四川
朋友们好，我是小脉。
近日美国对着伊朗突然软了，谈判进度提前，甚至放话要先开霍尔木兹海峡，这在以前根本不敢想。不少人以为是跟石油、伊朗有关，其实真相藏在金融市场里。
美日联手救日元，28年没干过的事
近日美日联手进场买日元，真金白银的操作，他们已经28年没干过了。被对冲基金当提款机、跌到40年新低的日元，偏偏就在伊朗局势紧张的时候被救了。
美国财长贝森特甚至故意把写着"买入日元"的记事本亮给记者，生怕别人不知道他要进场。
更绝的是，他没用美元买，而是动用外汇平准基金卖欧元买日元，既要救日元，又怕砸了强美元的招牌，还得赶紧跟欧洲盟友解释这只是调仓。
日本扛不住油价，通胀拖垮日元
美国为啥非要趟这浑水？先看日本的情况。日本能源自给率连0.5%都不到，几乎全靠进口，对中东石油的依赖度常年卡在94%以上。
霍尔木兹海峡一紧张，日本的能源进口成本直接炸了。
战前油价还在几十美元晃悠，现在已经涨到100美元以上，日本老百姓的汽油价格跟着疯涨，出租车司机都直呼吃不消。
美国财政部向来不爱直接管汇率，当年耶伦顶多口头说两句，但这次贝森特直接亮底牌。他的算盘打得很精：既要救日元，又不能破坏强美元的整体战略。
怕重蹈1998年覆辙，美元体系不能乱
贝森特自己说漏了嘴，如果日元继续崩，亚洲其他货币全得跟着遭殃，韩元已经先抖了三抖。
这话没说完的另一半是，1998年金融危机就是这么扩散的。
当年日元崩盘，东南亚那些小老虎货币跟着贬值，最后烧穿了整个新兴市场，连长期资本管理公司这种巨鳄都被拖死了。
说白了，美国现在真绷不住了。如果开打伊朗，国际油价立马原地起飞，日本刚救回来的日元汇率，瞬间就得被通胀打回原形，之前花的几百亿美元全打水漂，美日这场影子美元保卫战就真打了水漂。
这就是大国的无奈，嘴上全是主义，背后全是算盘。
地缘政治说到底，就是本国货币的离岸购买力，当你连盟友的物价都稳不住时，哪怕枪口再硬，也得掂量掂量。
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