写了一句话："我们依然坚持布局大科技的两个核心方向，随着短期科技股高位波动较大，我们坚守的核心投资策略仍是布局产业趋势，并提升择时的主观能动性。"

"提升择时的主观能动性"，这句话翻译一下就是：方向看对了还不够，还得知道什么时候动手、什么时候收手。

7月市场给出了验证。科技板块暴跌，246只上半年翻倍的基金平均回撤超过26%，96%的翻倍基一个月内"消失"。诺安创新驱动跌了不到13%，在同类里算控得住的。说到做到。

从结果看，他管理诺安创新驱动近三年最大回撤超过60%。这个数字说明科技股投资的波动有多凶猛，也说明他交过学费。但今年的操作明显进化了——该上的时候仓位拉满，该收的时候不拖泥带水。

05 小基金，大弹性

左少逸管理的诺安创新驱动规模不算大。

小基金在公募圈不算优势，但在科技赛道上，小反而意味着灵活。那些大资金进出不便的中小盘科技股，他可以放手去布局。业绩说话，钱自己会来找你。

他所在的诺安科技组，整体打法是"扇形分工"——每人有自己浓墨重彩覆盖的那片扇形，同时研究范围交叉，鼓励碰撞。内部强调平等交流和独立决策，基金经理和研究员的观点放在同一张桌面上，谁有道理听谁的。

这种文化对左少逸挺合适。他需要的是自由地往产业一线扎，拿到第一手信息，再转化为投资决策。

06 最后

从左少逸的职业路径看，他做的事情一直没变：在科技领域，一层一层往深里走。

写代码的时候理解技术，做研究的时候理解产业，管基金的时候理解市场。三个阶段叠在一起，刚好赶上了AI这轮大周期。

今年收益翻倍不是终点，产业趋势还在演绎。但他自己也清楚，缺货涨价不可持续，股价已经透支了不少预期。

能在热闹的时候保持冷静，可能比在冷清的时候保持信心更难。

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