北京
周五，Doximity（纽交所代码：DOCS）股价大幅上涨。此前管理层在财报电话会上透露，公司在人工智能（AI）上的投入开始产生可观回报——其中一个数字格外刺眼：AI搜索每次产生的收入，是运行成本的10倍以上。
股价大涨的直接催化剂来自最新一季财报及管理层表态。截至6月30日的2027财年第一季度，Doximity营收同比增长7%至1.566亿美元。但同期调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）下滑6%至7480万美元——原因并不难猜：这家面向医疗专业人士的数字社交、新闻和远程医疗平台，正在大手笔投入AI工具研发。
投入在加速，回报也开始显现。根据一项针对24个临床AI模型的独立研究，Doximity的AI助手Doximity Ask在美国模型中表现最佳，临床错误率最低、安全评级最高。尤其值得一提的是，其错误率显著低于Anthropic最强模型Fable 5。
更亮眼的数据来自用户侧。CEO Jeff Tangney在分析师电话会上透露："AI提示词使用量环比增长超过25%，而我们的AI Scribe（AI笔记）用户在今年7月较之前增长了10倍。"
真正让投资者兴奋的，是Tangney对AI工具盈利潜力的描述。"就使用经济性而言，我们的AI搜索产品还处于早期阶段，但我可以告诉你，目前每次搜索产生的收入是我们运行成本的10倍以上。"他还补充说，随着模型效率提升，"整体AI成本很可能会随着时间推移而下降"。
换句话讲，AI产品不仅不烧钱，还能赚钱，而且利润率可能还会继续改善。Tangney在电话会上这样总结公司的战略方向："我们正在全力投入，因为我们看到这是一个千载难逢的机会，去构建医学的AI新时代。"
投资者显然认同这个愿景，周五纷纷买入Doximity股票，推动股价大幅走高。不过，财报也提示了一个背景信息：在AI投入高峰期，公司短期盈利能力其实承压——EBITDA同比下降6%，说明这些AI投入是实打实的成本支出，只是管理层认为未来的回报足以覆盖眼前的投入。
当被问及"现在是否应该买入Doximity股票"时，The Motley Fool的Stock Advisor分析师团队倒是给出了一个冷静的参照：他们刚刚筛选出当前最值得买入的10只股票，Doximity并不在其中。至于那10只股票能否在未来几年带来可观回报，那就是另一个话题了。
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