天元证券观察丨8月8日A股周末观察：美股再创新高，明日CPI公布，下周市场看三大信号

8月8日，周六，A股休市，但周末市场并不缺少新的定价信息。

刚刚过去的一周，A股整体明显回暖。8月7日，上证指数上涨1.02%，收于3940.04点；深证成指上涨1.42%，创业板指上涨1.35%。全天A股成交额约2.68万亿元，较前一交易日增加1359亿元，2856只股票上涨。全周沪指累计上涨2.81%，创业板指累计上涨6.55%，科创综指累计上涨10.96%。

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从周末消息来看，目前对下周A股影响最大的线索主要集中在外围市场、国内物价数据和中报三个方面。

美股周五继续上涨，科技风险偏好保持强势

当地时间周五，美股三大指数集体收涨。

标普500指数上涨0.62%，报7757.64点，再创历史收盘新高；纳斯达克指数上涨1.30%，道琼斯指数上涨0.28%。美国10年期国债收益率回落至4.64%。

背后的关键变化来自美国就业数据。7月非农就业意外减少2.3万人，劳动力市场明显降温，市场对美联储短期继续加息的预期随之下降。

从A股角度看，这对科技成长方向至少属于外围情绪上的相对利好。

本周A股电子、PCB、光通信、半导体材料反复活跃，如果海外科技股继续维持较强风险偏好，国内科技产业链下周仍可能保持较高关注度。

但美股目前已经处在历史高位，下周美国还将公布7月CPI、PPI和零售销售数据，通胀是否重新升温仍会直接影响利率预期。

所以外围环境目前偏稳定，但不能简单理解为风险已经完全消失。

明日上午国内CPI、PPI公布，这是周末最重要的数据窗口

国内方面，真正值得关注的时间点就在明天。

按照国家统计局2026年统计信息发布安排，8月9日上午9时30分将公布7月份CPI和PPI数据。

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6月份全国CPI同比上涨1.0%，PPI同比上涨4.1%。其中煤炭、有色、电子设备等部分行业价格同比保持较高增速。

因此，明天的数据不仅关系宏观经济预期，也会影响下周A股内部风格。

如果PPI继续保持韧性，资源、有色、煤炭、化工等顺周期方向的盈利预期可能继续得到关注；如果核心CPI和服务价格改善，则消费、医药等方向也可能获得新的基本面线索。

这也是我认为周末最值得等待的一组国内数据。

A股已经来到3940点，接下来不是简单看4000点

目前沪指已经收在3940点附近，距离4000点并不远。

但从个人盘面观察来看，下周真正重要的并不是指数能不能马上触碰4000点，而是最近几个交易日形成的多线轮动能否继续。

本周最明显的变化，是市场从单一科技行情逐渐扩散。

前半周资金围绕光通信、PCB、半导体材料和存储芯片展开，随后煤炭、贵金属等资源方向增强，周五医药生物又成为新的强势板块。

8月7日，医药生物上涨4.77%，电子上涨3.53%，建筑材料上涨3.33%，而银行、家电和交通运输相对偏弱。

这说明目前市场最大的优势不是某一个题材特别强，而是成交仍然能够支撑多个行业轮动。

下周真正需要看三件事

第一，看成交。

2.6万亿元以上的市场成交，可以支撑科技、医药、资源等多个方向同时活跃。如果下周成交明显下降，板块切换速度可能重新加快。

第二，看科技与医药能否形成轮动，而不是互相挤压。

电子仍然是本周资金重点关注行业，周五医药又明显增强。如果两者能够在震荡中交替活跃，市场结构会比单一主线更加稳定。

第三，看明日CPI、PPI以及随后中报数据。

进入8月份以后，市场已经逐渐从单纯交易预期，转向验证订单、利润和现金流。行业可以决定短期热度，但最终能否持续，还是要回到企业经营。

个人观点

目前我对下周市场的理解比较简单：

指数已经不是最需要担心的问题，真正需要观察的是高位之后有没有稳定承接。

沪指从3800点附近快速回到3940点，科技、资源、医药都有过表现，说明资金风险偏好已经明显恢复。

但越接近整数关口，市场越容易从普涨变成筛选。

接下来真正有质量的行情，不一定每天指数都大涨，而是调整时成交没有明显失控，核心板块还能保持相对稳定，同时新的业绩线索不断出现。

这比单纯讨论“4000点什么时候到”更重要。

结语

8月8日A股虽然休市，但周末已经出现几个值得下周关注的信号：

美股标普500再创历史新高，海外科技风险偏好仍然较强；明日上午国内7月CPI、PPI即将公布；A股自身则在2.6万亿元以上成交支撑下，从科技逐渐扩散到医药和资源方向。

从目前信息看，下周A股仍具备较好的活跃基础，但市场大概率会从“快速修复”逐步进入“业绩筛选”。

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4000点只是一个数字，成交能否维持、产业能否兑现、分歧时有没有承接，才是下一阶段真正值得看的东西。