蚂蚁为什么把最值钱的“大脑”拿出来卖？

2026年8月3日，蚂蚁集团旗下子公司蚂蚁灵波启动首轮独立融资，拟募资15亿元，目标年底完成二轮融资。这个首轮体量，放在国内具身智能“大脑层”赛道绝对是重量级起步，若如期完成，投后估值将迈入独角兽门槛。

然而有意思的是，蚂蚁灵波几乎不生产任何机器人硬件。它的核心业务是打造“通用机器人大脑”——一套能让不同品牌、不同构型的机器人共享同一套智能系统的软件模型。

一个不造机器人的公司，凭什么让投资人抢着掏钱？蚂蚁为什么把最核心的“大脑”业务拿出来独立融资？这门生意到底值不值一个独角兽？我们一个一个拆。

一、15亿的首轮，在“大脑层”算什么水平？

先说结论：15亿元的首轮体量，放在国内具身智能“大脑层”赛道，是绝对的重量级起步。

2026年上半年，国内具身智能赛道融资总额约438亿元。其中，以具身大脑为核心业务的“大脑派”公司吸纳了222.53亿元，占比高达50.8%。而以机器人本体为核心的“本体派”公司同期融资仅占12.8%。

更值得关注的是结构：35家“大脑派”公司中，20家处于种子轮到Pre-A轮阶段，没有一家融到C轮。但融资量级早已“越级”——Pre-A轮平均7亿元、B轮平均22.5亿元，放在其他领域已经是C轮、D轮的水平。

15亿元的首轮，意味着蚂蚁灵波一上来就超过了“大脑派”Pre-A轮的平均线两倍多。如果年底的二轮融资如期完成，它将刷新具身领域创业公司的融资速度纪录。

二、蚂蚁灵波到底是什么来头？

蚂蚁灵波成立于2024年12月，注册资本1亿元，由蚂蚁集团全资控股。公司CEO是朱兴——2011年加入阿里巴巴，做过支付、金融服务、O2O，2023年刚完成支付宝广告商业化的从0到1。首席科学家沈宇军来自蚂蚁技术研究院交互智能实验室，清华本科、港中文博士，曾在商汤实习、担任字节跳动高级研究员。

一个懂产品化和商业化，一个懂技术底层。团队硕博占比超过九成。

在蚂蚁内部，灵波挂在CTO线下，与百灵大模型团队、支付宝AI团队平行，但专攻“物理智能”——也就是具身智能。蚂蚁把AGI目标拆成两个层面：数字智能和物理智能。数字智能由百灵大模型等业务承载；物理智能的核心执行主体，就是灵波。

换句话说，灵波是蚂蚁伸向物理世界的第一只手。此前的支付、信贷、AI应用，全部发生在数字世界。灵波的任务，是让蚂蚁从数字世界跨进物理世界。

今年7月，蚂蚁灵波在一周内连续发布六款具身智能大模型，覆盖视觉、视频、空间感知、灵巧操作、世界模型和世界动作模型六个方向，全部开源。其中，LingBot-VLA 2.0已在预训练阶段适配宇树、智元、银河通用、乐聚等17个机器人品牌的20多种机器人构型。GitHub累计Star数已接近3万，是第二名的2.7倍多。

技术路线上，蚂蚁灵波是行业里少数同时押注VLA和世界模型两条路线的公司。其首席科学家沈宇军曾明确表示，不必纠结技术路线之争，“未来不是VA或者VLA的天下，一定会出现1+1＞2的新模型”。所以押注两条线也意味着融合发生时自己在两边都有筹码。

三、机器人“大脑”这门生意，资本市场怎么看？

一句话：热得发烫，但泡沫与机会并存。

资本为什么疯狂押注“大脑”？主要原因在于硬件本体正在变成红海。

宇树科技把双足人形机器人价格打到了3万元以内，还开放现货销售。硬件制造门槛被快速踏平后，决定机器人能做什么、能做多好的核心变量，从机械结构转向了“大脑”。

大脑层的生意更像软件行业——高毛利、可规模复制、边际成本递减。资本已经开始将这类玩家类比为“机器人领域的OpenAI”。

但从“整个赛道35家“大脑派”公司，没有一家融到C轮”，这一事实来看行业还在极其早期——估值很高，商业化验证还很薄弱。业内也已经有声音在提醒泡沫。多名投资人告诉证券时报，具身智能融资不断，一些项目估值偏高，存在一定泡沫。沈宇军自己也坦言：“不用太纠结技术路线，现在整个具身大脑非常不成熟，要解决的问题还有很多。”

四、蚂蚁灵波的身体和场景从哪里来？

这是“大脑派”公司最核心的问题——你不造机器人，你的大脑往哪里装？

蚂蚁灵波的答案是“一脑多机”。它不生产机器人本体，而是让同一个大脑驱动不同品牌、不同构型的机器人。

场景落地上，蚂蚁灵波已经跑通了一个样板间：智慧药房。在2026世界人工智能大会（WAIC）上，这套方案入选了十大“镇馆之宝”。在国大药房上海门店，乐聚、星海图和蚂蚁灵波自研的三台机器人在LingBot-VLA 2.0驱动下，自主完成接单、取药和交付的全流程。门店无需为机器人专门改造空间，机器人直接进入既有经营环境。

合作伙伴方面，蚂蚁灵波已与乐聚、钛虎等本体厂商，以及国大药房、隆盛等场景伙伴，在零售分拣、物流分拣和工业场景开展商业化测试。目前已适配17家厂商的20多种机器人构型。

但一个智慧药房远远不够。有分析指出，药房单一场景难以支撑全栈算法的长期迭代。蚂蚁灵波需要更多场景、更多数据、更多本体来验证“通用大脑”的通用性。

五、为什么偏偏是灵波被推出来融资？

蚂蚁旗下AI项目那么多，为什么偏偏是灵波先出来融资？

事实上，2025年蚂蚁集团科技研发投入达350.3亿元，投入规模和占营收比例均创历史新高，但净利润约153亿元，较上年减少230亿元。百灵大模型、AI支付、蚂蚁阿福等核心AI业务都在抢占算力资源，内部预算相互挤压。蚂蚁集团副总裁周俊曾坦言：万亿参数模型算力成本惊人，每运行15分钟即消耗一辆特斯拉的费用。

在预算宽裕的时候，灵波这张“通往物理世界的门票”当然值得留着。可一旦所有AI项目都伸手要算力，距离收入最远、与现有业务联系最弱的灵波，自然最先被拿出来重新计算投入产出比。

巧的是，灵波准备出去“找钱”的消息，正好撞上了宇树IPO的窗口。作为国内居身智能第一股，宇树一旦在二级市场卖出好价钱，全行业的估值都会跟着水涨船高。原本是内部不够分的预算，转身就能赶上行业重估。

写在最后

15亿元首轮融资、年底二轮、独角兽估值——一个不造机器人的“大脑”公司，到底能不能在物理世界站住脚？答案取决于三件事：模型可不可在更多真实场景里使用、数据能不能持续规模化采集、商业化能否跑出一个可持续的模式。

蚂蚁灵波已经迈出了第一步——智慧药房在真实门店运转起来了。但从一个药房到千行百业，从6万小时数据到千万小时数据，从15亿融资到可持续的商业模式，还有很长的路要走，而这次独立融资本身就是第一关考试。

EDN