广东
8月7日，电力板块尾盘突然异动拉升，华银电力直线拉涨停，封单一度超55万手；截至收盘，聆达股份涨超10%，立新能源、亨通股份涨超5%，豫能控股、大唐发电等多股跟涨。
消息面上，在经济运行持续向好与高温天气共同驱动下，多地用电需求持续旺盛增长，全国用电负荷三创历史新高，最高达15.53亿千瓦，较去年极值增长约4500万千瓦。
从气候的角度，财通证券表示，厄尔尼诺对电力板块的短期催化是高温、缺电和迎峰度夏，但中长期核心是新能源运营持续亏损导致风光资本开支与新增装机收缩，叠加煤价托底，共同推动未来两三年电力供需趋紧、电价进入上行周期。
不过，财通证券判断，2026年行业业绩仍有压力，其中火电受电价下降、煤价上涨影响较大，绿电亏损更明显，水电相对稳健但存在区域分化，核电总体平稳；随着电价上涨逐步兑现，2027年行业有望迎来盈利拐点，且风光扩产存在较长滞后，供给可能到2029年前后才明显恢复，因此行情有望从短期高温交易逐步转向对电价拐点和盈利弹性的中周期定价。
此外，华泰证券强调，电网设备出海的中长期逻辑依然坚挺，全球电网投资共振上行叠加AIDC供电需求激增，电网设备供需缺口持续拉大，预计Tier1市场2025-2028年行业缺口将维持在25%以上，紧缺仍将为国内企业出海保留较长的窗口期。出口数据同样验证出海高景气，根据海关总署数据，国内2026年1-6月变压器出口金额51.5亿美元，同比增长31.3%，高压开关及控制装置出口金额30.6亿美元，同比增长22.0%。
策略方面，财通证券表示，火电建议关注申能股份、江苏国信；水电推荐长江电力，同时建议关注黔源电力、电投水电。出海核心标的具备明确的估值修复空间，中长期业绩有望持续向上，华泰证券建议关注思源电气、华明装备。
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