北京
8月7日，中国人民银行、国家外汇管理局公布7月官方储备资产数据。截至2026年7月末，我国黄金储备规模报7608万盎司，环比增加64万盎司，这已是我国央行连续第21个月增持黄金储备。我国外汇储备规模为34188亿美元，较6月末上升25亿美元，升幅为0.07%。
外汇储备方面，国家外汇管理局在公告中指出，2026年7月，受全球宏观形势、主要经济体货币政策等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，展现出强大韧性和活力，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
中国民生银行首席经济学家温彬进一步指出，7月份，中东地缘风险升温，美伊谈判破裂，布伦特原油期货价格一度反弹至90美元/桶。7月美联储议息会议虽维持利率不变，但委员会内部政策分歧扩大。多重因素驱动下，美债利率上涨，美元下行，全球主要金融资产价格涨跌互现。受汇率折算和资产价格变化等因素综合影响，7月末外汇储备环比上升25亿美元至34188亿美元。
往后看，温彬认为，作为国际收支基本盘的出口有望保持高增长态势：一方面，AI投资驱动的全球制造业上行周期仍在延续，带动半导体产业链出口量价齐增；另一方面，外贸主体积极开拓多元市场，形成增量支撑。与此同时，推动进出口平衡发展仍是下阶段的政策重点，有助于经常账户顺差保持在合理均衡水平。跨境资本流动方面，上半年跨境资本净流入态势有望延续。总体而言，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，展现出强大韧性和活力，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
黄金方面，7月央行“购金”步伐加快。东方金诚首席宏观分析师王青表示，截至2025年底，在我国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为8.8%。而根据欧洲央行6月2日发布的数据，截至2025年底，黄金在全球各国央行全部储备资产中的占比达到27%，高于上年末的20%。这意味着当前我国黄金储备占比明显偏低，后期仍有较大增持空间。
当前，央行持续购金仍是进阶重要的支撑因素。世界黄金协会发布的最新研究报告显示，今年上半年全球央行购金需求保持强劲，达到345吨，高于近十年均值。各国央行在黄金价格回调阶段增加购买量的行为，不但反映出其对于储备资产多元化和风险分散化的急迫需求，也暗示了当前阶段配置黄金吸引力的提升。央行持续增持黄金，或有助于为金价提供长期支撑、稳定长期价格中枢，凸显黄金的长期战略性配置价值。
现货黄金价格在8月6日一度突破4300美元/盎司，刷新6月下旬以来高位，近期整体呈宽幅震荡格局。
渣打银行财富方案全球首席投资总监办公室分析认为，今年金价在1月创下历史新高后，走势正逐步由单边上涨转为区间波动。虽然全球央行及亚洲市场对黄金需求稳健，为金价长期表现提供了支撑，但近期黄金对实际收益率及美元的敏感度再次上升，宏观因素再度主导金价走势。债券收益率上升降低金价进一步上升的空间，并可能限制反弹步伐，预期金价将进入调整、巩固阶段。
本文源自：中国银行保险报
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