上海
2026年8月6日早盘，小金属、稀土永磁等板块概念涨幅居前。个股方面，云南锗业、中钨高新10cm涨停，厦门钨业、东方钽业、锡业股份等跟涨。
AI算力需求激增正推动高端铜材从“有铜就行”向“系统上限由材料决定”升级。浙商证券指出，随着英伟达下一代GPU功耗突破2300W、单柜功率迈向600kW，液冷与800V高压配电架构成为主流解决方案，带动液冷板、机架母线等关键部件对高纯度、高导热、超平整铜材的需求爆发式增长。技术门槛同步抬升——氧含量需≤5PPM、耐温900°C、粗糙度RA低于0.8，行业已构筑显著工艺壁垒。同时，在全球数据中心面临环保审查背景下，再生铜因碳排放仅为原生铜20%且性能达标，正成为ESG合规刚需，价值量与利润空间显著高于传统产品。
钼作为高端制造与能源化工关键元素，正受益于AI存储与战略装备双轮驱动。国金证券分析，三星、SK海力士已在新一代3DNAND中导入钼金属化工艺，以应对钨材料在纳米尺度下的电阻瓶颈；同时，国内造船、风电、工程机械景气共振拉动特钢用钼需求，叠加国防预算稳步增长，高性能合金需求稳增。供给端海外产量回落、国内增量有限，预计2026-2028年全球钼供需缺口将扩大至2.2/3.4/3.9万金属吨，支撑价格中枢持续上行。截至2026年7月底，国内钼精矿价格较年初上涨44.6%，净进口量同比激增124%，反映需求持续景气。
小金属板块正依托AI需求与战略资源管控走出独立行情。大同证券认为，在美联储加息预期降温、宏观流动性改善背景下，具备稀缺性与政策护城河的小金属品种表现突出。稀土虽短期回调，但进口、再生及国内配额三重供给收缩逻辑未改；其他战略金属则受益于新兴科技产业扩张，资金持续布局商品与金融双重属性标的。整体板块呈现结构性分化，但长期配置价值凸显。
场内ETF方面，截至2026年8月6日10:33，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.24%，稀有金属ETF广发(159608)上涨2.01%，冲击5连涨。成份股有研新材10cm涨停，银河磁体上涨9.75%；前十大权重股合计占比55.5%，其中权重股云南锗业、中钨高新10cm涨停，北方稀土，厦门钨业等个股跟涨。
规模方面，截至2026年8月5日，稀有金属ETF广发近1周规模增长4.10亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发最新份额达32.93亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，稀有金属ETF广发近5天获得连续资金净流入，最高单日获得8494.78万元净流入，合计“吸金”9955.63万元。
从估值层面来看，稀有金属ETF广发跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.89倍，处于近2年16.77%的分位，即估值低于近2年83.23%以上的时间，处于历史低位。
稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超15%，锂矿含量超13%，铜含量超13%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。
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