标普500续刷高点，闪迪、西部数据业绩放榜，三大事件博弈决定AI牛市叙事

智通财经APP获悉，周三开盘，美股三大指数全线走强，道指涨0.33%，纳指涨0.43%，标普500涨0.45%。若涨势延续至收盘，标普500指数有望连续第二个交易日创下历史新高。Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner表示：“现有证据仍然支持我们对牛市抱有信心。盈利仍然是我们关注的焦点，经济持续展现韧性，市场广度不断扩大，估值过高的问题也已基本得到解决。”

油价走低与美伊谈判进展：三大期指温和走高，标普有望冲击历史新高

截至发稿，道指盘初涨0.33%，纳指涨0.43%，标普500涨0.45%。前一个交易日，标普500指数已收涨1.79%至7736.51点，创下6月以来首次历史收盘新高。

推动市场情绪的核心因素包括：特朗普表示与伊朗的谈判“进展非常顺利”，暗示霍尔木兹海峡有望重新开放;美国海关已退回约1000亿美元此前根据《国际紧急经济权力法》征收的关税。油价与金银价格同步上涨，伦敦金现涨2.08%至4166.77美元/盎司。

WTI原油价格小幅上涨0.3%至每桶76美元左右。此前美国总统特朗普表示与伊朗的谈判“进展非常顺利”，地缘政治风险边际缓和为市场提供了支撑。

事件一：存储芯片“超级周期”迎终极大考，闪迪与西部数据财报今夜揭晓

存储芯片板块是今日盘后的绝对焦点。盘后，两家AI存储明星股——闪迪(SNDK.US)与西部数据(WDC.US)——将同时发布财报，成为市场最核心的焦点。这两家公司都是今年基准指数上涨的主要贡献者，市场正屏息等待财报来验证AI存储周期的可持续性。

市场普遍预期闪迪将公布利润和营收大幅增长，更重要的是，在亚马逊(AMZN.US)和微软(MSFT.US)等科技巨头上周承诺继续大力投资人工智能计算基础设施之后，闪迪预计也将给出乐观的业绩指引。这两家公司的股价在强劲的财报发布后大幅上涨，但闪迪类似的业绩能否引发股价类似上涨仍待观察。

闪迪此前官方指引显示，Q4营收在77.5亿至82.5亿美元之间，环比增长约34%，较上年同期暴增逾320%;非GAAP毛利率预计79%至81%，非GAAP摊薄每股收益为30至33美元。华尔街预期更为激进：市场一致预期营收83.9亿美元，环比增长41%;预期每股收益33.01美元，环比增长43%。Seeking Alpha旗下Cavenagh Research则给出了更高的预测——营收84亿至87亿美元，非GAAP每股收益约36美元。

西部数据方面，分析师预计第四财季营收37.1亿美元，同比增长43%，调整后每股收益3.35美元，较去年同期几乎翻番。分析师们普遍预计西部数据业绩将大幅超出预期并上调展望。

7月闪迪股价暴跌47%，市值蒸发超1500亿美元，创2025年2月上市以来最糟糕单月表现。但本周该股已连续两日反弹，周一上涨6%，周二再涨11%。期权市场预计财报发布后闪迪股价可能出现约14%的波动。

FactSet数据显示，已公布财报的61%标普500成分股中，86%盈利优于预期，整体盈利年增率超过47%，广度和幅度均创近五年最佳单季表现。

事件二：SpaceX重挫逾12%，首份季报遇上史上最大解禁

SpaceX(SPCX.US)盘初交易时段股价暴跌超12%。尽管公司上市后首份季报表现亮眼——二季度收入78亿美元，同比增长92%;调整后EBITDA为35亿美元，同比增长191%——但AI业务运营亏损12.6亿美元及资本开支183.7亿美元引发市场忧虑。

更大的压力来自明日即将到来的限售股解禁。SpaceX多达9.12亿股禁售股将于美东时间周四解禁，按8月4日收盘价125.33美元计算，解禁市值约1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍——这将是美国资本市场历史上最大规模的锁定期解禁。业内预期近阶段将出现大量抛售，一些IPO前投资者正寻求套现以抢购Anthropic和OpenAI等企业的私募股票。

S3 Partners数据显示，截至7月29日，SpaceX空头头寸已达2.193亿股，占可公开交易股票的34%，较6月16日的2330万股激增逾840%。

Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy表示：“SpaceX的员工和早期投资者将很难抗拒出售股票的机会，因为他们手握巨额收益。”机构经纪公司R.F. Lafferty & Co.首席执行官Robert Hackel透露，已有大量早期投资者来电，希望套现SpaceX股份以抢购OpenAI、Anthropic等即将IPO的AI企业私募股票。

事件三：AMD指引未达激进预期股价下跌

AMD(AMD.US)周二盘后公布财报，Q2营收同比增长50%至115.36亿美元，高于预期的113亿美元，创历史新高。数据中心营收达67亿美元，同比增长107%，营收占比达58%。然而，问题出在Q3指引。AMD预计第三季度营收约130亿美元，上下浮动3亿美元。尽管这一指引高于华尔街平均预期的125亿美元，但部分激进投资者此前已将预期推高至远高于130亿美元的水平。财报公布后，AMD股价盘初下挫5%。

CEO苏姿丰在财报电话会上强调，数据中心业务将在2027年实现“超过一倍增长”，AI相关市场规模将在2030年达到1.4万亿美元。但市场似乎更关心短期节奏。今年以来AMD已累计上涨超一倍，高估值意味着任何“不完美”都会被放大。

结语

今日美股盘前呈现一幅微妙的图景：宏观层面，三大指数温和上扬，财报季整体盈利增速超47%为市场提供了坚实支撑;微观层面，个股的极端分化揭示了当前市场的核心矛盾——“超预期”已不再是护身符，市场正在用最苛刻的标准重新审视每一份财报和每一则指引。

SpaceX的暴跌是一场“解禁预期”对“亮眼财报”的碾压，预示着AI明星股在巨额持仓解禁面前的脆弱性。AMD的下跌则暴露了高估值环境下投资者对增长节奏的极致苛求。

今夜，闪迪与西部数据的财报将决定AI存储“超级周期”的成色——是估值重估的绝佳机会，还是周期见顶前的最后狂欢，答案将在盘后揭晓。